demir akbaba

Demir Akbaba Nedir?

Bir demir kondor , tümü aynı sona erme tarihine sahip iki satış (bir uzun ve bir kısa) ve iki çağrı (bir uzun ve bir kısa) ve dört kullanım fiyatından oluşan bir opsiyon stratejisidir. Demir akbaba, dayanak varlık, vade sonunda orta grev fiyatları arasında kapandığında maksimum karı kazanır. Diğer bir deyişle amaç, dayanak varlıktaki düşük oynaklıktan kar elde etmektir.

Demir akbaba, normal bir akbaba yayılmasına benzer bir getiriye sahiptir,. ancak yalnızca aramalar veya yalnızca koymalar yerine hem aramaları hem de koymaları kullanır. Hem akbaba hem de demir akbaba , sırasıyla kelebek yayılımının ve demir kelebeğin uzantılarıdır.

Bir Demir Condor'u Anlamak

Demir kondor stratejisi, yüksek ve düşük vuruş seçenekleri olan kanatlar, her iki yönde de önemli hareketlere karşı koruma sağladığından, yukarı ve aşağı yönlü riski sınırlandırmıştır. Bu sınırlı risk nedeniyle kâr potansiyeli de sınırlıdır.

Bu strateji için, tüccar ideal olarak tüm seçeneklerin değersiz bir şekilde sona ermesini ister, bu ancak dayanak varlığın vade sonunda orta iki kullanım fiyatı arasında kapanması durumunda mümkündür . Başarılı olursa, ticareti kapatmak için muhtemelen bir ücret olacaktır. Başarılı olmazsa, kayıp yine de sınırlıdır.

İlgili dört seçenek olduğundan komisyon dikkate değer bir faktör olabilir.

Stratejinin yapısı aşağıdaki gibidir:

1. Dayanak varlığın cari fiyatının altında bir kullanım fiyatı ile konulan paradan (OTM) birini satın alın. Bu OTM satım opsiyonu,. dayanak varlığa yönelik önemli bir aşağı yönlü harekete karşı koruma sağlayacaktır.

varlığın cari fiyatına daha yakın bir kullanım fiyatı ile bir OTM veya konan paradan (ATM) satmak.

varlığın mevcut fiyatının üzerinde bir kullanım fiyatı ile bir OTM veya ATM çağrısı satın.

1. Dayanak varlığın mevcut fiyatının daha üzerinde bir kullanım fiyatı ile bir OTM çağrısı satın alın. Bu OTM çağrı seçeneği, önemli bir yukarı yönlü harekete karşı koruma sağlayacaktır.

Kanatlar olarak adlandırılan daha fazla OTM olan seçeneklerin ikisi de uzun pozisyonlardır. Bu seçeneklerin her ikisi de OTM olduğu için, primleri iki yazılı seçenekten daha düşüktür, bu nedenle ticaret yaparken hesaba net bir kredi vardır.

Farklı kullanım fiyatları seçerek, stratejiyi yukarı veya aşağı yönlü yalın hale getirmek mümkündür. Örneğin, her iki orta kullanım fiyatı da dayanak varlığın cari fiyatının üzerindeyse, tüccar vade sonunda fiyatında küçük bir artış umar. Her durumda, ticaret hala sınırlı bir ödül ve sınırlı risk taşır.

Demir Condor Kar ve Zararları

Bir demir akbaba için maksimum kâr , dört ayaklı opsiyon pozisyonunu oluşturmak için alınan prim veya kredi miktarıdır.

Maksimum kayıp da sınırlandırılmıştır. Maksimum kayıp, uzun arama ve kısa arama grevleri veya uzun arama ve kısa arama grevleri arasındaki farktır. Alınan net kredilerdeki kaybı azaltın, ancak daha sonra işlem için toplam kaybı elde etmek için komisyonları ekleyin.

Fiyat, satılan çağrı grevinden daha yüksek olan uzun süreli grev grevinin üzerine çıkarsa veya satılan grevden daha düşük olan uzun süreli grevin altına düşerse, maksimum kayıp oluşur.

Demir Akbaba Örneği

Bir yatırımcının Apple Inc.'in önümüzdeki iki ay boyunca fiyat açısından nispeten sabit olacağına inandığını varsayalım. Şu anda 212.26$'dan işlem gören hisse senedi ile bir demir akbaba uygulamaya karar verdiler.

215 dolarlık bir grevle bir çağrı satıyorlar, bu da onlara 7,63 dolar prim veriyor ve 220 dolarlık bir grevle bir çağrı satın alıyorlar, bu da onlara 5,35 dolara mal oluyor. Bu iki ayak üzerindeki kredi 2,28 ABD Doları veya bir sözleşme için 228 ABD Dolarıdır - her bir opsiyon sözleşmesi, satım veya çağrı, dayanak varlığın 100 hissesine eşittir. Yine de ticaret sadece yarısı tamamlandı.

