Эффект вытеснения

Что такое эффект вытеснения?

Эффект вытеснения - это экономическая теория, утверждающая, что рост расходов государственного сектора снижает или даже устраняет расходы частного сектора.

Понимание эффекта вытеснения

Одна из наиболее распространенных форм вытеснения имеет место, когда крупное правительство, такое как правительство США, увеличивает свои заимствования и приводит в действие цепь событий, которая приводит к сокращению расходов частного сектора. Сам масштаб этого типа заимствования может привести к существенному повышению реальной процентной ставки,. что приводит к поглощению кредитоспособности экономики и отбивает у предприятий желание делать капитальные вложения.

Компании часто финансируют такие проекты частично или полностью за счет финансирования,. и в настоящее время им не рекомендуется делать это, потому что альтернативная стоимость заимствования денег выросла, что делает традиционно прибыльные проекты, финансируемые за счет кредитов, непомерно высокими.

Крупные правительства, увеличивающие заимствования, являются наиболее распространенной формой вытеснения, поскольку это приводит к повышению процентных ставок.

Эффект вытеснения обсуждается уже более ста лет в различных формах. В течение большей части этого времени люди считали капитал конечным и ограниченным отдельными странами, что в значительной степени имело место из-за более низких объемов международной торговли по сравнению с сегодняшним днем. В этом контексте повышение налогообложения проектов общественных работ и государственных расходов может быть напрямую связано с сокращением возможностей для частных расходов в данной стране, поскольку в наличии меньше денег.

Эффект вытеснения против эффекта вытеснения

С другой стороны, макроэкономические теории, такие как чартализм и посткейнсианство, утверждают, что государственные займы в современной экономике, работающей значительно ниже своих возможностей,. могут фактически увеличить спрос за счет создания рабочих мест, тем самым также стимулируя частные расходы. Этот процесс часто называют «вселением».

Теоретическая скученность получила некоторое распространение среди экономистов в последние годы после того, как было отмечено, что во время Великой рецессии 2007–2009 гг. Массовые расходы федерального правительства на облигации и другие ценные бумаги фактически привели к снижению процентных ставок. .

Типы эффектов вытеснения

Экономика

Сокращение капитальных расходов может частично компенсировать выгоды от государственного заимствования, такие как экономическое стимулирование,. хотя это вероятно только тогда, когда экономика работает на полную мощность. В этом отношении государственное стимулирование теоретически более эффективно, когда экономика находится ниже потенциала.

Однако в этом случае может произойти экономический спад, который сократит доходы, собираемые правительством за счет налогов, и побудит его занимать еще больше денег, что теоретически может привести к порочному кругу заимствования и вытеснения.

Социальное обеспечение

Вытеснение может также иметь место из-за социального обеспечения,. хотя и косвенно. Когда правительства повышают налоги, чтобы ввести или расширить программы социального обеспечения, у частных лиц и предприятий остается меньше дискреционного дохода,. что может привести к сокращению благотворительных взносов. В этом отношении расходы государственного сектора на социальное обеспечение могут сократить пожертвования частного сектора на социальное обеспечение, компенсируя расходы правительства на те же цели.

Точно так же создание или расширение программ общественного здравоохранения в страховании,. таких как Medicaid, может побудить тех, кто застрахован частным страхованием, переключиться на государственный вариант. Оставшись с меньшим количеством клиентов и меньшим пулом рисков, частные медицинские страховые компании, возможно, будут вынуждены повысить страховые взносы , что приведет к дальнейшему сокращению частного страхового покрытия.

Инфраструктура

Другая форма вытеснения может иметь место из-за финансируемых государством проектов развития инфраструктуры,. которые могут препятствовать участию частного предпринимательства в той же области рынка, делая его нежелательным или даже невыгодным. Это часто происходит с мостами и другими дорогами, поскольку развитие, финансируемое государством, удерживает компании от строительства платных дорог или участия в других подобных проектах.

Пример эффекта вытеснения

Предположим, что фирма планировала капитальный проект с предполагаемой стоимостью 5 миллионов долларов и доходом в 6 миллионов долларов, предполагая, что процентная ставка по ее кредитам составляет 3%. Фирма рассчитывает получить 1 миллион долларов чистой прибыли (NI). Однако из-за неустойчивого состояния экономики правительство объявляет о пакете стимулирующих мер, который поможет нуждающимся предприятиям, но также повысит процентную ставку по новым кредитам фирмы до 4%.

Поскольку процентная ставка, которую фирма учитывала в своем учете, увеличилась на 33,3%, ее модель прибыли сильно изменилась, и, по оценкам фирмы, теперь ей потребуется потратить 5,75 миллиона долларов на проект, чтобы получить те же 6 миллионов долларов прибыли. Ее прогнозируемая прибыль теперь упала на 75% до 250 000 долларов, поэтому компания решает, что ей лучше использовать другие варианты.

Особенности

С другой стороны, скопление людей предполагает, что государственные займы могут фактически увеличить спрос.
Существуют три основные причины появления эффекта вытеснения: экономика, социальная защита и инфраструктура.
Эффект вытеснения предполагает, что рост расходов государственного сектора ведет к снижению расходов частного сектора.