Nilai Tersembunyi

Apakah Nilai Tersembunyi?

Nilai tersembunyi ialah aset yang dinilai rendah pada kunci kira-kira syarikat dan oleh itu tidak boleh dimasukkan ke dalam atau ditunjukkan dalam harga saham syarikat.

Pelabur nilai yang dipanggil berusaha untuk mendedahkan nilai tersembunyi pada kunci kira-kira syarikat yang sering diabaikan oleh pelabur biasa, selalunya melalui penggunaan analisis asas. Aset yang ditandakan pada nilai buku tetapi sebenarnya bernilai lebih dari segi harga pasaran saksamanya akan dianggap sebagai nilai tersembunyi.

Memahami Nilai Tersembunyi

Intipati nilai pelaburan ialah membeli sekuriti terkurang nilai—iaitu, terkurang nilai berbanding dengan nilai intrinsiknya. Pelabur nilai akan menentukan nilai saksama dalam beberapa cara, bergantung pada jenis syarikat, dan kemudian membandingkan nilai intrinsik ini dengan nilai yang diberikan kepada keselamatan oleh pasaran. Jika diskaun itu cukup menarik untuk pelabur nilai ini, mereka akan membeli saham tersebut dan dengan sabar menunggu potensi penumpuan nilai pasaran semasa kepada nilai intrinsik.

Aset yang diberikan oleh syarikat nilai tertentu pada kunci kira-kira untuk mematuhi prinsip perakaunan yang diterima umum ( GAAP) mungkin lebih bernilai dari segi nilai pasaran saksama. Aset tidak ketara seperti tanda dagangan dan paten boleh mengandungi nilai tersembunyi, begitu juga rizab syarikat sumber asli. Dalam sesetengah kes, jika aset telah lama dipegang pada asas kos pada buku, ia mungkin bernilai jauh lebih tinggi daripada apa yang ditunjukkan pada kunci kira-kira. Begitu juga, jika aset telah disusutnilai untuk tujuan perakaunan, terutamanya apabila menggunakan jadual susut nilai yang dipercepatkan , ia sebenarnya mungkin memegang lebih banyak nilai pasaran daripada yang diatributkan pada kunci kira- kira firma .

Contoh Nilai Tersembunyi

Contoh klasik nilai tersembunyi ialah tanah. Tanah mesti dipegang pada kos bersejarah mengikut peraturan perakaunan GAAP, tetapi terdapat kemungkinan besar bahawa aset jenis ini telah meningkat nilainya dengan ketara jika dimiliki untuk jangka masa yang panjang. Jika tanah itu diasingkan daripada kunci kira-kira dan dinilai pada harga pasaran semasa, ia mungkin mempunyai nilai yang lebih besar daripada apa yang direkodkan dalam penyata kewangan dan mungkin terdiri daripada bahagian yang tidak kecil daripada permodalan pasaran syarikat.

Peruncit seperti Tiffany atau Macy's, dengan harta utama di Manhattan, misalnya, boleh memiliki jenis nilai tersembunyi ini. Pelabur nilai akan mengira secara berasingan nilai pasaran semasa hartanah mereka dalam penentuan sama ada atau berapa banyak diskaun kepada nilai intrinsik wujud.

Sorotan

• Pelabur nilai berminat untuk mengenal pasti syarikat yang menyimpan nilai tersembunyi, dengan harapan nilai penuhnya akan direalisasikan dalam masa terdekat seperti yang ditunjukkan dalam harga sahamnya.

• Nilai tersembunyi ialah item kunci kira-kira yang nilai pasaran sebenar mungkin tidak ditunjukkan dalam harga saham semasa syarikat.

• Aset seperti tanah atau peralatan yang disusutnilaikan kepada nilai buku adalah contoh potensi nilai tersembunyi.