Ek olarak, tüccar 210$'lık bir grevle satım satar, bu da 7.20$'lık bir prim alınmasıyla sonuçlanır ve 205$'lık bir grevle 5,52$'a mal olan bir satım satın alır. Bu iki ayak üzerindeki net kredi 1,68$ veya her birinde bir sözleşme ile işlem yapılıyorsa 168$'dır.

Pozisyonun toplam kredisi 3,96 ABD Doları (2,28 ABD Doları + 1,68 ABD Doları) veya 396 ABD Dolarıdır. Bu, tacirin yapabileceği maksimum kârdır ve tüm seçeneklerin süresi değersiz olduğunda oluşur; bu, iki ay içinde sona erme gerçekleştiğinde fiyatın 215$ ile 210$ arasında olması gerektiği anlamına gelir. Fiyat 215 doların üzerinde veya 210 doların altındaysa, tüccar yine de daha az kar elde edebilir, ancak aynı zamanda para da kaybedebilir.

Bir demir akbabayı düşünmenin bir yolu, daha büyük, kısa bir boğazın içinde uzun bir boğaza sahip olmaktır - ya da tam tersi.

Apple hissesinin fiyatı üst çağrı grevine (220 $) veya alt satış grevine (205 $) yaklaşırsa kayıp daha da artar. Hisse senedinin fiyatı 220 doların üzerinde veya 205 doların altında işlem görürse maksimum kayıp oluşur.

Son kullanma tarihindeki hisse senedinin 225$ olduğunu varsayalım. Bu, üst çağrı grev fiyatının üzerindedir, bu da tüccarın olası maksimum kayıpla karşı karşıya olduğu anlamına gelir. Satılan arama 10 $ (225 $ - 215 $) kaybederken, satın alınan arama 5 $ (225 $ - 220 $) kazanıyor. Yerleştirmeler sona erer. Tüccar 5 $ veya toplam 500 $ kaybeder (100 hisse sözleşmesi), ancak ayrıca 396 $ prim aldı. Bu nedenle, kayıp 104$ artı komisyonlarla sınırlandırılmıştır.

Şimdi, bunun yerine Apple'ın fiyatının düştüğünü, ancak alt satış eşiğinin altına düşmediğini varsayalım. 208 dolara düşüyor. Kısa satış 2 $ (208 $ - 210 $) veya 200 $ kaybederken, uzun vadeli değersiz sona erer. Aramalar da sona erer. Tüccar pozisyonda 200$ kaybeder ancak 396$ prim kredisi alır. Bu nedenle, yine de 196 $, daha az komisyon maliyeti kazanıyorlar.

Öne Çıkanlar

• Demir akbaba, strateji bir yükseliş veya düşüş eğilimi ile değiştirilebilmesine rağmen, temel varlık fazla hareket etmediğinde en fazla kâr sağlayan delta-nötr bir opsiyon stratejisidir.

• Bir demir kelebeğe benzer şekilde, bir demir kondor, aynı sona erme süresine sahip dört seçenekten oluşur: uzun vadeli paradan uzak tutma (OTM) ve paraya daha yakın bir kısa vadeli ve uzun bir arama daha fazla OTM ve bir kısa arama paraya daha yakın.

• Kar, alınan primle sınırlandırılırken, potansiyel zarar, alınan ve satılan çağrı grevleri ile alınan ve satılan satım grevleri arasındaki farkla - alınan net primden düşülerek – sınırlandırılır.

SSS

En Riskli Seçenek Stratejisi Nedir?

Sahip olunmayan bir hisse senedi üzerinde çağrı opsiyonları satmak en riskli opsiyon stratejisidir. Bu aynı zamanda açık arama yazma ve açık olmayan arama satma olarak da bilinir. Hisse senedinin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, birinin opsiyonu araması riski vardır. Yaptıklarında ve stoğunuz yoksa, piyasa fiyatından satın almanız ve daha düşük kullanım fiyatından satmanız gerekir. Hisse senedinin piyasadaki fiyatı teorik olarak herhangi bir limit olmaksızın yükselebileceğinden riskiniz sınırsızdır.

Demir Condors Karlı mı?

Evet, demir akbabalar karlı olabilir. Bir demir akbaba, dayanak varlığın kapanış fiyatı, vade sonundaki orta grev fiyatları arasında olduğunda en karlı olacaktır. Bir demir akbaba, dayanak varlıktaki düşük oynaklıktan kar elde eder.

Demir Condor Örneği Nedir?

Bir demir kondor örneği, 75-80 boğa güreşi yayılması, 95-100 ayı çağrısı yayılması ile birleştirildiğinde olabilir. Bu, kısa bir demir akbaba yaratır: fark, kısa opsiyonların kullanım fiyatı için 15 puan ve her iki spread için de beş puandır.