Ratio Call Write
Hva er Ratio Call Write?
Begrepet ratio call write refererer til en opsjonshandelsstrategi der en trader som eier aksjer i en underliggende aksje selger flere kjøpsopsjoner enn det totale antallet aksjer som eies.
Forstå Ratio Call Write
Målet med en ratio call-skriving er å fange opp tilleggspremiene mottatt av opsjonssalget . Samtaleskribenten håper at det er liten eller ingen volatilitet i det hele tatt i den underliggende aksjen i samme periode. Avveiningen med denne typen transaksjoner er at potensialet for fortjeneste er begrenset, og siden disse er kjøpsopsjoner, kommer de med muligheten for ubegrenset risiko.
Opsjoner er derivatkontrakter som gir en investor rett til å kjøpe eller selge verdipapirer til en gitt pris. Disse kontraktene er delt inn i to ulike grener: kjøpsopsjoner og salgsopsjoner. Kjøpsopsjoner lar kjøpere kjøpe retten til å kjøpe den underliggende eiendelen til en fastsatt pris i fremtiden, mens en salgsopsjon lar kjøperen selge den underliggende eiendelen til en fastsatt pris i fremtiden.
Traders har mange alternativstrategier tilgjengelig for dem, inkludert skriving av forholdstall. Med samtaleskriving selger handelsmenn kjøpsopsjoner for å få premier. I ratio call-skriving representerer forholdet antall solgte opsjoner for hver 100 aksjer som eies i den underliggende aksjen. For eksempel innebærer en kjøpsskriving i forholdet 3:1 å skrive tre kjøpsopsjonskontrakter (som representerer totalt 300 aksjer) mens du eier hundre aksjer av eiendelen.
Utbetalingen fra å holde eiendelen og skrive samtalene ligner en tradisjonell dekket samtale,. bortsett fra at den potensielle fortjenesten forsterkes. Samtidig blir det potensielle tapet uendelig, siden investoren i hovedsak har en 1:1 dekket samtaleposisjon og deretter mangler ytterligere to nakne samtaler. Disse nakne shortsene har et ubegrenset tapspotensial ettersom prisen på en aksje i teorien kan gå til det uendelige.
Fortjenesteområdet for ratio call-skrivinger er ofte veldig smalt, derfor er de begrenset . Et stort prisfall kan ende opp med å koste traderen en betydelig sum penger i aksjene de eier som overstiger innsamlet premie. Hvis prisen på de underliggende aksjene øker for mye, vil traderen også tape.
En ratio call-skriving faller inn under den bredere kategorien av opsjonsstrategier kjent som buy-writes.
Som vi nevnte ovenfor, ligner ratio-samtaleskriving på en dekket samtale. Husk at et dekket kjøp er en strategi der eieren av den underliggende eiendelen selger kjøpsopsjoner til en lik eller høyere innløsningspris til der aksjen for tiden handles på en 1:1 måte. Hensikten med strategien med fortrinnsrett er å generere ekstra inntekt fra premiene som samles inn fra salget av opsjonen.
Strategien lønner seg mest når aksjen ikke endrer seg fra dagens nivå siden samtalen til slutt vil utløpe verdiløst og investoren vil fortsatt eie aksjene mens han samler inn hele opsjonspremien. Men å skrive dekkede samtaler begrenser oppsidepotensialet siden de korte samtalene vil bli tildelt og eventuelle gevinster i aksjen over innløsningskursen vil bli oppveid av den korte samtalen.
Ratio Call Write Eksempel
Her er et hypotetisk eksempel for å vise hvordan ratio-samtaleskriving fungerer. La oss si at aksjer i selskapet XYZ handles til $50 per aksje. En investor som eier 1000 aksjer i selskapet kan selge 10x av kjøpsopsjonen på 60 strikes som utløper om tre måneder. Dette ville være en dekket samtale. I en ratio call-skriving ville de i stedet selge mer enn 10x, si 25x, av 60 streikens call.
Så lenge XYZ-aksjen forblir under $60, vil investoren forbli lønnsom. Det er fordi kjøpsopsjonene vil utløpe verdiløse og investoren vil samle inn hele premien av de 25 opsjonene som ble solgt. Hvis imidlertid XYZs aksjekurs stiger betydelig over $60, vil investoren tape penger siden den lange aksjeposisjonen ikke er fullstendig sikret mot den større mengden korte samtaler som blir in-the-money (ITM).
Høydepunkter
– Ringeskribenter håper at det er liten eller ingen volatilitet i det hele tatt i den underliggende aksjen i samme periode.
– Potensialet for fortjeneste er begrenset og tapene blir uendelige med ratio call-skrivinger.
Traders som utfører disse transaksjonene tar sikte på å fange opp tilleggspremiene mottatt av opsjonssalget.
Tradere som eier aksjer i en underliggende aksje selger flere kjøpsopsjoner enn det totale antallet aksjer som eies i en ratio call-skrive.
En ratio call write er en opsjonsstrategi.
