Tawaran Penalti
Apakah Tawaran Penalti?
Bidaan penalti ialah tawaran untuk mengambil bahagian dalam tawaran awam permulaan (IPO),. di mana pembeli tidak berminat untuk menjual saham mereka sejurus selepas pembelian.
Secara khusus, bida penalti menyatakan bahawa jika pelabur " membalikkan " saham dalam tempoh masa tertentu, broker yang memproses pesanan pembelian mereka akan dikenakan penalti. Broker kemudian mempunyai pilihan untuk memberikan penalti itu kepada pelanggan mereka.
Memahami Tawaran Penalti
Apabila permintaan untuk IPO melebihi bekalannya,. harga saham yang baru diterbitkan selalunya meningkat sejurus selepas saham mula didagangkan. Memandangkan fakta ini, pelabur boleh menggoda untuk mendapatkan peruntukan daripada broker mereka untuk menyertai IPO yang akan datang, bukan kerana mereka bersemangat tentang prospek jangka panjang saham, tetapi semata-mata kerana mereka ingin menjual saham itu sejurus selepas IPO. untuk mendapatkan keuntungan yang cepat.
Peraturan Tawaran Penalti
Pengendalian tawaran penalti oleh penaja jamin dan broker digariskan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dalam Peraturan M. Satu contoh garis panduan ini ialah Peraturan 104, yang menetapkan bahawa pihak yang terlibat dalam meletakkan tawaran penalti untuk IPO baharu mesti mendedahkan bidaan tersebut dengan organisasi kawal selia kendiri (SRO) yang bertanggungjawab untuk menyelia IPO .
Sekiranya bilangan pelabur awal yang mencukupi bertindak dengan cara ini, ia boleh memaksa penaja jamin utama IPO untuk membeli balik saham yang diperuntukkan baru-baru ini semasa tempoh penstabilan awal IPO untuk mengelakkan harga saham daripada menurun terlalu teruk daripada peningkatan tekanan jualan daripada pelabur awal. Untuk mengurangkan risiko ini, penaja jamin mengenakan penalti ke atas pelabur yang menjual saham mereka dalam tempoh masa tertentu selepas IPO.
Secara teknikal, penalti ini dikenakan terhadap broker pelabur, yang kemudiannya mempunyai pilihan untuk menyerahkan kos kepada pelabur. Dalam amalan, bagaimanapun, adalah lebih biasa bagi broker untuk membayar penalti itu sendiri. Khususnya, broker biasanya membayar penalti ini dengan mengembalikan sebahagian atau semua pendapatan komisen yang mereka peroleh daripada IPO kembali kepada sindiket pengunderaitan. Sekurang-kurangnya, broker yang pelanggannya berkeras untuk menjual saham IPO mereka dalam tempoh masa yang ditetapkan tidak akan berpuas hati dengan pelanggan tersebut, dan mereka mungkin mengecualikan pelanggan itu daripada peruntukan masa depan kepada IPO yang mendapat permintaan tinggi.
Contoh Bidaan Penalti Dunia Sebenar
Sandra ialah pelabur yang gemar menyertai IPO yang dinanti-nantikan. Dia mendapati bahawa saham syarikat-syarikat ini sering meningkat dalam nilai sejurus selepas IPO, dan dia tidak sabar-sabar untuk mendapat keuntungan daripada fakta ini dengan melabur dalam IPO yang akan datang XYZ Enterprises.
Semasa menyatakan minat ini kepada brokernya, Sandra dimaklumkan bahawa jika dia diberi peruntukan kepada IPO XYZ Enterprises, pelaburannya akan dianggap sebagai tawaran penalti. Broker itu menjelaskan kepadanya bahawa, kerana ini, dia harus mengelak daripada menjual saham dalam tempoh masa yang ditetapkan. Jika dia gagal berbuat demikian, broker akan dikenakan penalti dan kos penalti ini boleh diserahkan kepadanya.
Sandra memahami bahawa, walaupun dia mungkin tidak dipaksa untuk membayar kos kewangan langsung penalti itu, terdapat peluang yang baik bahawa dia akan dikecualikan oleh brokernya daripada IPO masa depan jika dia menjual sahamnya lebih awal.
##Sorotan
Mereka direka bentuk untuk melindungi pelabur IPO daripada tekanan jualan yang mungkin timbul daripada pelabur awal menjual saham mereka sejurus selepas transaksi IPO.
Seperti namanya, tawaran penalti ialah tawaran untuk menyertai IPO yang membawa penalti kerana menjual saham yang dibeli terlalu cepat.
Walaupun tawaran penalti dikenakan ke atas broker, ia sering diserahkan kepada pelanggan mereka sama ada secara langsung atau dengan mengecualikan pelanggan tersebut daripada IPO masa hadapan.
