Kadar Faedah Negatif
Apakah Kadar Faedah Negatif?
Istilah kadar faedah negatif merujuk kepada faedah yang dibayar kepada peminjam dan bukannya kepada pemberi pinjaman. Bank pusat biasanya mengenakan rizab kepada bank perdagangan sebagai satu bentuk dasar monetari pengembangan bukan tradisional, dan bukannya mengkreditkannya. Ini adalah senario yang sangat luar biasa yang biasanya berlaku semasa kemelesetan ekonomi yang mendalam apabila usaha monetari dan kuasa pasaran telahpun menolak kadar faedah ke had nominal sifar mereka. Alat ini bertujuan untuk menggalakkan peminjaman, perbelanjaan dan pelaburan daripada menyimpan wang tunai, yang akan kehilangan nilai kepada kadar deposit negatif.
Memahami Kadar Faedah Negatif
Kadar faedah secara berkesan adalah kos pinjaman. Ini bermakna pemberi pinjaman mengenakan faedah kepada peminjam apabila mereka mengeluarkan sebarang jenis hutang,. seperti pinjaman atau gadai janji. Walaupun ia mungkin kelihatan pelik, terdapat keadaan di mana pemberi pinjaman mungkin akhirnya membayar peminjam apabila mereka membuat pinjaman. Ini dipanggil persekitaran kadar faedah negatif.
Kadar negatif biasanya ditetapkan oleh bank pusat dan badan kawal selia yang lain. Mereka berbuat demikian semasa tempoh deflasi apabila pengguna memegang terlalu banyak wang berbanding berbelanja sambil menunggu pemulihan dalam ekonomi. Pengguna mungkin menjangkakan wang mereka lebih bernilai esok daripada hari ini dalam tempoh ini. Apabila ini berlaku, ekonomi boleh mengalami penurunan mendadak dalam permintaan,. menyebabkan harga jatuh lebih rendah.
deflasi yang kuat wujud, hanya mengurangkan kadar faedah bank pusat kepada sifar mungkin tidak mencukupi untuk merangsang pertumbuhan dalam kedua-dua kredit dan pinjaman. Ini bermakna bank pusat mesti melonggarkan dasar monetarinya dan beralih kepada kadar faedah negatif.
Oleh itu, persekitaran kadar faedah negatif berlaku apabila kadar faedah nominal jatuh di bawah 0% untuk zon ekonomi tertentu. Ini bermakna bank dan firma kewangan lain perlu membayar untuk menyimpan lebihan rizab mereka di bank pusat, dan bukannya menerima pendapatan faedah positif.
Dalam persekitaran kadar faedah negatif, keseluruhan zon ekonomi boleh terjejas kerana kadar faedah nominal menurun di bawah sifar. Oleh itu, menyimpan wang tunai memerlukan bayaran dan bukannya memperoleh faedah, yang bermaksud bahawa pengguna dan bank perlu membayar faedah untuk mendepositkan wang ke dalam akaun.
Pertimbangan Khas
Walaupun kadar faedah sebenar boleh menjadi negatif secara berkesan jika inflasi melebihi kadar faedah nominal, kadar faedah nominal, secara teorinya, dibatasi oleh sifar. Ini bermakna bahawa kadar faedah negatif selalunya adalah hasil daripada usaha terdesak dan kritikal untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi melalui cara kewangan.
Terikat sifar merujuk kepada tahap terendah yang boleh jatuh pada kadar faedah. Sesetengah bentuk logik menentukan bahawa sifar akan menjadi tahap terendah itu. Walau bagaimanapun, terdapat keadaan di mana kadar negatif telah dilaksanakan pada waktu biasa. Sebagai contoh, kadar faedah sasaran di Switzerland ialah -0.75%. Jepun mengamalkan dasar yang sama dengan kadar sasaran pertengahan 2021 sebanyak -0.1%.
###Bank Perdagangan
Dengan kadar faedah negatif, bank perdagangan dikenakan faedah untuk menyimpan wang tunai dengan bank pusat negara, dan bukannya menerima faedah. Dinamik ini secara teorinya harus mengalir kepada pengguna dan perniagaan. Tetapi pada hakikatnya, bank perdagangan secara amnya enggan memberikan kadar negatif kepada pelanggan mereka.
Akibat Kadar Negatif
Dasar kadar faedah negatif (NIRP) ialah alat dasar monetari yang luar biasa. Kadar faedah sasaran nominal ditetapkan dengan nilai negatif, iaitu di bawah batas bawah teori 0%.
Apabila orang menyimpan wang daripada membelanjakan atau melaburnya, permintaan agregat akan runtuh. Ini membawa kepada harga jatuh lebih jauh, kelembapan atau terhenti dalam pengeluaran dan keluaran sebenar, dan peningkatan dalam pengangguran.
Dasar monetari yang longgar atau mengembang biasanya digunakan untuk menangani genangan ekonomi tersebut. Walau bagaimanapun, jika kuasa deflasi cukup kuat, hanya mengurangkan kadar faedah bank pusat kepada sifar mungkin tidak mencukupi untuk merangsang peminjaman dan pinjaman.
