Kesan Wang Rumah

Apakah Kesan Wang Rumah?

Kesan wang rumah ialah teori yang digunakan untuk menjelaskan kecenderungan pelabur untuk mengambil risiko yang lebih besar apabila melabur semula keuntungan yang diperoleh melalui pelaburan daripada yang mereka lakukan apabila melabur simpanan atau gaji mereka. Orang ramai akan sering berfikir tentang pendapatan pelaburan sebagai berasingan daripada wang yang mereka peroleh dengan cara lain, yang memesongkan perakaunan mental mereka.

Oleh kerana wang itu dianggap sebagai "tambahan" atau "berasingan" daripada wang yang diperoleh dengan cara lain, pelabur akan melaburkannya dengan toleransi risiko yang jauh lebih tinggi daripada sebaliknya, sehingga memesongkan keputusan pelaburan mereka.

Memahami Kesan Wang Rumah

Richard H. Thaler dan Eric J. Johnson dari Cornell University Johnson Graduate School of Management pertama kali mentakrifkan "kesan wang rumah," meminjam istilah daripada kasino. Istilah ini merujuk kepada penjudi yang mengambil kemenangan daripada pertaruhan sebelumnya dan menggunakan sebahagian atau kesemuanya dalam pertaruhan berikutnya.

Kesan wang rumah mencadangkan, sebagai contoh, individu cenderung untuk membeli saham berisiko tinggi atau aset lain selepas perdagangan yang menguntungkan. Sebagai contoh, selepas memperoleh keuntungan jangka pendek daripada saham dengan beta 1.5, adalah perkara biasa bagi pelabur untuk seterusnya berdagang saham dengan beta 2 atau lebih. Ini kerana hasil kejayaan baru-baru ini dalam perdagangan saham pertama dengan risiko di atas purata meningkatkan toleransi risiko pelabur buat sementara waktu. Oleh itu, pelabur ini seterusnya mencari lebih banyak risiko.

durian runtuh juga boleh membawa kesan wang rumah. Katakan pelabur lebih daripada dua kali ganda keuntungan mereka pada perdagangan jangka panjang yang dipegang selama empat bulan. Daripada seterusnya mengambil perdagangan yang kurang berisiko atau mengeluarkan beberapa hasil untuk mengekalkan keuntungan, kesan wang rumah mencadangkan mereka seterusnya akan mengambil satu lagi perdagangan berisiko, tidak takut pengeluaran asalkan beberapa keuntungan asal dikekalkan.

Pelabur Jangka Panjang dan Kesan Wang Rumah

Pelabur jangka panjang kadangkala mengalami nasib yang sama. Katakan pelabur dalam dana bersama berorientasikan pertumbuhan memperoleh lebih daripada 30% dalam masa setahun, sebahagian besarnya didorong oleh keadaan pasaran yang sangat kukuh. Perlu diingat, keuntungan saham purata cenderung kira-kira 6% hingga 8% setahun. Sekarang, katakan pelabur ini meninggalkan dana berorientasikan pertumbuhan pada akhir tahun untuk melabur seterusnya dalam dana lindung nilai panjang-pendek yang agresif. Ini mungkin satu contoh kesan wang rumah yang meningkatkan toleransi risiko pelabur buat sementara waktu.

Untuk pelabur jangka panjang, salah satu daripada dua tindakan cenderung lebih baik daripada kesan wang rumah: Sama ada kekal dalam kursus dan mengekalkan toleransi risiko yang stabil, atau menjadi lebih konservatif sedikit selepas kejatuhan besar.

Nota, kesan wang rumah juga membawa kepada pilihan saham syarikat. Dalam ledakan dot-com, sesetengah pekerja enggan menggunakan pilihan saham mereka dari semasa ke semasa, percaya lebih baik untuk menyimpannya dan biarkan mereka tiga kali ganda, kemudian tiga kali ganda lagi. Strategi ini sangat menyengat pekerja pada tahun 2000, apabila beberapa jutawan kertas kehilangan semuanya.

