EBITDARM

Was ist EBITDARM?

EBITDARM (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Amortisation,. Miete und Verwaltungsgebühren) ist eine selektive Ertragskennzahl, die verwendet wird, um die finanzielle Leistung bestimmter Unternehmen zu messen. EBITDARM wird mit gebräuchlicheren Kennzahlen wie dem EBITDA verglichen,. wenn die Miet- und Verwaltungsgebühren eines Unternehmens einen höheren Prozentsatz der Betriebskosten als normal ausmachen.

EBITDARM verstehen

Anlegern stehen mehrere Finanzkennzahlen zur Verfügung, um die Rentabilität eines Unternehmens zu analysieren. Viele konzentrieren sich auf den einfachen Verdienst oder das Nettoeinkommen. In anderen Fällen kann es hilfreich sein, bestimmte Werbebuchungen ein- oder auszuschließen, um die Leistung zu messen.

EBITDARM ist eine Erweiterung von EBITDA, kurz für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Es handelt sich um eine Formel zur Bewertung der Leistung eines Unternehmens und seiner Fähigkeit, Geld zu verdienen, ohne Berücksichtigung von Finanzierungs- und Buchhaltungsentscheidungen oder steuerlichen Rahmenbedingungen – Ausgaben, die nicht als Teil des Betriebs betrachtet werden.

Der Unterschied zwischen EBITDARM besteht darin, dass bei der Berechnung der Rentabilität auch Miet- und Verwaltungsgebühren herausgerechnet werden. Dies ist nützlich bei der Analyse von Unternehmen, bei denen solche Gebühren einen erheblichen Teil der Betriebskosten ausmachen.

Real Estate Investment Trusts (REITs), Unternehmen, die ertragsgenerierende Immobilien besitzen oder finanzieren, und Gesundheitsunternehmen (wie Krankenhäuser oder Betreiber von Pflegeeinrichtungen) kreuzen dieses Kästchen an, da diese Branchen häufig die von ihnen genutzten Flächen vermieten, was bedeutet, dass Mietgebühren zu einem werden können große Betriebskosten. EBITDARM ermöglicht einen besseren Überblick über die Betriebsleistung dieser Unternehmen, indem manchmal unvermeidbare Fixkosten, die sich auf den Gewinn auswirken, herausgerechnet werden.

Die Bereinigung um Aufwendungen im Zusammenhang mit eigenen und gemieteten Vermögenswerten macht die Erträge zwischen Unternehmen vergleichbarer, die Unterschiede in der Höhe der geleasten oder gemieteten Immobilien aufweisen.

Das EBITDARM wird im Allgemeinen wie folgt berechnet:

• EBITDARM = Jahresüberschuss + Zinsen + Steuern + Abschreibung + Amortisation + Miete und Restrukturierung + Verwaltungsgebühren

EBITDARM-Anforderungen

Nicht alle Unternehmen werden EBITDARM melden. Diese Kennzahl und andere ähnliche Arten von bereinigten Gewinnzahlen entsprechen nicht den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).

Obwohl nicht obligatorisch, taucht diese Kennzahl in Jahresabschlüssen auf, was die Securities and Exchange Commission (SEC) dazu veranlasst, einige Regeln darüber festzulegen, wie sie gemeldet werden müssen. Die SEC verlangt von Unternehmen, dass sie ihre Gewinne nach GAAP melden. Wenn sie auch EBITDARM und andere Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen melden, müssen sie zeigen, wie sich diese Zahlen von der am direktesten vergleichbaren GAAP-Finanzkennzahl abheben .

Vorteile von EBITDARM

Kennzahlen, die Anpassungen des Betriebsergebnisses beinhalten, sind für Investoren am aufschlussreichsten, wenn sie in Verbindung mit Nettogewinnen und verfeinerten Nicht-GAAP-Kennzahlen wie EBITDA und EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) betrachtet werden. Sie sind auch hilfreich beim Vergleich von Unternehmen, die innerhalb derselben Branche tätig sind, einschließlich beispielsweise eines, das seine Immobilie besitzt, und eines, das sie vermietet.

EBITDARM kann mit Mietgebühren verglichen werden, um zu sehen, wie effektiv Entscheidungen über die Kapitalallokation innerhalb des Unternehmens sind. Es wird auch häufig verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu überprüfen, Schulden zu bedienen, insbesondere von Ratingagenturen (CRAs).

Viele der Unternehmen, die diese Maßnahme vorlegen, tragen hohe Schuldenlasten. Analysten und Investoren können das Gesamtniveau und den Trend des EBITDARM abschätzen und es zur Berechnung von Schuldendienstdeckungsverhältnissen wie EBITDARM-zu-Zinsen und Schulden-zu-EBITDARM verwenden.

Kritik an EBITDARM

Kritik an bereinigten Ergebniskennzahlen wie EBITDA, EBITDAR und EBITDARM gibt es zuhauf. Dazu gehören Bedenken, dass die Anpassungen verzerrend sind, da sie kein genaues Bild des Cashflows eines Unternehmens vermitteln,. leicht zu manipulieren sind und die Auswirkungen realer Ausgaben, einschließlich Schwankungen des Betriebskapitals , ignorieren.

Kritiker haben auch Bedenken geäußert, dass Unternehmen und Analysten durch die Hinzurechnung von Abschreibungskosten wiederkehrende Ausgaben für Investitionen ignorieren.

Höhepunkte

• EBITDARM wird häufig verwendet, um die Erträge von Unternehmen mit sehr unterschiedlichen Betriebskosten vergleichbarer zu machen.

• Die Kennzahl ist hilfreich bei der Analyse von Unternehmen, deren Mieten und Verwaltungsgebühren einen erheblichen Teil der Betriebskosten ausmachen.

• Unternehmen, die Nicht-GAAP-Kennzahlen wie EBITDARM offenlegen, müssen zeigen, wie sich diese Zahlen von der am direktesten vergleichbaren GAAP-Finanzkennzahl abheben .

• EBITDARM steht für Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Amortisation, Miete und Verwaltungsgebühren und ist eine nicht GAAP-konforme Ertragskennzahl, die zur Messung der finanziellen Leistung verwendet wird.