Соглашение о форвардной процентной ставке (FRA)

Что такое соглашение о форвардной процентной ставке (FRA)?

Форвардные процентные соглашения (FRA) представляют собой внебиржевые контракты между сторонами, которые определяют процентную ставку, подлежащую выплате в согласованную дату в будущем. Другими словами, FRA — это соглашение об обмене обязательства по процентной ставке на условную сумму.

FRA определяет ставки, которые будут использоваться вместе с датой прекращения действия и условной стоимостью. FRA рассчитываются наличными. Платеж основан на чистой разнице между процентной ставкой контракта и плавающей ставкой на рынке — базовой ставкой. Условная сумма не обменивается. Это денежная сумма, основанная на разнице в ставках и условной стоимости контракта.

Формула и расчет для соглашения о форвардной процентной ставке

$\begin &\text = \left ( \frac{ ( R - \text ) \times NP \times P } \right ) \times \left ( \frac{ 1 }{ 1 + R \times \left (\frac \right ) } \right ) \ &\textbf{где:} \ &\text = \text{Платеж FRA} \ &\text = \text{Ставка форвардного соглашения или фиксированный процент } \ &\text{ставка, которая будет выплачиваться} \ &R = \text{Используемая справочная или плавающая процентная ставка} \ &\ text{контракт} \ &NP = \text{Условная основная сумма или сумма займа} \ &\text{проценты начисляются} \ &P = \text{Период или количество дней в период действия контракта} \ &Y = \text{Количество дней в году на основе правильного} \ &\text{соглашение о подсчете дней для контракта} \ \end</ аннотация></семантика>$ FRAP=(Y(R−FRA)× НP ×P)×(1 +R×(Y P)1 ) где:FRAP=оплата FRAFRA= Ставка форвардного соглашения или фиксированная процентная ставкаставка, которая будет выплаченаR=Эталонная или плавающая процентная ставка, используемая вдоговорNP=Условная основная сумма или сумма кредита,проценты применяются к P=Период или количество дней в срок действия договора~~Y =Количество дней в году на основе правильногодень соглашение -count для контракта~~~~~~

Рассчитайте разницу между форвардным курсом и плавающим курсом или базовым курсом.

Умножьте разницу ставок на номинальную сумму контракта и на количество дней в контракте. Разделите результат на 360 (дней).

Во второй части формулы разделите количество дней в договоре на 360 и умножьте результат на 1 + базовая ставка. Затем разделите значение на 1.

Умножьте результат правой части формулы на левую часть формулы.

Соглашения о форвардных процентных ставках обычно предполагают, что две стороны обменивают фиксированную процентную ставку на переменную. Сторона, платящая фиксированную ставку, называется заемщиком, а сторона, платящая переменную ставку, — кредитором. Соглашение о форвардной процентной ставке может иметь срок погашения до пяти лет.

Заемщик может заключить соглашение о форвардной процентной ставке с целью фиксации процентной ставки, если заемщик считает, что ставки могут вырасти в будущем. Другими словами, заемщик может захотеть зафиксировать свои расходы по займу уже сегодня, заключив соглашение о финансовой отчетности. Денежная разница между FRA и базовой или плавающей ставкой рассчитывается на дату валютирования или дату расчета.

Например, если Федеральный резервный банк находится в процессе повышения процентных ставок в США, что называется циклом ужесточения денежно-кредитной политики, корпорации, вероятно, захотят зафиксировать свои расходы по займам до того, как ставки вырастут слишком резко. Кроме того, FRA очень гибкие, и даты расчетов могут быть адаптированы к потребностям тех, кто участвует в сделке.

Форвардные процентные соглашения (FRA) и форвардные контракты (FWD)

Соглашение о форвардной процентной ставке отличается от форвардного контракта. Валютный форвард — это обязательный контракт на валютном рынке,. который фиксирует обменный курс для покупки или продажи валюты в будущем. Валютный форвард — это инструмент хеджирования, не требующий предоплаты. Другим важным преимуществом валютного форварда является то, что его можно адаптировать к конкретной сумме и периоду поставки, в отличие от стандартных валютных фьючерсов.

FWD может привести к расчету по обмену валюты, который будет включать банковский перевод или зачисление средств на счет. Бывают случаи, когда заключается взаимозачетный контракт, который будет заключаться по преобладающему обменному курсу. Однако взаимозачет форвардного контракта приводит к урегулированию чистой разницы между двумя обменными курсами контрактов. Результатом FRA является урегулирование денежной разницы между разницами процентных ставок по двум контрактам.

Валютный форвардный расчет может осуществляться как наличными, так и с поставкой, при условии, что вариант является взаимоприемлемым и заранее оговорен в контракте.

Ограничения соглашений о форвардных процентных ставках

Для заемщика существует риск, если ему придется отменить FRA, а рыночная ставка изменится неблагоприятно, так что заемщик понесет убытки при расчете наличными. FRA очень ликвидны и могут быть погашены на рынке, но между ставкой FRA и преобладающей ставкой на рынке будет урегулирована денежная разница.

Пример соглашения о форвардной процентной ставке

Компания A заключает FRA с компанией B, в котором компания A получит фиксированную (справочную) ставку в размере 4% от основной суммы в размере 5 миллионов долларов США через полгода, а ставка FRA будет установлена на 50 базисных пунктов меньше, чем эта . оценивать. Взамен компания B получит годовую ставку LIBOR,. определяемую через три года, на основную сумму. Соглашение будет урегулировано денежными средствами в виде платежа, сделанного в начале форвардного периода, дисконтированного на сумму, рассчитанную с использованием контрактной ставки и срока действия контракта.

Формула оплаты FRA учитывает пять переменных. Они есть:

FRA = курс FRA

R = базовая ставка

NP = условный принципал

P = период, который представляет собой количество дней в периоде контракта

Y = количество дней в году, основанное на правильном соглашении о подсчете дней в контракте.

Предположим, что у нас есть следующие данные, и подставим их в приведенную выше формулу:

ФРА = 3,5%

Р = 4%

НП = 5 миллионов долларов

Р = 181 день

Y = 360 дней

Таким образом, платеж FRA (FRAP) рассчитывается как:

$\begin \text &= \left (\frac{ (0,04 - 0,035) \times $5\ \text \times 181 }{ 360 } \right ) \ &amp ;\quad \times \left ( \frac{ 1 }{ 1 + 0,04 \times \left ( \frac{ 181 }{ 360 } \right ) } \right ) \ &= $12 569,44 \times 0,9 80285 \ &= $12 321,64 \ \end$

Если сумма платежа положительна, продавец FRA выплачивает эту сумму покупателю. В противном случае покупатель платит продавцу. Помните, что обычно считается 360 дней в году. Отметим также, что условная сумма в 5 миллионов долларов не обменивается. Вместо этого две компании, участвующие в этой сделке, используют эту цифру для расчета разницы процентных ставок.

Особенности

Обмену подлежит не условная сумма, а денежная сумма, основанная на разнице курсов и условной стоимости контракта.

Заемщик может захотеть зафиксировать свои расходы по займу сегодня, заключив FRA.

Форвардные процентные соглашения (FRA) представляют собой внебиржевые контракты между сторонами, которые определяют процентную ставку, подлежащую выплате в согласованную дату в будущем.