Straffbud
Vad är ett straffbud?
Ett straffbud är ett erbjudande att delta i en börsintroduktion (IPO),. där köparen avskräcks från att sälja sina aktier kort efter köpet.
Specifikt anger straffbud att om investeraren " vänder " aktierna inom en viss tidsperiod, kommer mäklaren som behandlade deras inköpsorder att straffas. Mäklaren har sedan möjlighet att överföra den påföljden till sin klient.
Förstå straffbud
När efterfrågan på en börsintroduktion överstiger utbudet stiger priset på de nyemitterade aktierna ofta kort efter att aktierna börjar handlas. Med tanke på detta faktum kan det vara frestande för investerare att söka tilldelningar från sina mäklare för att delta i kommande börsintroduktioner, inte för att de är entusiastiska över aktiens långsiktiga utsikter, utan helt enkelt för att de vill sälja aktierna strax efter börsintroduktionen. för att säkra en snabb vinst.
Reglering av straffbud
Hanteringen av straffbud från garantigivare och mäklare beskrivs av Securities and Exchange Commission (SEC) i förordning M. Ett exempel på dessa riktlinjer är regel 104, som föreskriver att parter som är involverade i att lägga straffbud för nya börsintroduktioner måste avslöja dessa bud med den självreglerande organisationen (SRO) som ansvarar för att övervaka börsintroduktionen .
Om ett tillräckligt antal tidiga investerare skulle agera på detta sätt skulle det kunna tvinga börsnoteringens huvudgarant att köpa tillbaka de nyligen tilldelade aktierna under börsintroduktionens inledande stabiliseringsperiod för att förhindra att aktiekursen sjunker för kraftigt från ökat säljtryck från tidiga investerare. För att mildra denna risk, utdömer garantigivaren sanktioner för investerare som säljer sina aktier inom en viss tidsperiod efter börsintroduktionen.
Tekniskt sett tas dessa straffavgifter ut mot investerarnas mäklare, som sedan har möjlighet att föra över kostnaden på investeraren. I praktiken är det dock vanligare att mäklaren betalar straffavgiften själv. Specifikt betalar mäklare vanligtvis denna straffavgift genom att lämna tillbaka en del av eller hela provisionsinkomsten de tjänade från börsnoteringen tillbaka till försäkringssyndikatet. Åtminstone skulle en mäklare vars kund insisterar på att sälja sina IPO-aktier inom den föreskrivna tidsramen inte vara nöjd med den kunden, och de kan utesluta den kunden från framtida tilldelningar till börsintroduktioner som är mycket efterfrågade.
Verkliga exempel på ett straffbud
Sandra är en investerare som tycker om att delta i efterlängtade börsintroduktioner. Hon har upptäckt att dessa företags aktier ofta ökar i värde strax efter börsnoteringen, och hon är ivrig att dra nytta av detta faktum genom att investera i den kommande börsintroduktionen av XYZ Enterprises.
När Sandra uttryckte detta intresse för sin mäklare, informerades Sandra om att om hon får en tilldelning till börsintroduktionen av XYZ Enterprises, skulle hennes investering betraktas som ett straffbud. Mäklaren förklarade för henne att hon på grund av detta borde avstå från att sälja aktierna inom en viss tid. Om hon inte gör det, skulle mäklaren straffas och kostnaden för denna påföljd kan överföras på henne.
Sandra förstod att även om hon kanske inte tvingas betala den direkta ekonomiska kostnaden för straffavgiften, så finns det en god chans att hon skulle uteslutas av sin mäklare från framtida börsintroduktioner om hon säljer sina aktier i förtid.
Höjdpunkter
De är utformade för att skydda börsintroduktionsinvesterare från det säljtryck som kan uppstå från tidiga investerare som säljer sina aktier kort efter börsnoteringen.
Som deras namn antyder är straffbud erbjudanden om att delta i en börsnotering som medför straffavgifter för att sälja de köpta aktierna för snabbt.
Även om sanktionsbud åläggs mäklare, skickas de ofta vidare till deras kunder antingen direkt eller genom att utesluta dessa kunder från framtida börsintroduktioner.
