EBITDARM

Hva er EBITDARM?

EBITDARM (inntekt før renter, skatter, avskrivninger, amortisering,. husleie og administrasjonsgebyrer) er en selektiv inntjeningsmåler som brukes for å måle den økonomiske ytelsen til visse selskaper. EBITDARM sammenlignes med mer vanlige mål, som EBITDA,. når et selskaps husleie og forvaltningshonorarer representerer en større enn normalt prosentandel av driftskostnadene.

Forstå EBITDARM

Investorer har flere økonomiske beregninger til rådighet for å analysere lønnsomheten til et selskap. Mange fokuserer på enkel inntjening eller nettoinntekt. Andre ganger kan det være nyttig å inkludere eller ekskludere bestemte ordrelinjer for å måle ytelsen.

EBITDARM er en utvidelse av EBITDA, som er forkortelse for resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering. Det er en formel designet for å evaluere et selskaps ytelse og dets evne til å tjene penger uten å ta hensyn til finansierings- og regnskapsbeslutninger eller skattemiljøer – utgifter som ikke anses som en del av driften.

Der EBITDARM skiller seg ut, er at den også fjerner leie- og administrasjonsgebyrer ved beregning av lønnsomhet. Dette er nyttig når man analyserer selskaper der slike gebyrer utgjør en betydelig del av driftskostnadene.

Eiendomsinvesteringsfond (REIT), selskaper som eier eller finansierer inntektsgenererende eiendommer, og helseselskaper (som sykehus eller operatører av sykepleieinstitusjoner) krysser av i denne boksen ettersom disse bransjene ofte leier ut plassene de bruker, noe som betyr at leieavgifter kan bli en store driftskostnader. EBITDARM gir en bedre oversikt over disse selskapenes operasjonelle resultater ved å fjerne noen ganger uunngåelige faste utgifter som tærer på profitt.

Justering for utgifter knyttet til eide og leide eiendeler gjør inntjeningen mer sammenlignbar på tvers av selskaper som har forskjeller i mengden eiendom de leier eller eier.

EBITDARM beregnes vanligvis som følger:

• EBITDARM = nettoinntekt + renter + skatter + avskrivninger + amortisering + husleie og restrukturering + forvaltningsgebyrer

###EBITDARM-krav

Ikke alle selskaper vil rapportere EBITDARM. Denne beregningen og andre lignende typer justerte inntektstall er ikke i samsvar med allment aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP).

Selv om den ikke er obligatorisk, dukker denne beregningen opp i regnskapet, noe som får Securities and Exchange Commission (SEC) til å fastsette noen regler for hvordan det må rapporteres. SEC krever at selskaper rapporterer inntektene sine basert på GAAP. Hvis de også rapporterer EBITDARM og andre ikke-GAAP finansielle mål, må de vise hvordan disse tallene står i kontrast til det mest direkte sammenlignbare GAAP finansielle målet .

Fordeler med EBITDARM

Tiltak som innebærer justeringer av driftsinntekter er mest informative for investorer hvis de undersøkes i sammenheng med nettoinntjening og mer raffinerte ikke-GAAP-mål, som EBITDA og EBIT (inntjening før renter og skatt). De er også nyttige i sammenligninger av selskaper som opererer innenfor samme industrisektor, inkludert for eksempel en som eier eiendommen sin og en som leier den.

EBITDARM kan måles mot leieavgifter for å se hvor effektive beslutninger om kapitalallokering er i selskapet. Det er også ofte brukt til å vurdere et selskaps evne til å betjene gjeld, spesielt av kredittvurderingsbyråer (CRA).

Mange av selskapene som presenterer dette tiltaket har høy gjeldsbelastning. Analytikere og investorer kan måle det overordnede nivået og trenden til EBITDARM, samt bruke den til å beregne gjeldstjenestedekningsforhold som EBITDARM-til-rente og gjeld-til-EBITDARM.

Kritikk av EBITDARM

Kritikk av justerte inntjeningstall som EBITDA, EBITDAR og EBITDARM er rikelig. De inkluderer bekymringer for at justeringene er forvrengende fordi de ikke gir et nøyaktig bilde av et selskaps kontantstrøm,. de er enkle å manipulere, og de ignorerer virkningen av reelle utgifter, inkludert svingninger i arbeidskapital.

Kritikere har også uttrykt bekymring for at selskaper og analytikere ignorerer tilbakevendende utgifter til kapitalutgifter ved å legge til avskrivningskostnader.

##Høydepunkter

– EBITDARM brukes ofte for å gjøre inntjeningen mer sammenlignbar på tvers av selskaper med vidt forskjellige driftskostnader.

– Tiltaket er nyttig når man skal analysere selskaper hvis husleie og forvaltningshonorarer utgjør en betydelig del av driftskostnadene.

• Selskaper som avslører ikke-GAAP-beregninger som EBITDARM må vise hvordan disse tallene står i kontrast til det mest direkte sammenlignbare GAAP-økonomiske målet .

• EBITDARM står for inntjening før renter, skatter, avskrivninger, amortisering, husleie og administrasjonsgebyrer og er en ikke-GAAP-inntektsberegning som brukes til å måle økonomiske resultater.