Effet d'éviction

Qu'est-ce que l'effet d'éviction ?

L'effet d'éviction est une théorie économique selon laquelle l'augmentation des dépenses du secteur public fait baisser, voire élimine , les dépenses du secteur privé .

Comprendre l'effet d'éviction

L'une des formes les plus courantes d'éviction se produit lorsqu'un grand gouvernement, comme celui des États-Unis, augmente ses emprunts et déclenche une chaîne d'événements qui entraîne la réduction des dépenses du secteur privé. L'ampleur même de ce type d'emprunt peut entraîner des hausses substantielles du taux d'intérêt réel,. ce qui a pour effet d'absorber la capacité de prêt de l'économie et de décourager les entreprises d'effectuer des investissements en capital.

entreprises financent souvent ces projets en partie ou entièrement par le biais de financements et sont désormais découragées de le faire car le coût d'opportunité d'emprunter de l'argent a augmenté, rendant les projets traditionnellement rentables financés par des prêts d'un coût prohibitif.

L'augmentation des emprunts des grands gouvernements est la forme la plus courante d'éviction, car elle force les taux d'intérêt à augmenter.

L'effet d'éviction est discuté depuis plus de cent ans sous diverses formes. Pendant une grande partie de cette période, les gens pensaient que le capital était fini et confiné à des pays individuels, ce qui était en grande partie le cas en raison de la baisse des volumes de commerce international par rapport à aujourd'hui. Dans ce contexte, l'augmentation de la fiscalité pour les projets de travaux publics et les dépenses publiques pourrait être directement liée à une réduction de la capacité de dépenses privées dans un pays donné, car moins d'argent était disponible.

L'effet d'éviction contre l'éviction

D'autre part, les théories macroéconomiques telles que le chartalisme et le post-keynésien postulent que les emprunts publics, dans une économie moderne fonctionnant nettement en dessous de sa capacité,. peuvent en fait augmenter la demande en générant des emplois, stimulant ainsi également les dépenses privées. Ce processus est souvent appelé « surpeuplement ».

La surpopulation en théorie a gagné du terrain parmi les économistes ces dernières années après qu'il a été noté que, pendant la Grande Récession de 2007-2009, les dépenses massives de la part du gouvernement fédéral en obligations et autres titres avaient en fait pour effet de réduire les taux d'intérêt. .

Types d'effets d'éviction

Économies

Les réductions des dépenses en capital peuvent partiellement compenser les avantages procurés par les emprunts publics, tels que ceux de la relance économique,. bien que cela ne soit probable que lorsque l'économie fonctionne à pleine capacité. À cet égard, la relance gouvernementale est théoriquement plus efficace lorsque l' économie est en deçà de ses capacités.

Si tel est le cas, cependant, un ralentissement économique peut se produire, réduisant les revenus que le gouvernement perçoit par le biais des impôts et l'incitant à emprunter encore plus d'argent, ce qui peut théoriquement conduire à un cercle vicieux d'emprunt et d'éviction.

L'éviction peut également avoir lieu en raison de la protection sociale,. bien qu'indirectement. Lorsque les gouvernements augmentent les impôts afin d'introduire ou d'étendre les programmes d'aide sociale, les particuliers et les entreprises se retrouvent avec moins de revenus discrétionnaires,. ce qui peut réduire les contributions caritatives. À cet égard, les dépenses du secteur public pour la protection sociale peuvent réduire les dons du secteur privé pour la protection sociale, compensant les dépenses du gouvernement pour ces mêmes causes.

De même, la création ou l'extension de programmes d' assurance santé publique tels que Medicaid peut inciter les personnes couvertes par une assurance privée à passer à l'option publique. Se retrouvant avec moins de clients et un pool de risques plus restreint, les compagnies d'assurance-maladie privées pourraient devoir augmenter les primes,. ce qui entraînerait de nouvelles réductions de la couverture privée.

Infrastructure

Une autre forme d'éviction peut se produire en raison de projets de développement d'infrastructures financés par le gouvernement, qui peuvent décourager l'entreprise privée de s'implanter dans le même secteur du marché en la rendant indésirable ou même non rentable. Cela se produit souvent avec les ponts et autres routes, car le développement financé par le gouvernement dissuade les entreprises de construire des routes à péage ou de s'engager dans d'autres projets similaires.

Exemple d'effet d'éviction

Supposons qu'une entreprise ait planifié un projet d'investissement, avec un coût estimé à 5 millions de dollars et un rendement de 6 millions de dollars, en supposant que le taux d'intérêt sur ses prêts est de 3 %. La société prévoit de gagner 1 million de dollars en bénéfice net (NI). En raison de l'état précaire de l'économie, cependant, le gouvernement annonce un plan de relance qui aidera les entreprises dans le besoin, mais augmentera également le taux d'intérêt sur les nouveaux prêts de l'entreprise à 4 %.

Étant donné que le taux d'intérêt que l'entreprise avait pris en compte dans sa comptabilité a augmenté de 33,3 %, son modèle de profit change énormément et l'entreprise estime qu'elle devra désormais dépenser 5,75 millions de dollars pour le projet afin de générer les mêmes 6 millions de dollars de retour. Ses bénéfices projetés ont maintenant chuté de 75% à 250 000 $, de sorte que la société décide qu'il serait préférable de poursuivre d'autres options.

Points forts

L'entassement, d'autre part, suggère que les emprunts publics peuvent en fait augmenter la demande.
Trois raisons principales expliquent l'effet d'éviction : l'économie, la protection sociale et les infrastructures.
L'effet d'éviction suggère que la hausse des dépenses du secteur public entraîne une baisse des dépenses du secteur privé.