하우스 머니 효과

하우스머니 효과란?

가 저축이나 임금을 투자할 때보다 투자를 통해 얻은 이익을 재투자할 때 더 큰 위험 을 감수하는 경향을 설명하는 데 사용되는 이론 입니다. 사람들은 종종 투자 수입을 다른 방식으로 번 돈과 별개로 생각하므로 정신적 회계 가 왜곡 됩니다.

그 돈은 다른 방식으로 번 돈과 어떻게 든 "추가" 또는 "분리된" 것으로 잘못 간주되기 때문에 투자자는 그렇지 않은 경우보다 훨씬 더 높은 위험 허용 범위로 투자하여 투자 결정을 왜곡합니다.

하우스 머니 효과 이해하기

Cornell University Johnson 경영대학원의 Richard H. Thaler와 Eric J. Johnson은 카지노에서 용어를 차용하여 "하우스 머니 효과"를 처음 정의했습니다. 이 용어는 이전 베팅에서 상금을 가져 와서 후속 베팅에서 일부 또는 전부를 사용하는 도박꾼을 나타냅니다.

예를 들어, 하우스 머니 효과는 개인이 수익성 있는 거래 후에 더 높은 위험의 주식이나 기타 자산을 사는 경향이 있음을 시사합니다. 예를 들어, 베타 가 1.5인 주식에서 단기 이익을 얻은 후 투자자가 베타가 2 이상인 주식을 다음에 거래하는 것은 드문 일이 아닙니다. 최근 평균 이상의 위험이 있는 첫 번째 주식을 성공적으로 거래한 결과 일시적으로 투자자의 위험 감수성이 높아졌기 때문입니다. 따라서 이 투자자는 다음으로 더 많은 위험을 추구합니다.

횡재수 거래는 또한 하우스 머니 효과를 가져올 수 있습니다. 투자자가 4개월 동안 보유한 장기 거래에서 두 배 이상 이익을 얻었다고 가정해 보겠습니다. 다음에 덜 위험한 거래를 하거나 이익을 보존하기 위해 일부 수익금을 현금화하는 대신, 하우스 머니 효과는 원래 이익의 일부가 보존되는 한 손실을 두려워하지 않고 다음에 또 다른 위험한 거래를 시작할 수 있음을 시사합니다.

장기 투자자와 하우스 머니 효과

장기 투자자는 때때로 비슷한 운명을 겪습니다. 성장 지향적인 뮤추얼 펀드 의 투자자가 1년에 30% 이상을 번다고 가정해 봅시다. 이는 주로 매우 강력한 시장 상황에 힘입어 이루어집니다. 평균 주식 이득은 연간 약 6%에서 8%인 경향이 있습니다. 이제 이 투자자가 연말에 성장 지향형 펀드를 떠나 공격적인 장단기 헤지 펀드 에 다음 투자를 한다고 가정해 보겠습니다. 이것은 일시적으로 투자자의 위험 감수성을 증가시키는 하우스 머니 효과의 예일 수 있습니다.

장기 투자자의 경우 두 가지 조치 중 하나가 하우스 머니 효과보다 선호되는 경향이 있습니다. 방향을 유지하고 꾸준한 위험 허용 범위를 유지하거나 큰 횡재 후에 약간 더 보수적이 되는 것입니다.

참고로 하우스머니 효과는 회사 스톡옵션에도 적용됩니다. 닷컴 붐에서 일부 직원들은 스톡 옵션을 유지하고 세 배로 늘리고 다시 세 배로 늘리는 것이 더 낫다고 생각하여 시간이 지남에 따라 스톡 옵션을 행사하기를 거부했습니다. 이 전략은 일부 종이 백만장자가 모든 것을 잃었던 2000년에 노동자들을 크게 괴롭혔습니다.

하우스 머니 효과 vs. 승자 타기

기술 분석가는 하우스 머니 효과와 "승자에게 달려가게 하는" 개념을 구분하는 경향이 있습니다. 반대로 기술 거래자가 위험을 관리하는 한 가지 방법은 초기 가격 목표를 달성한 후 거래 가치의 절반을 현금화하는 것입니다. 그런 다음, 기술 거래자는 거래의 후반부에 2차 목표 가격을 충족할 기회를 주기 전에 중지점을 높이는 경향이 있습니다.

많은 테크니컬 트레이더는 계속해서 상승하는 소수의 거래로부터 계속해서 이익을 얻으려는 노력의 일환으로 이 관행의 일부 버전을 활용합니다. 이 방식은 여전히 하우스 머니 효과에 희생되지 않으면서 승자를 타게 하는 정신을 유지합니다. 이 두 개념의 차이점은 실제로 계산의 차이입니다. 승자가 수학적으로 계산된 위치 크기 전략을 사용하도록 하는 것은 이익을 복합적으로 만드는 훌륭한 방법입니다. 일부 거래자는 과거에 그러한 전략이 성공에 어떻게 도움이 되었는지 문서화했습니다.

하이라이트

• 하우스 머니 효과는 사람들이 그렇지 않은 경우보다 상금으로 더 많은 위험을 감수하는 행동 금융 개념입니다.

• 이 효과의 많은 예가 있지만 모두 엄격함이 부족하다는 공통점이 있습니다.

• 그 효과는 투자자가 자신의 것이 아닌 새로운 돈을 가지고 있다는 인식에 기인할 수 있습니다.

• 하우스 머니 효과는 예상보다 큰 이익이 발생할 때 포지션 규모를 늘리는 미리 결정되고 수학적으로 계산된 전략과 혼동되어서는 안 됩니다.

자주하는 질문

변동성은 거래에 좋은가요?

예, 변동성은 거래에 좋은 것으로 간주됩니다. 시장의 변동성이 크다는 것은 가격 변동이 더 크다는 것을 의미하며, 이는 평균 이상의 수익을 올릴 수 있는 좋은 기회입니다. 그러나 반대로 변동성이 증가하면 손실 가능성도 높아집니다. 그리고 이러한 손실은 또한 정상적인 가격 변동보다 더 커지기 때문에 증폭될 것입니다. 본질적으로 변동성은 거래 기회를 허용합니다.

위험 허용 범위는 무엇을 의미합니까?

위험 허용 범위는 개인이 거래 또는 투자할 때 기꺼이 감수할 수 있는 위험의 양을 나타냅니다. 고위험 내성을 가진 개인은 더 높은 위험을 감수하는 것을 편안합니다. 그들은 손실 위험이 높지만 수익 위험도 더 높은 자산이나 전략에 투자할 것입니다. 낮은 위험 내성을 가진 개인은 그 반대입니다. 그들은 돈을 잃을 위험을 감수하고 싶지 않으므로 위험이 낮은 투자를 선택합니다. 일반적으로 젊은 사람들은 돈을 벌거나 손실을 만회하기 위해 평생을 보내므로 위험에 대한 내성이 더 높습니다. 은퇴한 사람과 같은 고령자는 돈을 보존하는 데 집중하기 때문에 높은 위험에 대한 내성이 없습니다.

투자 이익에 대한 양도소득세란 무엇입니까?

투자 기간이 1년 미만인 경우 이익은 개인의 일반 소득세 범위에서 과세됩니다. 1년 이상 투자를 하면 양도소득세율이 적용된다. 양도소득세 세율은 0%, 15%, 20%입니다.