Tetapi masih tidak jelas sama ada NIRP berkesan dalam mencapai matlamat di negara yang menubuhkannya dan dalam cara yang dimaksudkan. Ia juga tidak jelas sama ada kadar negatif telah berjaya merebak melangkaui lebihan rizab tunai dalam sistem perbankan ke bahagian ekonomi yang lain.
Penyimpan individu tidak dikenakan kadar faedah negatif pada akaun bank mereka.
Contoh Kadar Faedah Negatif
Bank pusat di Eropah, Scandinavia dan Jepun telah melaksanakan dasar kadar faedah negatif ke atas lebihan rizab bank dalam sistem kewangan. Alat dasar monetari yang tidak biasa ini direka untuk merangsang pertumbuhan ekonomi melalui perbelanjaan dan pelaburan; pendeposit akan diberi insentif untuk membelanjakan wang tunai daripada menyimpannya di bank dan menanggung kerugian yang terjamin.
##Sorotan
Kadar faedah negatif ialah satu bentuk dasar monetari yang menyaksikan kadar faedah jatuh di bawah 0%.
Bank pusat dan pengawal selia menggunakan alat dasar luar biasa ini apabila terdapat tanda-tanda deflasi yang kuat.
Peminjam dikreditkan faedah dan bukannya membayar faedah kepada pemberi pinjaman dalam persekitaran kadar faedah negatif.
Walaupun bank perdagangan dikenakan faedah untuk menyimpan wang tunai dengan bank pusat negara, mereka secara amnya enggan memberikan kadar negatif kepada pelanggan mereka.
Bank pusat mengenakan rizab kepada bank perdagangan dalam usaha memberi insentif kepada mereka untuk berbelanja dan bukannya menyimpan kedudukan tunai.
##Soalan Lazim
Apakah Makna Kadar Faedah Negatif untuk Orang?
kebanyakan contoh kadar faedah negatif hanya terpakai kepada rizab bank yang dipegang oleh bank pusat; walau bagaimanapun, kita boleh memikirkan akibat daripada kadar negatif yang lebih meluas. Pertama, penabung perlu membayar faedah dan bukannya menerimanya. Dengan cara yang sama, peminjam akan dibayar untuk berbuat demikian dan bukannya membayar pemberi pinjaman mereka. Oleh itu, ia akan memberi insentif kepada ramai untuk meminjam jumlah wang yang lebih banyak dan meninggalkan simpanan demi penggunaan atau pelaburan. Jika mereka menyimpan, mereka akan menyimpan wang tunai mereka di dalam peti besi atau di bawah tilam, dan bukannya membayar faedah kepada bank untuk mendepositkannya. Perhatikan bahawa kadar faedah dalam dunia sebenar ditetapkan oleh penawaran dan permintaan untuk pinjaman (walaupun bank pusat menetapkan sasaran). Akibatnya, permintaan untuk wang yang digunakan akan berkembang dan dengan cepat memulihkan kadar faedah yang positif.
Mengapakah Bank Pusat Mengguna pakai NIRP untuk Merangsang Ekonomi?
Pembuat dasar monetari sering takut jatuh ke dalam lingkaran deflasi. Dalam masa ekonomi yang sukar, seperti kemelesetan atau kemelesetan ekonomi yang mendalam, orang ramai dan perniagaan cenderung untuk memegang wang tunai mereka sementara mereka menunggu ekonomi bertambah baik. Namun, tingkah laku ini boleh melemahkan ekonomi lagi kerana kekurangan perbelanjaan menyebabkan pekerjaan lebih lanjut kerugian, keuntungan yang lebih rendah dan kejatuhan harga—semuanya mengukuhkan ketakutan orang ramai, memberi mereka lebih insentif untuk menimbun. Memandangkan perbelanjaan semakin perlahan, harga turun lagi, mewujudkan satu lagi insentif untuk orang ramai menunggu apabila harga jatuh lebih jauh, dan seterusnya. Apabila bank pusat telah pun menurunkan kadar faedah kepada sifar, NIRP ialah satu cara untuk memberi insentif kepada peminjaman dan pelaburan korporat serta tidak menggalakkan penimbunan wang tunai.
Bagaimanakah Kadar Faedah Boleh Menjadi Negatif?
Kadar faedah memberitahu anda betapa berharganya wang hari ini berbanding dengan jumlah wang yang sama pada masa hadapan. Kadar faedah positif membayangkan bahawa terdapat nilai masa wang, di mana wang hari ini bernilai lebih daripada wang esok. Kekuatan seperti inflasi, pertumbuhan ekonomi dan perbelanjaan pelaburan semuanya menyumbang kepada prospek ini. Kadar faedah negatif, sebaliknya, membayangkan bahawa wang anda akan bernilai lebih—tidak kurang—pada masa hadapan.
Di manakah Kadar Faedah Negatif Wujud?
Sesetengah bank pusat telah menetapkan dasar kadar faedah negatif (NIRP) untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dalam sektor kewangan, atau sebaliknya untuk melindungi nilai mata wang tempatan daripada kenaikan kadar pertukaran disebabkan oleh aliran masuk pelaburan asing yang besar. Negara-negara termasuk Jepun, Switzerland, Sweden, dan juga ECB (zon euro) telah menerima pakai NIRP di pelbagai peringkat sepanjang dua dekad yang lalu.
