Condor Besi

Apakah itu Iron Condor?

Condor besi ialah strategi pilihan yang terdiri daripada dua put (satu panjang dan satu pendek) dan dua panggilan (satu panjang dan satu pendek), dan empat harga mogok,. semuanya dengan tarikh tamat tempoh yang sama. Condor besi memperoleh keuntungan maksimum apabila aset pendasar ditutup antara harga mogok pertengahan pada tamat tempoh. Dalam erti kata lain, matlamatnya adalah untuk mendapat keuntungan daripada turun naik yang rendah dalam aset asas.

Kondor besi mempunyai hasil yang serupa seperti hamparan condor biasa,. tetapi menggunakan kedua-dua panggilan dan letak dan bukannya hanya panggilan atau letak sahaja. Kedua-dua kondor dan kondor besi masing-masing adalah lanjutan daripada hamparan rama -rama dan rama-rama besi.

Memahami Iron Condor

Strategi iron condor mempunyai risiko terbalik dan bawah yang terhad kerana pilihan mogok tinggi dan rendah, sayap, melindungi daripada pergerakan penting dalam kedua-dua arah. Kerana risiko yang terhad ini, potensi keuntungannya juga terhad.

Untuk strategi ini, peniaga secara idealnya mahu semua pilihan tamat tempoh tanpa nilai, yang hanya mungkin jika aset pendasar ditutup antara dua harga mogok pertengahan pada tamat tempoh. Kemungkinan akan ada bayaran untuk menutup perdagangan jika ia berjaya. Jika tidak berjaya, kerugian masih terhad.

Komisen boleh menjadi faktor penting kerana terdapat empat pilihan yang terlibat.

Pembinaan strategi adalah seperti berikut:

1. Beli satu daripada wang (OTM) yang diletakkan dengan harga mogok di bawah harga semasa aset pendasar. Opsyen letak OTM ini akan melindungi daripada pergerakan menurun yang ketara kepada aset asas.

2. Jual satu OTM atau pada wang (ATM) yang diletakkan dengan harga mogok yang lebih hampir dengan harga semasa aset asas.

panggilan OTM atau ATM dengan harga mogok melebihi harga semasa aset pendasar.

1. Beli satu panggilan OTM dengan harga mogok lebih jauh di atas harga semasa aset pendasar. Pilihan panggilan OTM ini akan melindungi daripada pergerakan menaik yang ketara.

Pilihan yang lebih jauh OTM, dipanggil sayap, kedua-duanya adalah kedudukan panjang. Oleh kerana kedua-dua pilihan ini adalah lebih OTM, premium mereka adalah lebih rendah daripada dua pilihan bertulis, jadi terdapat kredit bersih ke akaun semasa meletakkan dagangan.

Dengan memilih harga mogok yang berbeza, adalah mungkin untuk menjadikan strategi bersandar menaik atau menurun. Sebagai contoh, jika kedua-dua harga mogok pertengahan berada di atas harga semasa aset asas, peniaga mengharapkan kenaikan kecil dalam harganya menjelang tamat tempoh. Walau apa pun, perdagangan masih membawa ganjaran terhad dan risiko terhad.

Untung dan Rugi Iron Condor

Keuntungan maksimum untuk kondor besi ialah jumlah premium, atau kredit,. yang diterima untuk mencipta kedudukan pilihan empat kaki.

Kerugian maksimum juga dihadkan. Kerugian maksimum ialah perbezaan antara pukulan panggilan panjang dan pukulan pendek, atau pukulan pukulan panjang dan pukulan pendek. Kurangkan kerugian dengan kredit bersih yang diterima, tetapi kemudian tambah komisen untuk mendapatkan jumlah kerugian untuk perdagangan.

Kerugian maksimum berlaku jika harga bergerak di atas mogok panggilan panjang, yang lebih tinggi daripada mogok panggilan yang dijual, atau di bawah mogok jual panjang, yang lebih rendah daripada mogok put dijual.

Contoh Condor Besi

Andaikan bahawa pelabur percaya Apple Inc. akan secara relatifnya tidak berubah dari segi harga dalam tempoh dua bulan akan datang. Mereka memutuskan untuk melaksanakan kondor besi, dengan saham kini didagangkan pada $212.26.

Mereka menjual panggilan dengan mogok $215, yang memberi mereka premium $7.63 dan membeli panggilan dengan mogok $220, yang berharga $5.35. Kredit pada kedua-dua bahagian ini ialah $2.28, atau $228 untuk satu kontrak—setiap kontrak opsyen, put atau call, bersamaan dengan 100 saham aset asas. Walau bagaimanapun, perdagangan hanya separuh selesai.

