EBITDARM

Apakah itu EBITDARM?

EBITDARM (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, pelunasan,. sewa dan yuran pengurusan) ialah metrik pendapatan terpilih yang digunakan untuk mengukur prestasi kewangan syarikat tertentu. EBITDARM dibandingkan dengan langkah yang lebih biasa, seperti EBITDA,. apabila sewa dan yuran pengurusan syarikat mewakili peratusan kos operasi yang lebih besar daripada biasa.

Memahami EBITDARM

Pelabur mempunyai beberapa metrik kewangan yang mereka gunakan untuk menganalisis keuntungan sesebuah syarikat. Ramai memberi tumpuan kepada pendapatan mudah atau pendapatan bersih. Pada masa lain, anda boleh memasukkan atau mengecualikan item baris tertentu untuk mengukur prestasi.

EBITDARM ialah lanjutan daripada EBITDA, iaitu singkatan untuk pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. Ia adalah formula yang direka untuk menilai prestasi syarikat dan keupayaannya untuk membuat wang tanpa mengambil kira dalam keputusan pembiayaan dan perakaunan atau persekitaran cukai—perbelanjaan tidak dianggap sebagai sebahagian daripada operasi.

Di mana EBITDARM berbeza ialah ia juga menghapuskan sewa dan yuran pengurusan apabila mengira keuntungan. Ini berguna apabila menganalisis syarikat di mana yuran sedemikian membentuk sejumlah besar kos operasi.

Amanah pelaburan hartanah (REIT), syarikat yang memiliki atau membiayai hartanah yang menjana pendapatan dan syarikat penjagaan kesihatan (seperti hospital atau pengendali kemudahan kejururawatan) tandakan kotak ini kerana industri ini sering memajakkan ruang yang mereka gunakan, bermakna yuran sewa boleh menjadi kos operasi utama. EBITDARM membolehkan pandangan yang lebih baik tentang prestasi operasi syarikat ini dengan melucutkan perbelanjaan tetap yang kadangkala tidak dapat dielakkan yang memakan keuntungan.

Melaraskan perbelanjaan yang berkaitan dengan aset yang dimiliki dan disewa menjadikan pendapatan lebih setanding merentas syarikat yang mempunyai perbezaan dalam jumlah harta yang mereka pajakkan atau miliki.

EBITDARM secara amnya dikira seperti berikut:

EBITDARM = pendapatan bersih + faedah + cukai + susut nilai + pelunasan + sewa dan penstrukturan semula + yuran pengurusan

###Keperluan EBITDARM

Tidak semua syarikat akan melaporkan EBITDARM. Metrik ini dan jenis angka pendapatan larasan lain yang serupa tidak mengikut prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP).

Walaupun tidak wajib, metrik ini muncul dalam penyata kewangan, mendorong Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk membentangkan beberapa peraturan tentang cara ia mesti dilaporkan. SEC memerlukan syarikat melaporkan pendapatan mereka berdasarkan GAAP. Jika mereka turut melaporkan EBITDARM dan ukuran kewangan bukan GAAP yang lain, mereka mesti menunjukkan cara nombor ini berbeza dengan ukuran kewangan GAAP yang paling setanding secara langsung .

Kebaikan EBITDARM

Langkah yang melibatkan pelarasan kepada pendapatan operasi adalah paling bermaklumat kepada pelabur jika ia diperiksa bersama dengan pendapatan bersih dan langkah bukan GAAP yang lebih halus, seperti EBITDA dan EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai). Mereka juga membantu dalam perbandingan syarikat yang beroperasi dalam sektor industri yang sama, termasuk, sebagai contoh, syarikat yang memiliki hartanya dan syarikat yang memajaknya.

EBITDARM boleh diukur dengan bayaran sewa untuk melihat sejauh mana keputusan peruntukan modal berkesan dalam syarikat. Ia juga biasa digunakan untuk menyemak keupayaan syarikat membayar hutang, terutamanya oleh agensi penarafan kredit (CRA).

Banyak syarikat yang membentangkan langkah ini membawa beban hutang yang tinggi. Penganalisis dan pelabur boleh mengukur tahap dan arah aliran keseluruhan EBITDARM serta menggunakannya untuk mengira nisbah perlindungan perkhidmatan hutang seperti EBITDARM kepada faedah dan hutang kepada EBITDARM.

Kritikan terhadap EBITDARM

Kritikan terhadap angka pendapatan larasan seperti EBITDA, EBITDAR dan EBITDARM adalah banyak. Ia termasuk kebimbangan bahawa pelarasan itu mengganggu kerana ia tidak memberikan gambaran yang tepat tentang aliran tunai syarikat,. ia mudah dimanipulasi dan ia mengabaikan kesan perbelanjaan sebenar, termasuk turun naik dalam modal kerja.

Pengkritik juga telah menyatakan kebimbangan bahawa dengan menambah semula perbelanjaan susut nilai,. syarikat dan penganalisis mengabaikan perbelanjaan berulang untuk perbelanjaan modal.

##Sorotan

EBITDARM sering digunakan untuk menjadikan pendapatan lebih setanding merentas syarikat dengan kos operasi yang jauh berbeza.
Langkah ini membantu apabila menganalisis syarikat yang sewa dan yuran pengurusannya merangkumi sejumlah besar kos operasi.
Syarikat yang mendedahkan metrik bukan GAAP seperti EBITDARM mesti menunjukkan cara nombor ini berbeza dengan ukuran kewangan GAAP yang setanding secara langsung .
EBITDARM bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, pelunasan, sewa dan yuran pengurusan dan merupakan metrik pendapatan bukan GAAP yang digunakan untuk mengukur prestasi kewangan.