Markedspsykologi
Hvad er markedspsykologi?
Markedspsykologi refererer til markedsaktørers fremherskende adfærd og samlede følelser på ethvert tidspunkt. Udtrykket bruges ofte af de finansielle medier og analytikere til at forklare markedsbevægelser, som måske ikke kan forklares af andre målinger, såsom fundamentale faktorer.
Markedspsykologi beskriver den overordnede adfærd på et marked baseret på følelsesmæssige og kognitive faktorer på nettet og bør ikke forveksles med erhvervspsykologi,. som refererer til de samme faktorer, men som kun påvirker et enkelt individ.
Forståelse af markedspsykologi
Markedspsykologi betragtes som en stærk kraft og kan eller kan ikke retfærdiggøres af bestemte fundamentale forhold eller begivenheder. For eksempel, hvis investorer pludselig mister tilliden til økonomiens sundhed og beslutter at trække sig tilbage med at købe aktier, vil de indekser, der sporer de samlede markedspriser, falde. Priserne på individuelle aktier vil falde sammen med dem, uanset de økonomiske resultater for virksomhederne bag disse aktier.
Grådighed, frygt, forventninger og eufori er alle faktorer, der bidrager til markedernes overordnede markedspsykologi. Disse sindstilstandes evne til at udløse periodisk "risk-on" og risk-off" - med andre ord boom- og bust-cyklusser på de finansielle markeder - er veldokumenteret.
Disse ændringer i markedsadfærd omtales ofte som animalsk spiritus, der tager fat. Udtrykket blev opfundet af John Maynard Keynes i hans bog fra 1936, "The General Theory of Employment, Interest and Money." Han skrev efter den store depression og beskrev dyreånder som en "spontan trang til handling snarere end passivitet."
Konventionel finansiel teori, nemlig den effektive markedshypotese (EMH),. kritiseres for ikke at tage tilstrækkelig højde for markedspsykologien. Den beskriver en verden, hvor alle aktører på markedet opfører sig rationelt og undlader at redegøre for det følelsesmæssige aspekt af markedet. Men markedspsykologi kan føre til et uventet resultat, som ikke kan forudsiges ved at studere de grundlæggende faktorer. Med andre ord er teorier om markedspsykologi i modstrid med troen på, at markeder er rationelle.
Fundamentals styrer aktiepræstationen, men markedspsykologien kan tilsidesætte de fundamentale faktorer og skubbe en akties pris i en uventet retning.
Forudsigelse af markedspsykologi
Der er i store træk to fremherskende metoder til aktieudvælgelse, som anvendes af fagfolk, og kun én af dem lægger stor vægt på markedspsykologi.
Fundamental analyse søger at vælge vindende aktier ved at analysere virksomhedens økonomiske forhold inden for rammerne af dens branche. Markedspsykologi har ikke meget plads i denne tal-knusning.
Teknisk analyse fokuserer på de tendenser, mønstre og andre indikatorer, der driver kurserne på en aktie højere eller lavere. Markedspsykologi er en af disse drivkræfter.
De trend-følgende kvantitative handelsstrategier, der anvendes af hedgefonde, er et eksempel på investeringsteknikker, der til dels er afhængige af at drage fordel af skift i markedspsykologien. Deres mål er at identificere og udnytte uoverensstemmelser mellem et instruments fundamentale forhold og markedets opfattelse af det for at generere overskud.
Markedspsykologisk forskning
Undersøgelser har undersøgt virkningen af markedspsykologi på ydeevne og investeringsafkast. Økonom Amos Tversky og nobelprisvindende psykolog Daniel Kahneman var de første til at udfordre den konventionelle markedsteori om det effektive marked. Det vil sige, at de ikke accepterede forestillingen om, at mennesker på de finansielle markeder altid vil træffe rationelle beslutninger baseret på offentligt tilgængelig og relevant information i priser.
Ved at tilbagevise denne forestilling var de pioner inden for adfærdsøkonomi. Deres teorier og undersøgelser fokuserer på at identificere systematiske fejl i menneskelig beslutningstagning, der stammer fra kognitive skævheder såsom tabsaversion, nylig bias og forankring. Deres arbejde er blevet bredt accepteret og anvendt til investering, handel og porteføljestyringsstrategier.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad lærer markedspsykologi os?
Fordi markedsaktører er mennesker, kan markeder som et aggregat af menneskelige valg vise hyrdeadfærd og andre irrationelle tendenser såsom paniksalg og irrationel overflod,. der fører til aktivprisbobler. Ved at anerkende eksistensen af markedspsykologi kan vi forstå, at markeder ikke altid er effektive eller rationelle.
Hvordan kan folk bruge markedspsykologi til deres fordel?
Ved at lave din egen research kan du identificere, hvornår markedspsykologi – følelser som frygt eller grådighed – resulterer i oversolgte eller overkøbte forhold. Du kan derefter foretage modstridende handler - køb, når andre oversælger og sælger, når andre overkøber. Forskning kan også hjælpe dig med at springe på trends tidligt, men ikke jagte trends, efter at de allerede er gået forbi deres grundlæggende principper.
På hvilke markeder er markedspsykologi til stede?
Markedspsykologi gælder for alle aktivklasser, fra aktier og obligationer til forex, renter og kryptovalutaer.
Hvordan kan man måle markedspsykologi?
Der er flere indikatorer for markedsstemning, som man kan se på, såsom VIX,. der måler det implicitte niveau af frygt eller grådighed på markedet. Tekniske analyseværktøjer kan også bruges til at afsløre sentiment i et marked baseret på historisk prishandling og volumen.
Højdepunkter
Markedspsykologi er konsensusstemningen for markedet som helhed baseret på aggregatet af individuelle markedsdeltagere.
Konventionel finansiel teori antog, at priserne altid var baseret på rationelle overvejelser og undlod at redegøre for markedspsykologiens potentielt irrationelle virkning.
Grådighed, frygt, angst og spænding kan alle bidrage til markedspsykologien.