Di samping itu, peniaga menjual put dengan strike $210, menghasilkan premium yang diterima sebanyak $7.20, dan membeli put dengan strike $205, berharga $5.52. Kredit bersih pada kedua-dua kaki ini ialah $1.68, atau $168 jika berdagang satu kontrak pada setiap satu.

Jumlah kredit untuk kedudukan itu ialah $3.96 ($2.28 + $1.68), atau $396. Ini adalah keuntungan maksimum yang boleh diperoleh oleh peniaga dan berlaku jika semua pilihan tamat tempoh tidak bernilai, yang bermaksud harga mestilah antara $215 dan $210 apabila tamat tempoh berlaku dalam dua bulan. Jika harga melebihi $215 atau di bawah $210, peniaga masih boleh membuat keuntungan yang dikurangkan, tetapi juga boleh kehilangan wang.

Satu cara untuk memikirkan kondor besi ialah mempunyai cekik panjang di dalam cekik yang lebih besar dan pendek—atau sebaliknya.

Kerugian menjadi lebih besar jika harga saham Apple menghampiri mogok panggilan atas ($220) atau mogok letak bawah ($205). Kerugian maksimum berlaku jika harga saham didagangkan di atas $220 atau di bawah $205.

Andaikan stok pada tamat tempoh ialah $225. Ini adalah di atas harga mogok panggilan atas, yang bermaksud peniaga menghadapi kemungkinan kerugian maksimum. Panggilan yang dijual kehilangan $10 ($225 - $215) manakala panggilan yang dibeli membuat $5 ($225 - $220). The puts tamat tempoh. Peniaga kehilangan $5, atau $500 jumlah (100 kontrak saham), tetapi mereka juga menerima $396 dalam premium. Oleh itu, kerugian dihadkan pada $104 ditambah komisen.

Sekarang, anggap harga Apple sebaliknya jatuh, tetapi tidak di bawah ambang meletakkan yang lebih rendah. Ia jatuh kepada $208. Letak pendek kehilangan $2 ($208 - $210), atau $200, manakala letak panjang tamat tempoh tidak bernilai. Panggilan juga tamat tempoh. Peniaga kehilangan $200 pada kedudukan tetapi menerima $396 dalam kredit premium. Oleh itu, mereka masih membuat $196, kurang kos komisen.

Sorotan

• Iron condor ialah strategi pilihan delta neutral yang mendapat keuntungan paling banyak apabila aset pendasar tidak banyak bergerak, walaupun strategi boleh diubah suai dengan kecenderungan menaik atau menurun.

• Sama seperti rama-rama besi, kondor besi terdiri daripada empat pilihan tamat tempoh yang sama: panjang meletakkan lebih jauh daripada wang (OTM) dan meletakkan pendek lebih dekat dengan wang, dan panggilan panjang lebih jauh OTM dan panggilan pendek lebih dekat dengan wang.

• Keuntungan dihadkan pada premium yang diterima manakala potensi kerugian dihadkan pada perbezaan antara mogok panggilan beli dan dijual dan mogok jual beli—tolak premium bersih yang diterima.

Soalan Lazim

Apakah Strategi Pilihan Paling Berisiko?

Menjual opsyen panggilan pada saham yang tidak dimiliki adalah strategi pilihan yang paling berisiko. Ini juga dikenali sebagai menulis panggilan telanjang dan menjual panggilan tidak bertutup. Jika harga saham melebihi harga mogok maka risikonya ialah seseorang akan memanggil pilihan. Apabila mereka ada, dan anda tidak mempunyai saham, anda perlu membelinya pada harga pasaran dan menjualnya pada harga mogok yang lebih rendah. Risiko anda adalah tidak terhad kerana harga saham di pasaran mungkin naik tanpa sebarang had, secara teorinya.

Adakah Iron Condor Menguntungkan?

Ya, kondor besi boleh menguntungkan. Condor besi akan paling menguntungkan apabila harga penutup aset pendasar berada di antara harga mogok pertengahan pada tamat tempoh. Kondor besi mendapat keuntungan daripada turun naik yang rendah dalam aset asas.

Apakah Contoh Iron Condor?

Contoh iron condor ialah apabila spread put 75-80 bull put digabungkan dengan spread call bear 95-100. Ini mewujudkan kondor besi pendek: perbezaan adalah 15 mata untuk harga mogok pilihan pendek dan lima mata untuk kedua-dua spread.