Valor oculto
O que são valores ocultos?
Os valores ocultos são ativos que estão subvalorizados no balanço de uma empresa e, portanto, não podem ser incorporados ou refletidos no preço das ações da empresa.
Os chamados investidores de valor procuram descobrir valores ocultos no balanço de uma empresa que muitas vezes são ignorados pelo investidor médio, muitas vezes através do uso de análise fundamental. Um ativo que está marcado pelo valor contábil, mas que realmente vale mais em termos de seu preço justo de mercado, seria considerado um valor oculto.
Entendendo o valor oculto
A essência do investimento em valor é comprar tÃtulos subavaliados – isto é, subavaliados em relação a seus valores intrÃnsecos. Um investidor de valor determinará um valor justo de várias maneiras, dependendo do tipo de empresa, e então comparará esse valor intrÃnseco com o valor atribuÃdo ao tÃtulo pelo mercado. Se o desconto for atraente o suficiente para esse investidor de valor, ele comprará as ações e aguardará pacientemente a potencial convergência do valor de mercado atual para o valor intrÃnseco.
Um ativo ao qual uma empresa atribui um determinado valor no balanço patrimonial para estar em conformidade com os princÃpios contábeis geralmente aceitos (GAAP) pode valer mais em termos de valor justo de mercado. Ativos intangÃveis,. como marcas e patentes, podem conter valores ocultos, assim como reservas de empresas de recursos naturais. Em alguns casos, se um ativo há muito tempo é mantido com base no custo nos livros, pode valer substancialmente mais do que o refletido no balanço patrimonial. Da mesma forma, se um ativo tiver sido depreciado para fins contábeis, especialmente ao usar um cronograma de depreciação acelerada,. ele pode, na verdade, ter mais valor de mercado do que é atribuÃdo no balanço da empresa.
Exemplo de valor oculto
Um exemplo clássico de valor oculto é a terra. A terra deve ser mantida ao custo histórico de acordo com as regras contábeis GAAP, mas há uma alta probabilidade de que esse tipo de ativo tenha valorizado significativamente se possuÃdo por um longo perÃodo de tempo. Se o terreno for isolado do balanço patrimonial e avaliado a preços correntes de mercado, provavelmente teria um valor maior do que o registrado nas demonstrações financeiras e talvez compor uma parcela não desprezÃvel da capitalização de mercado da empresa.
Um varejista como Tiffany ou Macy's, com propriedade privilegiada em Manhattan, por exemplo, poderia possuir esse tipo de valor oculto. O investidor em valor calcularia separadamente o valor de mercado atual de suas propriedades para determinar se ou quanto existe um desconto no valor intrÃnseco.
Destaques
Investidores de valor estão ansiosos para identificar empresas com um cache de valores ocultos, esperando que seu valor total seja realizado no devido tempo, conforme refletido no preço de suas ações.
Valores ocultos são itens de balanço cujo valor real de mercado pode não ser refletido no preço atual das ações de uma empresa.
Ativos como terrenos ou equipamentos depreciados ao valor contábil são exemplos de potenciais valores ocultos.
