Straffbud
Hva er et straffebud?
Et bøtebud er et tilbud om å ta del i en børsnotering (IPO),. der kjøperen frarådes å selge aksjene sine kort tid etter kjøpet.
Spesifikt spesifiserer straffebud at hvis investoren " snupper " aksjene innen en spesifisert tidsperiode, vil megleren som behandlet innkjøpsordre bli straffet. Megleren har da muligheten til å overføre straffen til sin klient.
Forstå straffebud
Når etterspørselen etter en børsnotering overstiger tilbudet,. stiger prisen på de nyutstedte aksjene ofte kort tid etter at aksjene begynner å handle. Gitt dette faktum, kan det være fristende for investorer å søke allokeringer fra meglerne for å delta i kommende børsnoteringer, ikke fordi de er begeistret for de langsiktige utsiktene til aksjen, men ganske enkelt fordi de ønsker å selge aksjene kort tid etter børsnoteringen. for å sikre en rask gevinst.
Regulering av straffebud
Håndteringen av bøtebud fra garantister og meglere er skissert av Securities and Exchange Commission (SEC) i regel M. Et eksempel på disse retningslinjene er regel 104, som fastsetter at parter som er involvert i å legge inn straffebud for nye børsnoteringer, må avsløre disse budene til den selvregulerende organisasjonen (SRO) som er ansvarlig for å føre tilsyn med børsnoteringen .
Hvis et tilstrekkelig antall tidlige investorer skulle handle på denne måten, kan det tvinge hovedgarantien for børsnoteringen til å kjøpe tilbake de nylig tildelte aksjene i løpet av den innledende stabiliseringsperioden for børsnoteringen for å forhindre at aksjekursen faller for kraftig fra økt salgspress fra tidlige investorer. For å redusere denne risikoen, pålegger garantistene straffer for investorer som selger sine aksjer innen en spesifisert tidsperiode etter børsnoteringen.
Teknisk sett ilegges disse bøtene mot investorenes meglere, som da har muligheten til å overføre kostnaden til investoren. I praksis er det imidlertid mer vanlig at megler betaler straffen selv. Spesifikt betaler meglere vanligvis denne straffen ved å returnere noen eller hele provisjonsinntektene de tjente fra børsnoteringen tilbake til garantisyndikatet. I det minste vil en megler hvis klient insisterer på å selge sine IPO-aksjer innen den foreskrevne tidsrammen ikke være fornøyd med den klienten, og de kan ekskludere denne klienten fra fremtidige allokeringer til IPOer som er etterspurt.
Eksempel på et straffebud fra den virkelige verden
Sandra er en investor som liker å delta i etterlengtede børsnoteringer. Hun har funnet ut at aksjene til disse selskapene ofte øker i verdi kort tid etter børsnoteringen, og hun er ivrig etter å tjene på dette ved å investere i den kommende børsnoteringen av XYZ Enterprises.
Da hun uttrykte denne interessen til megleren sin, ble Sandra informert om at hvis hun får en allokering til børsnoteringen av XYZ Enterprises, vil investeringen hennes bli ansett som et straffebud. Megleren forklarte henne at hun på grunn av dette burde avstå fra å selge aksjene innen et spesifisert tidsrom. Hvis hun ikke gjør det, vil megleren bli straffet, og kostnadene for denne straffen kan overføres til henne.
Sandra forsto at selv om hun kanskje ikke blir tvunget til å betale den direkte økonomiske kostnaden for straffen, er det en god sjanse for at hun vil bli ekskludert av megleren sin fra fremtidige børsnoteringer hvis hun selger aksjene sine for tidlig.
##Høydepunkter
– De er utformet for å beskytte børsintroduksjonsinvestorer mot salgspresset som kan oppstå fra tidlige investorer som selger aksjene sine kort tid etter børsnoteringstransaksjonen.
Som navnet antyder, er bøtebud tilbud om å delta i en børsnotering som medfører straff for å selge de kjøpte aksjene for raskt.
Selv om bøtebud pålegges meglere, blir de ofte gitt videre til kundene deres enten direkte eller ved å ekskludere disse kundene fra fremtidige børsnoteringer.
