EBITDARM

Что такое EBITDARM?

EBITDARM (прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации,. арендной платы и управленческих сборов) — это выборочная метрика прибыли, используемая для измерения финансовых показателей определенных компаний. EBITDARM сравнивается с более распространенными показателями, такими как EBITDA,. когда арендная плата компании и плата за управление представляют собой больший, чем обычно, процент операционных расходов.

Понимание EBITDARM

Инвесторы имеют в своем распоряжении несколько финансовых показателей для анализа прибыльности компании. Многие сосредотачиваются на простой прибыли или чистом доходе. В других случаях может быть полезно включить или исключить определенные позиции для оценки эффективности.

EBITDARM является расширением EBITDA, которое представляет собой прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это формула, предназначенная для оценки деятельности компании и ее способности зарабатывать деньги без учета финансовых и бухгалтерских решений или налоговой среды — расходы, не рассматриваемые как часть операций.

Отличие EBITDARM в том, что он также не учитывает арендную плату и плату за управление при расчете прибыльности. Это полезно при анализе компаний, в которых такие сборы составляют значительную часть операционных расходов.

Инвестиционные фонды недвижимости (REIT), компании, которые владеют доходной недвижимостью или финансируют ее, а также медицинские компании (например, больницы или операторы учреждений престарелых) отмечают это поле, поскольку эти отрасли часто сдают в аренду помещения, которые они используют, а это означает, что арендная плата может стать основные эксплуатационные расходы. EBITDARM позволяет лучше понять операционную эффективность этих компаний, исключая иногда неизбежные фиксированные расходы, которые съедают прибыль.

Корректировка расходов, связанных с собственными и арендованными активами, делает прибыль более сопоставимой между компаниями, у которых есть различия в количестве имущества, которое они арендуют или имеют.

EBITDARM обычно рассчитывается следующим образом:

• EBITDARM = чистая прибыль + проценты + налоги + амортизация + амортизация + арендная плата и реструктуризация + комиссия за управление

Требования EBITDARM

Не все компании будут сообщать EBITDARM. Этот показатель и другие подобные типы скорректированных показателей прибыли не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).

Хотя это и не является обязательным, эта метрика появляется в финансовой отчетности, что побуждает Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) изложить некоторые правила о том, как она должна сообщаться. SEC требует, чтобы компании сообщали о своих доходах на основе GAAP. Если они также сообщают EBITDARM и другие финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, они должны показать, насколько эти цифры отличаются от наиболее сопоставимых финансовых показателей GAAP .

Преимущества EBITDARM

Показатели, включающие корректировку операционной прибыли,. наиболее информативны для инвесторов, если они рассматриваются в сочетании с чистой прибылью и более точными показателями, не относящимися к GAAP, такими как EBITDA и EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов). Они также полезны при сравнении компаний, работающих в одном и том же секторе, включая, например, компанию, которая владеет своим имуществом, и компанию, которая сдает его в аренду.

EBITDARM можно сравнить с арендной платой, чтобы увидеть, насколько эффективны решения о распределении капитала внутри компании. Он также широко используется для проверки способности компании обслуживать долг, особенно рейтинговыми агентствами (CRA).

Многие из компаний, которые представляют эту меру, имеют высокую долговую нагрузку. Аналитики и инвесторы могут оценить общий уровень и тенденцию EBITDARM, а также использовать его для расчета коэффициентов покрытия обслуживания долга, таких как отношение EBITDARM к процентам и долг к EBITDARM.

Критика EBITDARM

Критики скорректированных показателей прибыли, таких как EBITDA, EBITDAR и EBITDARM, многочисленны. Они включают опасения, что корректировки искажают ситуацию, поскольку они не дают точной картины движения денежных средств компании,. ими легко манипулировать и они игнорируют влияние реальных расходов, включая колебания оборотного капитала.

Критики также выразили обеспокоенность тем, что, добавляя расходы на амортизацию,. компании и аналитики игнорируют повторяющиеся расходы на капитальные затраты.

Особенности

• EBITDARM часто используется, чтобы сделать прибыль более сопоставимой между компаниями с совершенно разными операционными затратами.

• Этот показатель полезен при анализе компаний, у которых арендная плата и плата за управление составляют значительную часть операционных расходов.

• Компании, которые раскрывают показатели, не относящиеся к GAAP, такие как EBITDARM, должны показать, насколько эти цифры отличаются от наиболее сопоставимых финансовых показателей GAAP .

• EBITDARM представляет собой прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации, аренды и управленческих сборов и является показателем прибыли, не относящимся к GAAP, который используется для измерения финансовых результатов.