Udgangspunkt

Hvad er et udgangspunkt?

Et udgangspunkt er den pris, hvortil en investor eller erhvervsdrivende lukker en position. En investor vil typisk sælge for at forlade deres handel, fordi de køber aktiver på lang sigt. En erhvervsdrivende kan også sælge på et udgangspunkt, eller de kan beslutte at købe for at lukke positionen (hvis de var short ).

Udgangspunktet kan bestemmes på forhånd baseret på en erhvervsdrivendes eller investors strategi. Udgangspunktet kan også bestemmes ud fra markedsforhold i realtid eller livskrav, såsom at afvikle nogle investeringer for at betale en regning.

Udgangspunkter kan sammenlignes med indgangspunkter.

Forstå udgangspunkter

Et udgangspunkt er ofte forudbestemt baseret på en handelsstrategi eller værdiansættelsesmodel. Derefter sendes en ordre ud for at påbegynde exit. Udgangspunktet kan resultere i en fortjeneste eller et tab, afhængigt af hvilken vej prisen gik efter købet.

Således kan exit-punkter bruges til at styre risikoen for tab og også til at opstille profitmål. Investorer bruger almindeligvis betingede ordrer til at angive udgangspunkter.

Investorer kan bruge fundamental analyse eller teknisk analyse - eller en kombination af begge - for at bestemme udgangspunkter for en handel. For eksempel kan en værdiinvestor købe en aktie med lav P/E og sælge den, når dens pris-til-indtjening-multipel er steget med et bestemt beløb. Alternativt kan en daytrader kigge efter at kortlægge mønstre for at identificere et udgangspunkt baseret på signaler, der indikerer tendenser og vendinger.

Nogle investorer bruger mere heuristiske metoder til at bestemme deres udgangspunkter; for eksempel hvis prisen på en aktie rammer et rundt tal som $100 pr. aktie, eller hvis prisen stiger med et rundt tal procent, som 10%.

Handlende og investorer vil også ofte have et udgangspunkt til nedsiden for at begrænse tab på en tabende handel. Derfor vil mange handler komme med to udgangspunkter: et for at tage profit og det andet for at begrænse tab.

Udgangspunkter med ordrer i parentes

Et eksempel på en exitstrategi, der integrerer overlagte exitpunkter på tidspunktet for den oprindelige investering, er en købsordre i parentes. En købsordre med parentes er en betinget ordre, der inkluderer både et profitmål og et stop loss exit-punkt.

I en købsordre med parentes køber en investor først et værdipapir. Derefter sætter de en profitmålordre til en bestemt pris for at låse en gevinst. Stop-losset placeres til en specificeret pris for at begrænse risikoen (i tilfælde af at prisen bevæger sig i den modsatte retning, investor forventer). Hvis en af ordrerne rammes, annulleres den anden, fordi positionen nu er lukket.

Investoren kan variere prisen på deres stop-loss-ordre og profitmålordre i henhold til deres risikotolerance og forventninger til investeringen. Typisk jo længere væk ordrerne er fra indgangspunktet, jo mere langsigtet vil handlen være. Hvis stop loss og profit-målet er tæt på indgangspunktet, vil handlen sandsynligvis blive lukket ret hurtigt, når en af ordrerne rammes.

Når en investor ejer et værdipapir, kan de til enhver tid afgive betingede exit point-ordrer. Profitmålordrer hjælper investorer med at gå ud med et planlagt overskud, mens stop loss-ordrer hjælper investorer med at sætte et loft over tab.

Når man overvejer at forlade en investering, der involverer kapitalgevinster,. vil gevinsterne blive beskattet med enten en kortsigtet eller langsigtet kapitalgevinstskattesats.

Typer af udgangspunktsordrer

Et profitmål er typisk en limiteret ordre. Hvis investoren længe er et aktiv, vil de placere en limitordre over den aktuelle pris. Når prisen når det niveau, vil deres ordre sidde der klar til at blive udfyldt.

En stop loss-ordre er typisk en stop-markedsordre. Hvis en investor er lang, går stop-losset under deres indgangspris. Ordren udløses kun, hvis stopprisen nås. Når det er tilfældet, sendes en markedsordre ud for at sælge aktivet til den aktuelle markedspris.

Ordrer kan have yderligere parametre knyttet til sig, såsom en udløbsdato eller god-indtil-annulleret (hvilket betyder, at ordren forbliver aktiv, indtil den annulleres). En ordre kan også indstilles til kun at være aktiv under den almindelige handelssession eller til også at være aktiv under sessionerne før og efter markedet.

Investoren kan også blot bruge en traditionel markedsordre til at forlade deres position til enhver tid. Eller de kunne bruge en efterfølgende stop loss- ordre for at deltage, når prisen bevæger sig i deres retning, men komme ud, når prisen begynder at bevæge sig imod dem.

Eksempel fra den virkelige verden på et udgangspunkt på aktiemarkedet

Udgangspunkter gælder både for lange og korte positioner. Overvej en erhvervsdrivende, der er gået ind i en kort position i en faldende aktie.

Denne type scenarie kunne have fundet sted i Macy's Inc. (M), som afbildet i skemaet nedenfor. Aktien brød under en stigende trendlinje og gik ind i en nedadgående trend. Der var et kort opsving, men da prisen begyndte at falde igen, sprang en erhvervsdrivende ind i en kort position til $36,40 .

De afgav en stop-loss-ordre (stop-markedsordre) til $39, lige over den seneste swing high,. i tilfælde af at prisen gik op i stedet for ned.

Da de forventer, at prisen vil falde, placerede den erhvervsdrivende et profitmål (grænseordre) på $29,40, under det tidligere swing low.

Denne type handel skaber et gunstigt risiko/belønningsscenarie,. fordi den erhvervsdrivende risikerer $2,60 pr. aktie ($39 - $36,40), mens han forventer at tjene $7 pr. aktie ($36,40 - $29,40).

Business Exit Points

En business exit-strategi er en iværksætters strategiske plan for at sælge deres ejerskab af en virksomhed til investorer eller en anden virksomhed. En exit-strategi giver en virksomhedsejer en måde at reducere eller likvidere deres andel i en virksomhed og, hvis virksomheden har succes, opnå en betydelig fortjeneste.

Investorer eller institutioner, der foretager store kapitalinvesteringer i private virksomheder, vil også søge at styre exit-punkter og exit-strategier på tværs af deres investeringer. Generelt er et exitpunkt og en exitstrategi en del af alle langsigtede forretningsinvesteringsplaner. For nogle investorer kan exitpunktet være et børsnoteret udbud (IPO). I andre tilfælde vil en investor sætte et profitmål og maksimalt tab som en del af deres overordnede investeringsstrategi.

En exit fra en ikke-børsnoteret virksomhed kan være sværere, fordi investor skal finde en anden til at købe deres andel(er) af virksomheden.

Højdepunkter

• Skatter og transaktionsgebyrer kan også betragtes som en del af et udgangssted.

• Forskellige typer af ordrer bruges til at lukke en position, herunder profitmål (limit-ordrer), stop loss (stop-ordrer) og/eller markedsordrer.

• Et exitpunkt refererer til det prisniveau, hvor en investor bør lukke en eksisterende position.

• Exitstrategier er også påkrævet i forbindelse med private virksomheder, og de kan være mere vanskelige, da sælgeren af aktierne skal finde en køber.