Áheitasjóður

Hvað er veðsjóður?

Veðsjóður er tegund fjárfestingartækis þar sem þátttakendur samþykkja, eða „veðsetja“, að leggja til fjármagn í röð fjárfestinga. Ólíkt blindapotti,. þá áskilja sjóðsaðilar sér rétt til að endurskoða hverja fjárfestingu áður en lagt er til framlag. Ef þeir samþykkja ekki tiltekna fjárfestingu sem verið er að skoða geta þeir sleppt því að fjárfesta í því tiltekna verkefni.

Áheitasjóðir eru algeng nálgun við áhættufjárfestingar meðal fjárfesta sem vilja halda stjórn á einstökum fjárfestingarákvörðunum.

Skilningur á veðsjóðum

Hugmyndin um loforðssjóði náði vinsældum í kjölfar dotcom-bólu seint á tíunda áratugnum og snemma á tíunda áratugnum. Í þeirri kreppu stóðu blindir sjóðir sem höfðu fjárfest í tæknifyrirtækjum gífurlegt tap. Til að bregðast við, sneru fjárfestar sér að öðrum aðferðum sem gætu leyft aukið eftirlit með fjárfestingarferlinu.

Fyrir þessa fjárfesta er helsta dyggð loforðssjóðsformsins að það neyðir ekki einstaka fjárfesta til að styðja verkefni sem þeir vilja ekki fjárfesta í en meirihluti fjárfesta styður. Í stað þess að vera þvinguð til að taka þátt í þessum fjárfestingum geta veðsjóðsfjárfestar valið að taka eða hætta við fjárfestingar í hverju tilviki fyrir sig. Fyrir marga fjárfesta sem urðu fyrir áhrifum af dotcom brjóstmyndinni var þetta kærkomin nýjung.

Þrátt fyrir að það eigi rætur sínar að rekja til nýsköpunargeirans í tækni , eru loforðssjóðir notaðir í ýmsum atvinnugreinum og eru ekki bundnir við fjárfestingar á fyrstu stigum. Reyndar, vegna aukins sveigjanleika sem það býður fjárfestum, gætu stjórnendur veðsjóða átt auðveldara með að afla fjármagns með þessu líkani samanborið við blinda sjóði.

Fyrir utan að leyfa fjárfestum að ráða ákvörðun um hvort þeir eigi að styðja við tiltekin tækifæri, eru veðsjóðir almennt byggðir upp á svipaðan hátt og hefðbundnir einkahlutabréfasjóðir. Handbært fé sem fjárfestar leggja fram er haldið í sérstöku félagi sem er notað sem eigið fé við fjármögnun yfirtaka. Peningarnir sem safnast eru einnig notaðir til að standa straum af umsýslukostnaði og umsýslugjöldum.

Þó að veðsjóðsuppbyggingin veiti fjárfestum meiri stjórn, þá hefur það einnig hugsanlega galla. Nánar tiltekið geta veðsjóðir verið verr í stakk búnir til að nýta sér tímaviðkvæm fjárfestingartækifæri vegna skorts á vissu um fjármagn fjárfesta. Á sama hátt geta stjórnendur veðsjóða átt í erfiðleikum með að ráða þriðja aðila fjárfesta til að aðstoða við stóra samninga, þar sem einstaklingar sem taka þátt í veðsjóðnum gætu verið mismunandi frá einum samningi til annars.

Að lokum gætu seljendur með marga sækjendur viljað takast á við hefðbundnari sjóðsskipulag þar sem varanlegt fjármagn er þegar til staðar - sérstaklega ef þeir vilja loka eins fljótt og auðið er.

Raunverulegt dæmi um loforðssjóð

Segjum sem svo að þú sért framkvæmdastjóri veðsjóðs sem sérhæfir sig í kaupum á atvinnuhúsnæði . Þú þróar stefnuskrá sem útlistar fjárfestingarnálgun þína, með nokkrum dæmum um hugsanlega yfirtökuframbjóðendur. Byggt á markaðsrannsóknum þínum og fjármálalíkönum færðu bráðabirgðavexti frá 10 fjárfestum.

Vegna þess að þú ert að nota veðsjóðslíkan leggja 10 fjárfestar þínir ekki til fjármagn í sjóðinn þinn upphaflega. Þess í stað eru þeir sammála um að endurskoða hverja fjárfestingu fyrir sig og ákveða síðan hvort eigi að fjárfesta fjármagn í hverjum fyrirhugaðan samning. Með þessa almennu skuldbindingu í höndunum leggur þú af stað til að finna og þróa hugsanlega samninga.

Vegna sveigjanleikans sem þú býður fjárfestum þínum, tókst þér að finna 10 bakhjarla tiltölulega fljótt. Sumir þeirra voru sérstaklega að leita eftir því eftirliti sem veðsjóðurinn þinn veitir og þeir hefðu verið óþægilegir ef þú hefðir notað blindlaugarlíkan.

Á hinn bóginn er uppbygging veðsjóðs þíns ekki án fylgikvilla. Nánar tiltekið kemur það í veg fyrir að þú vitir með vissu hversu margir fjárfestar þínir munu velja að fjárfesta í tilteknu verkefni. Af þeirri ástæðu geturðu ekki verið viss um hvort tiltekið verkefni gæti verið of stórt fyrir þig að takast á við. Á sama hátt, þegar þú semur við seljendur, þarftu að treysta því að þú getir lokað samningnum þrátt fyrir að vita ekki með vissu hvort fjárfestar þínir muni leggja fram nauðsynlega fjármuni.

Hápunktar

• Áheitasjóður er fjárfestingartæki þar sem bakhjarlar leggja fram fjármagn á milli samninga.

• Fjárfestar áskilja sér rétt til að afþakka sérstakar fjárfestingar. Aftur á móti bjóða blindir fjárfestingarsjóðir ekki upp á þennan sveigjanleika.

• Áheitasjóðir eru vinsælir í áhættufjármagnssamfélaginu, þó þeir séu einnig notaðir á öðrum sviðum, svo sem einkahlutafé eða kaupum á atvinnuhúsnæði.