Kesan Wang Rumah lwn. Membiarkan Pemenang Menunggang

Seorang penganalisis teknikal cenderung untuk membuat perbezaan antara kesan wang rumah dan konsep "membiarkan pemenang menunggang." Sebaliknya, satu cara peniaga teknikal menguruskan risiko adalah dengan mengeluarkan separuh daripada nilai dagangan selepas mencapai sasaran harga awal. Kemudian, peniaga teknikal cenderung untuk naik ke atas perhentian mereka sebelum memberikan separuh kedua dagangan peluang untuk memenuhi sasaran harga sekunder.

Ramai pedagang teknikal menggunakan beberapa versi amalan ini, dalam usaha untuk terus mengaut keuntungan daripada minoriti dagangan yang terus naik dan naik, yang masih berpegang kepada semangat membiarkan pemenang menunggang sambil tidak menjadi mangsa kesan wang rumah. Perbezaan antara kedua-dua konsep ini sebenarnya adalah satu pengiraan. Membiarkan pemenang menggunakan strategi saiz kedudukan yang dikira secara matematik ialah cara terbaik untuk menggabungkan keuntungan. Sesetengah peniaga telah, pada masa lalu, mendokumentasikan bagaimana strategi sedemikian memainkan peranan penting dalam kejayaan mereka.

Sorotan

Kesan wang rumah ialah konsep kewangan tingkah laku di mana orang ramai mengambil risiko lebih dengan kemenangan berbanding sebaliknya.
Terdapat banyak contoh kesan ini, tetapi semuanya menunjukkan kekurangan ketelitian yang biasa.
Kesannya boleh dikaitkan dengan persepsi bahawa pelabur mempunyai wang baharu yang bukan milik mereka.
Kesan wang rumah tidak boleh dikelirukan dengan strategi yang telah ditetapkan, dikira secara matematik untuk meningkatkan saiz kedudukan apabila keuntungan yang lebih besar daripada jangkaan berlaku.

Soalan Lazim

Adakah Volatiliti Baik untuk Dagangan?

Ya, turun naik dianggap baik untuk perdagangan. Apabila pasaran tidak menentu, ini bermakna terdapat perubahan harga yang lebih besar, yang merupakan peluang yang baik untuk membuat keuntungan yang melebihi purata. Walau bagaimanapun, sebaliknya, peningkatan turun naik juga bermakna peluang untuk kerugian juga lebih tinggi. Dan kerugian tersebut juga akan diperkuatkan disebabkan oleh pergerakan harga yang lebih besar daripada biasa. Pada dasarnya, turun naik membolehkan peluang perdagangan.

Apakah Maksud Toleransi Risiko?

Toleransi risiko merujuk kepada jumlah risiko yang sanggup diambil oleh individu apabila berdagang atau melabur. Individu yang mempunyai toleransi berisiko tinggi selesa mengambil risiko yang lebih tinggi. Mereka akan melabur dalam aset atau strategi yang datang dengan risiko kerugian yang tinggi tetapi juga risiko pulangan yang lebih tinggi. Individu yang mempunyai toleransi berisiko rendah adalah sebaliknya. Mereka tidak mahu mengambil risiko kehilangan wang dan, oleh itu, memilih pelaburan yang berisiko rendah. Secara umumnya, golongan muda mempunyai toleransi risiko yang lebih tinggi kerana mereka mempunyai seluruh hidup mereka untuk mendapatkan wang atau memulihkan kerugian. Individu yang lebih tua, seperti mereka yang telah bersara, tidak mempunyai toleransi berisiko tinggi, kerana mereka menumpukan pada memelihara wang mereka.

Jika pelaburan dipegang kurang daripada setahun, keuntungan dikenakan cukai pada kurungan cukai pendapatan biasa individu. Jika pelaburan dipegang lebih lama daripada setahun, keuntungan dikenakan cukai pada kadar cukai keuntungan modal. Kurungan cukai keuntungan modal ialah 0%, 15%, dan 20%.