Husets pengeeffekt

Hva er husets pengeeffekt?

Huspengeeffekten er en teori som brukes til å forklare investorers tendens til å ta på seg større risiko når de reinvesterer profitt opptjent gjennom å investere enn de ville gjort når de investerer sparepengene eller lønnen. Folk vil ofte tenke på investeringsinntekter som atskilt fra pengene de tjente på andre måter, noe som forvrenger deres mentale regnskap.

Fordi disse pengene på en eller annen måte blir betraktet som "ekstra" eller "atskilt" fra penger tjent på andre måter, vil investorer investere dem med en mye høyere risikotoleranse enn de ellers ville gjort, og dermed skjeve investeringsbeslutningene.

Forstå husets pengeeffekt

Richard H. Thaler og Eric J. Johnson fra Cornell University Johnson Graduate School of Management definerte først «huspengeeffekten», og lånte begrepet fra kasinoer. Begrepet refererer til en gambler som tar gevinster fra tidligere spill og bruker noen eller alle av dem i etterfølgende spill.

Huspengeeffekten antyder for eksempel at enkeltpersoner har en tendens til å kjøpe aksjer eller andre eiendeler med høyere risiko etter lønnsomme handler. For eksempel, etter å ha tjent en kortsiktig fortjeneste fra en aksje med en beta på 1,5, er det ikke uvanlig at en investor neste gang handler en aksje med en beta på 2 eller mer. Dette er fordi det nylige vellykkede resultatet i handel med den første aksjen med risiko over gjennomsnittet midlertidig øker investorens risikotoleranse. Dermed søker denne investoren etter enda mer risiko.

Uventede handler kan også føre til huspengeeffekten. Si at en investor mer enn dobler fortjenesten på en langsiktig handel holdt i fire måneder. I stedet for neste gang å ta på seg en mindre risikabel handel eller ta ut noen inntekter for å bevare fortjenesten, antyder huspengeeffekten at de neste kan ta på seg en annen risikabel handel, uten å frykte en uttak så lenge noen av de opprinnelige gevinstene er bevart.

Langsiktige investorer og husets pengeeffekt

Langsiktige investorer lider noen ganger en lignende skjebne. La oss si at en investor i et vekstorientert aksjefond tjener mer enn 30 % på et års tid, hovedsakelig drevet av svært sterke markedsforhold. Husk at den gjennomsnittlige aksjeøkningen har en tendens til å være omtrent 6% til 8% i året. La oss si at denne investoren forlater det vekstorienterte fondet ved årsslutt for neste gang å investere i et aggressivt lang-kort hedgefond. Dette kan være et eksempel på at huspengeeffekten midlertidig øker investorens risikotoleranse.

For langsiktige investorer har en av to handlingsmåter en tendens til å være å foretrekke fremfor huspengeeffekten: Enten holde kursen og opprettholde en jevn risikotoleranse, eller bli litt mer konservativ etter store uventede vindusfall.

Merk at huspengeeffekten også overføres til selskapets aksjeopsjoner. I dot-com-boomen nektet noen ansatte å utøve aksjeopsjonene sine over tid, og mente det var bedre å beholde dem og la dem tredobles, for så å tredobles igjen. Denne strategien satte en betydelig belastning på arbeiderne i 2000, da noen papirmillionærer mistet alt.

The House Money Effect vs. La Winners Ride

En teknisk analytiker har en tendens til å skille mellom huspengeeffekten og konseptet med å «la vinnere ri». Tvert imot, en måte tekniske tradere håndterer risiko på er ved å ta ut halvparten av verdien av en handel etter å ha nådd et første prismål. Deretter har tekniske handelsmenn en tendens til å flytte opp stoppet før de gir andre halvdel av handelen en sjanse til å nå et sekundært prismål.

Mange tekniske tradere bruker en eller annen versjon av denne praksisen, i et forsøk på å fortsette å tjene på minoriteten av handler som fortsetter å bevege seg opp og opp, noe som fortsatt holder fast i ånden om å la vinnere ri mens de ikke blir ofre for huspengeeffekten. Forskjellen mellom disse to konseptene er faktisk en beregning. Å la vinnere kjøre i en matematisk beregnet posisjonsstørrelsesstrategi er en utmerket måte å øke gevinstene på. Noen handelsmenn har tidligere dokumentert hvordan slike strategier var medvirkende til suksessen.

Høydepunkter

– Huspengeeffekten er et atferdsøkonomisk konsept der folk risikerer mer med gevinster enn de ellers ville gjort.

– Det er mange eksempler på denne effekten, men alle viser en vanlig mangel på strenghet.

– Effekten kan tilskrives oppfatningen om at investoren har nye penger som ikke var deres.

• Huspengeeffekten må ikke forveksles med en forhåndsbestemt, matematisk beregnet strategi for å øke posisjonsstørrelsen når det oppstår større gevinster enn forventet.

FAQ

Er volatilitet bra for handel?

Ja, volatilitet anses som bra for handel. Når markedene er volatile, betyr det at det er større prissvingninger, noe som er en god mulighet til å tjene penger som er over gjennomsnittet. Men på baksiden betyr økt volatilitet også at sjansene for tap er høyere også. Og disse tapene vil også bli forsterket på grunn av større prisbevegelser enn normalt. I hovedsak tillater volatilitet handelsmuligheter.

Hva menes med risikotoleranse?

Risikotoleranse refererer til mengden risiko en person er villig til å ta når han handler eller investerer. En person med høy risikotoleranse er komfortabel med å ta høyere risiko. De vil investere i eiendeler eller strategier som kommer med høy risiko for tap, men også høyere risiko for avkastning. Personer med lavrisikotoleranse er det motsatte. De ønsker ikke å risikere å tape penger og velger derfor investeringer med lav risiko. Generelt har yngre mennesker en høyere risikotoleranse da de har hele livet på å tjene penger eller komme seg etter tap. Eldre individer, som de som er i pensjonisttilværelse, har ikke en høyrisikotoleranse, da de er fokusert på å bevare pengene sine.

Hva er kapitalgevinstskatten på investeringsfortjeneste?

Hvis en investering holdes i mindre enn ett år, beskattes overskuddet til en persons vanlige inntektsskatteklasse. Dersom investeringene holdes i mer enn ett år, beskattes overskudd med gevinstskattesatsen. Kapitalgevinstskatteklassene er 0 %, 15 % og 20 %.