Bjørnefond
Hvad er en bjørnefond?
En bjørnefond er en investeringsforening, som investorer bruger til at give højere afkast midt i markedsnedgangstider. Bear-fonde kan forvaltes aktivt eller designet til at følge et indeks. I eksemplet med en indeksbjørnefond sporer fonden det omvendte af indekset.
Bear-fonde har en tendens til at være attraktive for investorer, der ønsker at afdække deres eksponering mod markedsnedgange. Bear funds er også nyttige til kortsigtede investeringsformål.
Forståelse af Bjørnefonden
Investeringsstrategier, der bruges i bear funds, følger typisk flere forskellige veje. Fonden kan satse mod det bredere marked ved at købe put-optioner på et indeks, mens de korte futures i samme indeks. En anden strategi er at sælge specifikke værdipapirer short i håb om, at deres aktieværdier falder. Derudover kan fonden investere i aktiver, der har en tendens til at få værdi, når markedet falder, såsom guld eller andre ædle metaller.
Samlet set er der et element af volatilitet i flere af de strategier, som bear fund managers anvender. En bear-fond kan være en måde, hvorpå investorer kan finde alfa,. også kendt som " overafkast " eller " unormalt afkast ", i turbulente tider, men en bear-fond bør aldrig være en investors eneste beholdning.
Bear Fund Performance
Bear Funds har en track record med dårlige resultater, hvilket gør en investering i dem til et risikabelt forslag for dem, der ikke er bekendt med deres mekanik. Aktiemarkedsafkast kan svinge fra positive eller negative år for år over perioder på et årti eller mere. Et problem, der modarbejder bjørnefonde, er også, at bjørnemarkeder har en tendens til at være kortere i varighed end tyremarkeder,. hvilket gør timing af markedet kritisk.
Desværre er markedstiming meget lettere sagt end gjort, selv under de bedste markedsscenarier. Desuden passer mange bear fund-strategier ikke særligt godt til investorer med en langsigtet tidshorisont. Selv når markedet er fladt, kan investorerne stadig tabe, fordi indeksbearfonde, der bruger derivater, muligvis ikke klarer sig godt på grund af den taktik, de anvender, og deres relativt høje udgifter.
Der er dog nogle fordele ved en bjørnefond. Især er det relativt sikrere at satse mod markedets retning end at indtage en mere aggressiv position. For eksempel er bear funds sikrere end en short position i en aktie, fordi tabene er begrænsede.
Særlige overvejelser
Generelt kan bear funds være nyttige for investorer, der ønsker at omfavne en taktisk position på kort sigt. Men som en langsigtet investeringsstrategi giver bear funds ikke mening for de fleste investorer på grund af markedets historiske opadgående bane.
Eksempel på en Bear Fund: Rydex Inverse S&P 500 Fund
Der er flere bear market investeringsforeninger og ETF'er. Et eksempel er Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy Fund (RYURX), som forsøger at replikere den omvendte daglige præstation af S&P 500-indekset. Det betyder, at hvis S&P 500 stiger 5 % på en dag, vil denne fond falde med cirka 5 %, og hvis S&P 500 falder 5 % på en dag, vil fonden gå op 5 %. Fonden forsøger at gøre dette ved at besidde en række investeringer, herunder gensidige fonde, føderale agenturer og genkøbsaftaler. S &P 500 er et indeks på 505 store amerikanske aktier.
Ifølge Morningstar, "Fonden anvender som sin investeringsstrategi et program med at engagere sig i shortsalg af værdipapirer inkluderet i det underliggende indeks og investere i et betydeligt omfang i afledte instrumenter. Den vil investere mindst 80 % af sine nettoaktiver plus evt. lån til investeringsformål i finansielle instrumenter med økonomiske karakteristika, der bør præstere modsat værdipapirerne i virksomheder, der indgår i det underliggende indeks. "
##Højdepunkter
Bear funds har en historie med dårlige resultater.
Bear funds følger et indeks, og fonden sporer det omvendte af indekset.
En bjørnefond er attraktiv for investorer, der ønsker at afdække deres eksponering mod markedsnedgange eller dem, der leder efter en kortsigtet investering.
En bjørnefond er en investeringsforening designet til at give højere afkast midt i markedsnedgange.
