EBITDARM
O que é EBITDARM?
EBITDARM (lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização,. aluguel e taxas de administração) é uma métrica de lucro seletiva empregada para medir o desempenho financeiro de determinadas empresas. O EBITDARM é comparado a medidas mais comuns, como o EBITDA,. quando o aluguel e as taxas de administração de uma empresa representam um percentual acima do normal dos custos operacionais.
Entendendo o EBITDARM
Os investidores têm à sua disposição diversas métricas financeiras para analisar a rentabilidade de uma empresa. Muitos se concentram em ganhos simples ou lucro líquido. Outras vezes, pode ser útil incluir ou excluir itens de linha específicos para avaliar o desempenho.
EBITDARM é uma extensão do EBITDA, que é a abreviação de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É uma fórmula projetada para avaliar o desempenho de uma empresa e sua capacidade de ganhar dinheiro sem levar em conta as decisões financeiras e contábeis ou os ambientes tributários — despesas que não são consideradas parte das operações.
A diferença do EBITDARM é que ele também exclui as taxas de aluguel e administração ao calcular a lucratividade. Isso é útil ao analisar empresas em que essas taxas representam uma quantidade substancial de custos operacionais.
investimento imobiliário (REITs), empresas que possuem ou financiam propriedades geradoras de renda e empresas de saúde (como hospitais ou operadoras de instalações de enfermagem) marcam esta caixa, pois essas indústrias geralmente alugam os espaços que usam, o que significa que as taxas de aluguel podem se tornar um principal custo operacional. O EBITDARM permite uma melhor visão do desempenho operacional dessas empresas, eliminando as despesas fixas, às vezes inevitáveis, que consomem o lucro.
O ajuste para despesas relacionadas a ativos próprios e alugados torna os lucros mais comparáveis entre empresas que têm diferenças na quantidade de propriedade que alugam ou possuem.
O EBITDARM é geralmente calculado da seguinte forma:
- EBITDARM = lucro líquido + juros + impostos + depreciação + amortização + aluguel e reestruturação + taxa de administração
###EBITDARM Requisitos
Nem todas as empresas reportarão o EBITDARM. Essa métrica e outros tipos semelhantes de números de lucros ajustados não estão de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).
Embora não seja obrigatória, essa métrica aparece nas demonstrações financeiras, levando a Securities and Exchange Commission (SEC) a estabelecer algumas regras sobre como ela deve ser relatada. A SEC exige que as empresas relatem seus ganhos com base no GAAP. Se eles também relatarem o EBITDARM e outras medidas financeiras não GAAP, eles devem mostrar como esses números contrastam com a medida financeira GAAP mais diretamente comparável .
Benefícios do EBITDARM
As medidas que envolvem ajustes no lucro operacional são mais informativas para os investidores se forem examinadas em conjunto com o lucro líquido e medidas não-GAAP mais refinadas, como EBITDA e EBIT (lucro antes de juros e impostos). Eles também são úteis em comparações de empresas que operam dentro do mesmo setor industrial, incluindo, por exemplo, uma que possui seu imóvel e outra que o arrenda.
O EBITDARM pode ser medido em relação às taxas de aluguel para ver a eficácia das decisões de alocação de capital dentro da empresa. Também é comumente usado para revisar a capacidade de uma empresa de pagar o serviço da dívida, especialmente por agências de classificação de crédito (CRAs).
Muitas das empresas que apresentam essa medida carregam altas cargas de endividamento . Analistas e investidores podem avaliar o nível geral e a tendência do EBITDARM, bem como usá-lo para calcular os índices de cobertura do serviço da dívida, como EBITDARM/juros e dívida/EBITDARM.
Críticas ao EBITDARM
As críticas aos números de lucros ajustados, como EBITDA, EBITDAR e EBITDARM são abundantes. Eles incluem preocupações de que os ajustes sejam distorcidos porque não fornecem uma imagem precisa do fluxo de caixa de uma empresa,. são fáceis de manipular e ignoram o impacto das despesas reais, incluindo flutuações no capital de giro.
Os críticos também expressaram preocupação de que, ao adicionar novamente as despesas de depreciação,. as empresas e os analistas ignorem as despesas recorrentes para gastos de capital.
##Destaques
O EBITDARM é frequentemente usado para tornar os lucros mais comparáveis entre empresas com custos operacionais muito diferentes.
A medida é útil na análise de empresas cujos aluguéis e taxas de administração representam uma parcela substancial dos custos operacionais.
As empresas que divulgam métricas não GAAP, como EBITDARM, devem mostrar como esses números contrastam com a medida financeira GAAP mais diretamente comparável .
EBITDARM significa lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização, aluguel e taxas de administração e é uma métrica de lucro não GAAP usada para medir o desempenho financeiro.
