EBITDARM

Vad är EBITDARM?

EBITDARM (vinst före räntor, skatter, avskrivningar, amorteringar,. hyra och förvaltningsavgifter) är ett selektivt resultatmått som används för att mäta vissa företags finansiella resultat . EBITDARM jämförs med vanligare mått, såsom EBITDA,. när ett företags hyra och förvaltningsavgifter utgör en större andel än normalt av driftskostnaderna.

Förstå EBITDARM

Investerare har flera finansiella mått till sitt förfogande för att analysera ett företags lönsamhet. Många fokuserar på enkel inkomst eller nettoinkomst. Andra gånger kan det vara bra att inkludera eller utesluta specifika rader för att mäta prestanda.

EBITDARM är en förlängning av EBITDA, vilket är en förkortning för vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. Det är en formel utformad för att utvärdera ett företags prestation och dess förmåga att tjäna pengar utan att ta hänsyn till finansierings- och redovisningsbeslut eller skattemiljöer – utgifter som inte anses vara en del av verksamheten.

Där EBITDARM skiljer sig är att den också tar bort hyres- och förvaltningsavgifter vid beräkning av lönsamhet. Detta är användbart när man analyserar företag där sådana avgifter utgör en betydande del av driftskostnaderna.

Fastighetsinvesteringsfonder (REITs), företag som äger eller finansierar inkomstgenererande fastigheter och hälsovårdsföretag (som sjukhus eller vårdcentraloperatörer) kryssar i den här rutan eftersom dessa branscher ofta hyr de utrymmen de använder, vilket innebär att hyresavgifter kan bli en större driftskostnad. EBITDARM ger en bättre bild av dessa företags operativa resultat genom att ta bort ibland oundvikliga fasta utgifter som tär på vinst.

Justering för kostnader relaterade till ägda och hyrda tillgångar gör resultatet mer jämförbart mellan företag som har skillnader i hur mycket fastighet de hyr eller äger.

EBITDARM beräknas i allmänhet enligt följande:

• EBITDARM = nettoresultat + räntor + skatter + avskrivningar + amorteringar + hyra och omstrukturering + förvaltningsavgifter

###EBITDARM-krav

Inte alla företag kommer att rapportera EBITDARM. Detta mått och andra liknande typer av justerade resultatsiffror är inte i enlighet med allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP).

Även om det inte är obligatoriskt, dyker detta mått upp i finansiella rapporter, vilket får Securities and Exchange Commission (SEC) att fastställa några regler för hur det ska rapporteras. SEC kräver att företag rapporterar sina intäkter baserat på GAAP. Om de också rapporterar EBITDARM och andra icke-GAAP finansiella mått, måste de visa hur dessa siffror står i kontrast till det mest direkt jämförbara GAAP finansiella måttet .

Fördelar med EBITDARM

Åtgärder som innebär justeringar av rörelseresultatet är mest informativa för investerare om de granskas i samband med nettovinst och mer förfinade icke-GAAP-mått, såsom EBITDA och EBIT (resultat före räntor och skatter). De är också till hjälp vid jämförelser av företag verksamma inom samma bransch, inklusive till exempel en som äger sin fastighet och en som hyr den.

EBITDARM kan mätas mot hyresavgifter för att se hur effektiva beslut om kapitalallokering är inom företaget. Det används också ofta för att granska ett företags förmåga att betala skulder, särskilt av kreditvärderingsinstitut (CRA).

Många av företagen som presenterar denna åtgärd har höga skulder. Analytiker och investerare kan mäta den övergripande nivån och trenden för EBITDARM samt använda den för att beräkna skuldtjänsttäckningsförhållanden som EBITDARM-till-ränta och skuld-till-EBITDARM.

Kritik av EBITDARM

Kritiken mot justerade resultatsiffror som EBITDA, EBITDAR och EBITDARM är riklig. De inkluderar farhågor om att justeringarna är snedvridande eftersom de inte ger en korrekt bild av ett företags kassaflöde,. de är lätta att manipulera och de ignorerar effekterna av verkliga utgifter, inklusive fluktuationer i rörelsekapitalet.

Kritiker har också uttryckt oro för att företag och analytiker ignorerar återkommande utgifter för investeringar genom att lägga till avskrivningskostnader.

##Höjdpunkter

– EBITDARM används ofta för att göra resultatet mer jämförbart mellan företag med väldigt olika driftskostnader.

– Åtgärden är till hjälp när man analyserar företag vars hyra och förvaltningsavgifter utgör en betydande del av driftskostnaderna.

• Företag som avslöjar icke-GAAP-mått som EBITDARM måste visa hur dessa siffror står i kontrast till det mest direkt jämförbara GAAP finansiella måttet .

• EBITDARM står för vinst före räntor, skatter, avskrivningar, amorteringar, hyra och förvaltningsavgifter och är ett icke-GAAP-resultatmått som används för att mäta finansiella resultat.