Ev Parası Etkisi

Ev Parası Etkisi Nedir?

, yatırım yoluyla kazanılan karı yeniden yatırım yaparken, tasarruflarını veya ücretlerini yatırdıklarından daha fazla risk alma eğilimini açıklamak için kullanılan bir teoridir . İnsanlar genellikle yatırım gelirlerini başka yollarla kazandıkları paradan ayrı olarak düşünürler ve bu da zihinsel muhasebelerini bozar.

Bu para yanlış bir şekilde başka yollarla kazanılan paradan "ekstra" veya "ayrı" olarak kabul edildiğinden, yatırımcılar bunu aksi takdirde yapacaklarından çok daha yüksek bir risk toleransıyla yatıracak ve böylece yatırım kararlarını çarpıtacaktır.

Ev Parası Etkisini Anlamak

Cornell Üniversitesi Johnson Graduate School of Management'tan Richard H. Thaler ve Eric J. Johnson, "ev parası etkisi" terimini ilk olarak kumarhanelerden ödünç alarak tanımladılar. Terim, önceki bahislerden kazanç alan ve sonraki bahislerde bunların bir kısmını veya tamamını kullanan bir kumarbaz anlamına gelir.

Ev parası etkisi, örneğin, bireylerin karlı işlemlerden sonra daha yüksek riskli hisse senetleri veya diğer varlıkları satın alma eğiliminde olduğunu göstermektedir. Örneğin, betası 1.5 olan bir hisse senedinden kısa vadeli bir kâr elde ettikten sonra, bir yatırımcının bir sonraki betası 2 veya daha fazla olan bir hisse senedi alıp satması alışılmadık bir durum değildir. Bunun nedeni, ortalamanın üzerinde bir riske sahip ilk hisse senedi ticaretinde son zamanlarda elde edilen başarılı sonucun, yatırımcının risk toleransını geçici olarak artırmasıdır. Böylece, bu yatırımcı daha sonra daha fazla risk arar.

Beklenmedik işlemler aynı zamanda ev parası etkisini de getirebilir. Diyelim ki bir yatırımcı, dört ay boyunca tutulan uzun vadeli bir ticarette karını iki katından fazla artırıyor. Daha sonra daha az riskli bir işlem yapmak veya karı korumak için bazı gelirleri nakde çevirmek yerine, ev parası etkisi, orijinal kazançların bir kısmı korunduğu sürece bir düşüşten korkmadan bir sonraki riskli ticareti üstlenebileceklerini gösteriyor.

Uzun Vadeli Yatırımcılar ve Ev Parası Etkisi

Daha uzun vadeli yatırımcılar bazen benzer bir akıbete uğrarlar. Diyelim ki büyüme odaklı bir yatırım fonu yatırımcısı,. büyük ölçüde çok güçlü piyasa koşulları nedeniyle bir yıl içinde %30'dan fazla kazanıyor. Ortalama hisse senedi kazancının yılda yaklaşık %6 ila %8 olma eğiliminde olduğunu unutmayın. Şimdi, diyelim ki bu yatırımcı, bir sonraki agresif uzun kısa hedge fonuna yatırım yapmak için büyüme odaklı fondan yıl sonunda ayrılsın . Bu, yatırımcının risk toleransını geçici olarak artıran konut parası etkisinin bir örneği olabilir.

Uzun vadeli yatırımcılar için, iki eylem planından biri ev parası etkisine tercih edilir: Ya rotayı korumak ve istikrarlı bir risk toleransını sürdürmek ya da büyük beklenmedik olaylardan sonra biraz daha muhafazakar olmak.

Unutulmamalıdır ki, ev parası etkisi aynı zamanda şirket hisse senedi opsiyonlarına da yansır. Dot-com patlamasında, bazı çalışanlar hisse senedi opsiyonlarını zaman içinde kullanmayı reddettiler, onları tutmanın daha iyi olduğuna inandılar ve onları üçe, sonra tekrar üçe bıraktılar. Bu strateji, bazı kağıt milyonerlerinin her şeyi kaybettiği 2000 yılında işçileri önemli ölçüde sarstı.

