EBITDARM

Hvad er EBITDARM?

EBITDARM (indtjening før renter, skat, afskrivninger, amortisering,. husleje og administrationsgebyrer) er et selektivt indtjeningsmål, der bruges til at måle visse virksomheders økonomiske resultater . EBITDARM sammenlignes med mere almindelige mål, såsom EBITDA,. når en virksomheds husleje og administrationsgebyrer repræsenterer en større end normalt procentdel af driftsomkostningerne.

Forståelse af EBITDARM

Investorer har flere finansielle målinger til deres rådighed for at analysere rentabiliteten af en virksomhed. Mange fokuserer på simpel indtjening eller nettoindkomst. Andre gange kan det være nyttigt at inkludere eller ekskludere bestemte linjeposter for at måle effektiviteten.

EBITDARM er en udvidelse af EBITDA, som er en forkortelse for indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering. Det er en formel designet til at evaluere en virksomheds præstation og dens evne til at tjene penge uden at tage hensyn til finansierings- og regnskabsbeslutninger eller skattemiljøer – udgifter, der ikke betragtes som en del af driften.

Hvor EBITDARM adskiller sig, er, at det også fjerner leje- og administrationsgebyrer ved beregning af rentabilitet. Dette er nyttigt, når man analyserer virksomheder, hvor sådanne gebyrer udgør en væsentlig del af driftsomkostningerne.

Ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er), virksomheder, der ejer eller finansierer indkomstskabende ejendomme, og sundhedsvirksomheder (såsom hospitaler eller operatører af plejecentre) afkrydser dette felt, da disse industrier ofte lejer de pladser, de bruger, hvilket betyder, at lejeafgifter kan blive en store driftsomkostninger. EBITDARM giver et bedre overblik over disse virksomheders operationelle resultater ved at fjerne nogle gange uundgåelige faste udgifter, der tærer på profit.

Justering for udgifter relateret til ejede og lejede aktiver gør indtjeningen mere sammenlignelig på tværs af virksomheder, der har forskelle i mængden af ejendom, de leaser eller ejer.

EBITDARM beregnes generelt som følger:

• EBITDARM = nettoindkomst + renter + skatter + afskrivninger + amortisering + husleje og omstrukturering + administrationsgebyrer

EBITDARM-krav

Ikke alle virksomheder vil rapportere EBITDARM. Denne metrik og andre lignende typer af justerede indtjeningstal er ikke i overensstemmelse med almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP).

Selvom det ikke er obligatorisk, dukker denne metrik op i regnskaber, hvilket får Securities and Exchange Commission (SEC) til at opstille nogle regler for, hvordan det skal rapporteres. SEC kræver, at virksomheder rapporterer deres indtjening baseret på GAAP. Hvis de også rapporterer EBITDARM og andre ikke-GAAP finansielle mål, skal de vise, hvordan disse tal står i kontrast til det mest direkte sammenlignelige GAAP finansielle mål .

Fordele ved EBITDARM

Mål, der involverer justeringer af driftsindtægter, er mest informative for investorer, hvis de undersøges i sammenhæng med nettoindtjening og mere raffinerede ikke-GAAP-mål, såsom EBITDA og EBIT (indtjening før renter og skat). De er også nyttige i sammenligninger af virksomheder, der opererer inden for samme industrisektor, herunder for eksempel en, der ejer sin ejendom, og en, der leaser den.

EBITDARM kan måles i forhold til lejegebyrer for at se, hvor effektive beslutninger om kapitalallokering er i virksomheden. Det er også almindeligt brugt til at gennemgå en virksomheds evne til at betjene gæld, især af kreditvurderingsbureauer (CRA'er).

Mange af de virksomheder, der præsenterer denne foranstaltning, har høje gældsbyrder. Analytikere og investorer kan måle det overordnede niveau og tendensen for EBITDARM samt bruge det til at beregne gældsservicedækningsforhold såsom EBITDARM-til-rente og gæld-til-EBITDARM.

Kritik af EBITDARM

Kritik af justerede indtjeningstal såsom EBITDA, EBITDAR og EBITDARM er rigeligt. De omfatter bekymringer om, at justeringerne er forvridende, fordi de ikke giver et præcist billede af en virksomheds pengestrøm,. de er nemme at manipulere, og de ignorerer virkningen af reelle udgifter, herunder udsving i arbejdskapitalen.

Kritikere har også udtrykt bekymring for , at virksomheder og analytikere ignorerer tilbagevendende udgifter til kapitaludgifter ved at tilføje afskrivningsomkostninger tilbage.

Højdepunkter

• EBITDARM bruges ofte til at gøre indtjeningen mere sammenlignelig på tværs af virksomheder med vidt forskellige driftsomkostninger.

• Foranstaltningen er nyttig, når man skal analysere virksomheder, hvis husleje og administrationsgebyrer udgør en betydelig del af driftsomkostningerne.

• Virksomheder, der afslører ikke-GAAP-metrics, såsom EBITDARM, skal vise, hvordan disse tal står i kontrast til den mest direkte sammenlignelige GAAP-finansielle måling .

• EBITDARM står for indtjening før renter, skat, afskrivninger, amortisering, husleje og administrationsgebyrer og er en ikke-GAAP indtjeningsmetrik, der bruges til at måle økonomiske resultater.