Crowding Out áhrif

Hver eru þrengingaráhrifin?

Ruðningsáhrifin eru hagfræðileg kenning sem heldur því fram að aukin útgjöld hins opinbera dragi niður eða jafnvel útiloki útgjöld einkageirans.

Skilningur á þrengingaráhrifum

Ein algengasta form ruðnings á sér stað þegar stór ríkisstjórn, eins og sú í Bandaríkjunum, eykur lántökur sínar og kemur af stað atburðarás sem leiðir til skerðingar á útgjöldum einkageirans. Hið mikla umfang þessarar tegundar lántöku getur leitt til umtalsverðra raunvaxtahækkana sem hefur þau áhrif að gleypa útlánagetu þjóðarbúsins og letja fyrirtæki frá fjárfestingum.

Fyrirtæki fjármagna slík verkefni oft að hluta eða öllu leyti með fjármögnun og eru nú dregin frá því vegna þess að fórnarkostnaður vegna lántöku hefur hækkað, sem gerir hefðbundnar arðbærar framkvæmdir sem fjármagnaðar eru með lánum kostnaðarsamar.

Stórar ríkisstjórnir auka lántökur er algengasta form ruðnings, þar sem það þvingar til hærri vexti.

Ruðningsáhrifin hafa verið rædd í yfir hundrað ár í ýmsum myndum. Á stórum hluta þessa tíma töldu menn að fjármagn væri takmarkað og bundið við einstök lönd, sem var að mestu leyti raunin vegna minni alþjóðlegra viðskipta miðað við nútímann. Í því samhengi væri hægt að tengja aukna skattlagningu á opinberar framkvæmdir og opinber útgjöld beint við skerðingu á getu til einkaútgjalda innan tiltekins lands þar sem minna fé væri til ráðstöfunar.

The Crowding Out áhrif vs. Crowding Out

Á hinn bóginn halda þjóðhagfræðikenningar eins og Chartalism og Post-Keynesian að lántökur hins opinbera, í nútíma hagkerfi sem starfa verulega undir getu,. geti í raun aukið eftirspurn með því að skapa atvinnu og þar með örvað einkaútgjöld líka. Þetta ferli er oft nefnt „að troðast inn“.

Þrengslin í orði hafa öðlast nokkurn gjaldmiðil meðal hagfræðinga á undanförnum árum eftir að fram kom að í kreppunni mikla 2007–2009 höfðu stórfelld útgjöld alríkisstjórnarinnar til skuldabréfa og annarra verðbréfa í raun áhrif til lækkunar vaxta. . .

Tegundir ruðningsáhrifa

Hagkerfi

Lækkun fjármagnsútgjalda getur að hluta vegið á móti ávinningi af lántökum hins opinbera, eins og efnahagsleg örvun,. þó það sé aðeins líklegt þegar hagkerfið starfar af krafti. Að þessu leyti er hvati hins opinbera fræðilega skilvirkara þegar hagkerfið er undir getu.

Ef þetta er raunin getur hins vegar orðið efnahagsleg niðursveifla sem dregur úr tekjum sem ríkið safnar með sköttum og hvetur það til að taka enn meira fé að láni, sem getur fræðilega leitt til vítahring lántöku og ruðnings.

Félagsleg velferð

Þrengsli getur einnig átt sér stað vegna félagslegrar velferðar,. þó óbeint sé. Þegar stjórnvöld hækka skatta til að koma á eða auka velferðaráætlanir, eru einstaklingar og fyrirtæki skilin eftir með minni geðþóttatekjur,. sem getur dregið úr framlögum til góðgerðarmála. Að þessu leyti geta útgjöld hins opinbera til félagslegrar velferðar dregið úr framlögum einkageirans til félagslegrar velferðar og vegið upp á móti útgjöldum ríkisins til sömu málefna.

Á sama hátt getur sköpun eða stækkun lýðheilsu í tryggingaáætlunum eins og Medicaid hvatt þá sem falla undir einkatryggingu til að skipta yfir í almenna valkostinn . Eftir með færri viðskiptavini og minni áhættuhóp gætu einkarekin sjúkratryggingafélög þurft að hækka iðgjöld sem leiða til frekari lækkunar á einkatryggingu.

Innviði

Önnur ruðningur getur átt sér stað vegna ríkisstyrktra innviðaþróunarverkefna,. sem geta hindrað einkaframtak frá því að eiga sér stað á sama svæði markaðarins með því að gera það óæskilegt eða jafnvel óarðbært. Þetta gerist oft með brýr og aðra vegi, þar sem uppbygging ríkisstyrkt fælar fyrirtæki frá því að leggja tolla vegi eða taka þátt í öðrum sambærilegum verkefnum.

Crowding Out áhrif Dæmi

Segjum sem svo að fyrirtæki hafi verið að skipuleggja hlutafjárframkvæmd, áætlaður kostnaður upp á 5 milljónir Bandaríkjadala og ávöxtun upp á 6 milljónir Bandaríkjadala, að því gefnu að vextir af lánum þess séu 3%. Fyrirtækið gerir ráð fyrir að hagnast um 1 milljón dala í hreinar tekjur (NI). Vegna óstöðugs ástands efnahagslífsins boðar stjórnvöld hins vegar örvunarpakka sem mun hjálpa fyrirtækjum í neyð en mun einnig hækka vexti á nýjum lánum fyrirtækisins í 4%.

Vegna þess að vextirnir sem fyrirtækið hafði tekið inn í bókhaldið hefur hækkað um 33,3%, þá breytist hagnaðarlíkan þess mikið og fyrirtækið áætlar að það þurfi nú að eyða 5,75 milljónum dala í verkefnið til að skila sömu 6 milljónum dala í ávöxtun. Áætlaðar tekjur þess hafa nú lækkað um 75% í $250.000, þannig að fyrirtækið ákveður að það væri betra að sækjast eftir öðrum valkostum.

Hápunktar

• Fjölmenning bendir hins vegar til þess að lántaka ríkisins geti í raun aukið eftirspurn.

• Það eru þrjár meginástæður fyrir því að ruðningsáhrifin eiga sér stað: hagfræði, félagsleg velferð og innviðir.

• Ruðningsáhrifin benda til þess að aukin útgjöld hins opinbera dregur niður útgjöld einkageirans.