Ev Parası Etkisi ve Kazananların Binmesine İzin Verme

Teknik bir analist, ev parası etkisi ile “kazananların sürmesine izin verme” kavramı arasında bir ayrım yapma eğilimindedir. Aksine, teknik tüccarların riski yönetmenin bir yolu, bir başlangıç fiyat hedefine ulaştıktan sonra bir ticaretin değerinin yarısını nakite çevirmektir. Ardından, teknik tüccarlar, ticaretin ikinci yarısına ikincil bir fiyat hedefini karşılama şansı vermeden önce stoplarını yükseltme eğilimindedir.

Birçok teknik tüccar, yukarı ve yukarı hareket etmeye devam eden esnaf azınlığından kâr etmeye devam etmek için bu uygulamanın bazı versiyonlarını kullanır, bu da hala kazananların ev parası etkisine kurban gitmeden sürmesine izin verme ruhunu korur. Bu iki kavram arasındaki fark aslında bir hesaplamadır. Kazananların matematiksel olarak hesaplanmış konum büyüklüğü stratejisine göre hareket etmesine izin vermek, kazançları birleştirmenin mükemmel bir yoludur. Geçmişte bazı tüccarlar, bu tür stratejilerin başarılarında nasıl etkili olduğunu belgelemişlerdir.

Öne Çıkanlar

• Ev parası etkisi, insanların kazançlarla, aksi takdirde alacaklarından daha fazla risk aldıkları davranışsal bir finans kavramıdır.

• Bu etkinin birçok örneği var, ancak hepsi ortak bir titizlik eksikliği gösteriyor.

• Etki, yatırımcının kendilerine ait olmayan yeni paraya sahip olduğu algısına bağlanabilir.

• Ev parası etkisi, önceden belirlenmiş, matematiksel olarak hesaplanmış, beklenenden daha fazla kazanç gerçekleştiğinde pozisyon büyüklüğünü artırma stratejisiyle karıştırılmamalıdır.

SSS

Oynaklık Ticaret için İyi mi?

Evet, oynaklık ticaret için iyi kabul edilir. Piyasalar oynak olduğunda, daha büyük fiyat dalgalanmaları olduğu anlamına gelir, bu da ortalamanın üzerinde kar elde etmek için iyi bir fırsattır. Bununla birlikte, diğer taraftan, artan oynaklık aynı zamanda kayıp şansının da daha yüksek olduğu anlamına gelir. Ve bu kayıplar, normal fiyat hareketlerinden daha büyük olması nedeniyle de artacaktır. Özünde, oynaklık ticaret fırsatlarına izin verir.

Risk Toleransı Nedir?

Risk toleransı, bir bireyin ticaret yaparken veya yatırım yaparken almaya istekli olduğu risk miktarını ifade eder. Yüksek risk toleransına sahip bir birey, daha yüksek riskler almakta rahattır. Kaybetme riski yüksek ama aynı zamanda getiri riski de yüksek olan varlıklara veya stratejilere yatırım yapacaklardır. Düşük risk toleransına sahip bireyler ise tam tersidir. Para kaybetme riskini almak istemezler ve bu nedenle düşük riskli yatırımları seçerler. Genel olarak, genç insanlar tüm yaşamları para kazanmak veya kayıplarını telafi etmek için geçirdikleri için daha yüksek risk toleransına sahiptir. Emekli olanlar gibi yaşlı bireyler, paralarını korumaya odaklandıkları için yüksek risk toleransına sahip değillerdir.

Yatırım Karları Üzerindeki Sermaye Kazançları Vergisi Nedir?

Bir yatırım bir yıldan daha kısa bir süre tutulursa, karlar, bireyin normal gelir vergisi matrahından vergilendirilir. Yatırımlar bir yıldan uzun süre elde tutulursa, kârlar sermaye kazançları vergisi oranında vergilendirilir. Sermaye kazançları vergi dilimleri %0, %15 ve %20'dir.