Rehin Fonu

Rehin Fonu Nedir?

Bir rehin fonu, katılımcıların bir dizi yatırıma sermaye katkısında bulunmayı kabul ettiği veya "taahhüt ettiği" bir yatırım aracı türüdür. Kör havuzdan farklı olarak , bir rehin fonuna katkıda bulunanlar, katkıda bulunmadan önce her bir yatırımı inceleme hakkını saklı tutar. Düşünülen belirli bir yatırımı onaylamazlarsa, o belirli projeye yatırım yapmaktan kaçınabilirler.

bireysel yatırım kararları üzerinde kontrolü elinde tutmak isteyen yatırımcılar arasında risk sermayesi yatırımına ortak bir yaklaşımdır .

Rehin Fonlarını Anlama

Rehin fonları kavramı, 1990'ların sonunda ve 2000'lerin başındaki dotcom balonunun ardından popülerlik kazandı. Bu kriz sırasında teknoloji şirketlerine agresif yatırımlar yapan kör havuz fonları çok büyük kayıplarla karşı karşıya kaldı. Buna karşılık, yatırımcılar yatırım sürecinin daha fazla gözetimine izin verebilecek alternatif yaklaşımlara yöneldiler.

Bu yatırımcılar için rehin fonu formatının en önemli özelliği, bireysel yatırımcıları yatırım yapmak istemedikleri, ancak yatırımcıların çoğunluğunun desteklediği girişimlere geri dönmeye zorlamamasıdır. Rehin fonu yatırımcıları, bu yatırımlara katılmaya zorlanmak yerine, duruma göre yatırım yapmayı veya yatırımdan çıkmayı seçebilirler. Dotcom çöküşünden etkilenen birçok yatırımcı için bu hoş bir yenilikti.

başlangıç sektöründe olmasına rağmen , rehin fonları çeşitli endüstrilerde kullanılmaktadır ve erken aşamadaki yatırımlarla sınırlı değildir. Gerçekten de, yatırımcılara sunduğu ek esneklik nedeniyle, rehin fonu yöneticileri, kör havuz fonlarına kıyasla bu modeli kullanarak sermaye artırmayı daha kolay bulabilirler.

Yatırımcılara belirli fırsatları destekleyip desteklememe konusunda takdir hakkı vermenin yanı sıra, rehin fonları genellikle geleneksel özel sermaye fonlarına benzer bir şekilde yapılandırılmıştır. Yatırımcılar tarafından sağlanan nakit , satın almaların finansmanında öz sermaye olarak kullanılan özel amaçlı bir araçta tutulmaktadır. Toplanan para aynı zamanda idari giderleri ve yönetim ücretlerini finanse etmek için de kullanılıyor.

Rehin fonu yapısı yatırımcılara daha fazla kontrol sağlarken, potansiyel dezavantajları da vardır. Spesifik olarak, rehin fonları, yatırımcı sermayesi konusunda kesinlik olmaması nedeniyle, zamana duyarlı yatırım fırsatlarından daha az yararlanabilmektedir. Benzer şekilde, rehin fonu yöneticileri, rehin fonuna dahil olan bireyler bir anlaşmadan diğerine farklılık gösterebileceğinden, büyük anlaşmalara yardımcı olmaları için üçüncü taraf yatırımcıları işe almakta zorluk çekebilirler.

özellikle de mümkün olduğunca çabuk kapatmak istiyorlarsa, kalıcı sermayenin halihazırda mevcut olduğu daha geleneksel bir fon yapısıyla uğraşmayı tercih edebilirler .

Rehin Fonunun Gerçek Dünya Örneği

Ticari gayrimenkul alımlarında uzmanlaşmış bir rehin fonunun yöneticisi olduğunuzu varsayalım . Birkaç potansiyel satın alma adayı örneği ile yatırım yaklaşımınızı özetleyen bir strateji belgesi geliştirirsiniz. Pazar araştırmanıza ve finansal modellemenize dayanarak, 10 yatırımcıdan bir ön faiz alırsınız.

Rehin fonu modeli kullandığınız için 10 yatırımcınız başlangıçta fonunuza sermaye katmaz. Bunun yerine, her bir yatırımı ayrı ayrı gözden geçirmeyi ve ardından önerilen her anlaşmaya sermaye yatırıp yatırmamaya karar vermeyi kabul ederler. Bu genel taahhütle, potansiyel anlaşmaları bulmaya ve geliştirmeye başladınız.

Yatırımcılarınıza sunduğunuz esneklik sayesinde nispeten hızlı bir şekilde 10 destekçi bulabildiniz. Bazıları özellikle rehin fonunuzun sağladığı kontrolü arıyorlardı ve kör bir havuz modeli kullanmış olsaydınız rahatsız olurlardı.

Öte yandan, rehin fonu yapınız sorunsuz değildir. Spesifik olarak, yatırımcılarınızın kaçının belirli bir projeye yatırım yapmayı seçeceğini kesin olarak bilmenizi engeller. Bu nedenle, belirli bir projenin üstesinden gelemeyeceğiniz kadar büyük olup olmadığından emin olamazsınız. Benzer şekilde, satıcılarla pazarlık yaparken, yatırımcılarınızın gerekli fonları sağlayıp sağlayamayacağından emin olmamanıza rağmen, anlaşmayı tamamlayabileceğinize dair güveni yansıtmanız gerekir.

##Öne çıkanlar

• Rehin fonu, destekçilerin anlaşma bazında sermaye katkısında bulunduğu bir yatırım aracıdır.

• Yatırımcılar belirli yatırımlardan vazgeçme hakkını saklı tutar. Buna karşılık, kör havuz yatırım fonları bu düzeyde bir esneklik sunmaz.

• Rehin fonları, özel sermaye veya ticari gayrimenkul satın almaları gibi diğer alanlarda da kullanılsalar da, risk sermayesi topluluğunda popülerdir.