Dana Ikrar
Apakah Dana Ikrar?
Dana ikrar ialah sejenis kenderaan pelaburan di mana peserta bersetuju, atau "ikrar," untuk menyumbangkan modal kepada satu siri pelaburan. Tidak seperti kumpulan buta,. pencarum kepada dana ikrar berhak untuk menyemak setiap pelaburan sebelum mencarum. Jika mereka tidak meluluskan pelaburan khusus yang dipertimbangkan, mereka boleh mengelak daripada melabur dalam projek tertentu itu.
Dana ikrar ialah pendekatan biasa untuk pelaburan modal teroka di kalangan pelabur yang ingin mengekalkan kawalan ke atas keputusan pelaburan individu.
Memahami Dana Ikrar
Konsep dana ikrar mendapat populariti berikutan gelembung dotcom pada akhir 1990-an dan awal 2000-an. Semasa krisis itu, kumpulan dana buta yang telah membuat pelaburan agresif dalam syarikat teknologi menghadapi kerugian yang besar. Sebagai tindak balas, pelabur beralih kepada pendekatan alternatif yang mungkin membenarkan pengawasan yang lebih besar terhadap proses pelaburan.
Bagi pelabur ini, nilai utama format dana ikrar ialah ia tidak memaksa pelabur individu untuk menyokong usaha niaga yang mereka tidak ingin melabur, tetapi yang disokong oleh majoriti pelabur. Daripada dipaksa untuk mengambil bahagian dalam pelaburan ini, pelabur dana ikrar boleh memilih masuk atau keluar daripada pelaburan berdasarkan kes demi kes. Bagi kebanyakan pelabur yang terjejas oleh dotcom bust, ini merupakan inovasi yang dialu-alukan.
Walaupun ia berakar umbi dalam sektor permulaan teknologi,. dana ikrar digunakan merentas pelbagai industri dan tidak terhad kepada pelaburan peringkat awal. Malah, disebabkan fleksibiliti tambahan yang ditawarkannya kepada pelabur, pengurus dana ikrar mungkin mendapati lebih mudah untuk mendapatkan modal menggunakan model ini berbanding dana kumpulan buta.
Selain daripada membenarkan pelabur budi bicara sama ada untuk menyokong peluang tertentu, dana ikrar biasanya distrukturkan dengan cara yang serupa dengan dana ekuiti persendirian konvensional. Tunai yang disumbangkan oleh pelabur disimpan dalam kenderaan tujuan khas,. yang digunakan sebagai modal ekuiti apabila membiayai pemerolehan. Wang yang terkumpul juga digunakan untuk membiayai perbelanjaan pentadbiran dan yuran pengurusan.
Walaupun struktur dana ikrar menawarkan kawalan yang lebih besar kepada pelabur, ia juga mempunyai potensi kelemahan. Khususnya, dana ikrar mungkin kurang dapat memanfaatkan peluang pelaburan yang sensitif masa, kerana kekurangan kepastian mengenai modal pelabur. Begitu juga, pengurus dana ikrar mungkin mengalami kesukaran untuk merekrut pelabur pihak ketiga untuk membantu dalam tawaran besar, kerana individu yang terlibat dalam dana ikrar mungkin berbeza dari satu perjanjian ke yang seterusnya.
Akhir sekali, penjual yang mempunyai berbilang pelamar mungkin lebih suka berurusan dengan struktur dana yang lebih tradisional di mana modal kekal sudah ada—terutamanya jika mereka ingin menutup secepat mungkin.
Contoh Dana Ikrar Dunia Sebenar
Katakan anda adalah pengurus dana ikrar yang mengkhusus dalam pemerolehan hartanah komersial . Anda membangunkan dokumen strategi yang menggariskan pendekatan pelaburan anda, dengan beberapa contoh calon pemerolehan yang berpotensi. Berdasarkan kajian pasaran dan pemodelan kewangan anda, anda menerima minat awal daripada 10 pelabur.
Kerana anda menggunakan model dana ikrar, 10 pelabur anda tidak menyumbang modal ke dalam dana anda pada mulanya. Sebaliknya, mereka bersetuju untuk menyemak setiap pelaburan secara individu dan kemudian memutuskan sama ada untuk melabur modal dalam setiap perjanjian yang dicadangkan. Dengan komitmen am di tangan, anda mula mencari dan membangunkan tawaran yang berpotensi.
Kerana fleksibiliti yang anda tawarkan kepada pelabur anda, anda dapat mencari 10 penyokong dengan cepat. Sesetengah daripada mereka secara khusus mencari kawalan yang disediakan oleh dana ikrar anda, dan mereka akan berasa tidak selesa jika anda menggunakan model kolam buta.
Sebaliknya, struktur dana ikrar anda bukan tanpa komplikasi. Secara khusus, ia menghalang anda daripada mengetahui dengan pasti berapa ramai pelabur anda akan memilih untuk melabur dalam projek tertentu. Atas sebab itu, anda tidak dapat memastikan sama ada projek yang diberikan mungkin terlalu besar untuk anda tangani. Begitu juga, apabila berunding dengan penjual, anda perlu menunjukkan keyakinan bahawa anda boleh menutup perjanjian itu walaupun tidak mengetahui dengan pasti sama ada pelabur anda akan menyediakan dana yang diperlukan.
##Sorotan
Dana ikrar ialah kenderaan pelaburan di mana penyokong menyumbangkan modal berdasarkan perjanjian demi perjanjian.
Pelabur berhak untuk menarik diri daripada pelaburan tertentu. Sebaliknya, dana pelaburan blind pool tidak menawarkan tahap fleksibiliti ini.
Dana ikrar popular dalam komuniti modal teroka, walaupun ia juga digunakan dalam bidang lain, seperti ekuiti persendirian atau pemerolehan hartanah komersial.
