Ratio Call Write
Hvad er Ratio Call Write?
Udtrykket ratio call write refererer til en optionshandelsstrategi, mens en erhvervsdrivende, der ejer aktier i en underliggende aktie, sælger flere call optioner end det samlede antal aktier, der ejes.
Forstå Ratio Call Write
Målet med en ratio call-skrivning er at fange de ekstra præmier modtaget af optionssalget. Opkaldsskribenten håber, at der er lidt eller ingen volatilitet overhovedet i den underliggende aktie i samme periode. Afvejningen med disse former for transaktioner er, at potentialet for overskud er begrænset, og da disse er call-optioner, kommer de med muligheden for ubegrænset risiko.
Optioner er derivatkontrakter,. der giver en investor ret til at købe eller sælge værdipapirer til en given pris. Disse kontrakter er opdelt i to forskellige grene: call- og put-optioner. Købsoptioner giver købere mulighed for at købe retten til at købe det underliggende aktiv til en fastsat pris i fremtiden, mens en put-option giver køberen mulighed for at sælge det underliggende aktiv til en fastsat pris i fremtiden.
Handlende har mange valgmuligheder til rådighed for dem, herunder skrivning af forholdsopkald. Med opkaldsskrivning sælger handlende købsoptioner for at få præmier. I ratio call-skrivning repræsenterer forholdet antallet af solgte optioner for hver 100 aktier, der ejes i den underliggende aktie. For eksempel indebærer en opkaldsskrivning i forholdet 3:1, at man skriver tre call-optionskontrakter (der repræsenterer i alt 300 aktier), mens man ejer hundrede aktier i aktivet.
Udbyttet fra at holde aktivet og skrive opkaldene ligner et traditionelt dækket opkald,. bortset fra at den potentielle fortjeneste forstærkes. Samtidig bliver det potentielle tab uendeligt, da investoren i det væsentlige har en 1:1 dækket opkaldsposition og derefter mangler yderligere to nøgne opkald. Disse nøgne shorts har et ubegrænset tabspotentiale, da prisen på en aktie i teorien kan gå uendeligt.
Fortjenesteintervallet for ratio call - skrivninger er ofte meget snævert, derfor er de begrænset. Et stort prisfald kan ende med at koste den erhvervsdrivende en betragtelig sum penge i de aktier, de ejer, som overstiger det opkrævede præmiebeløb. Hvis kursen på de underliggende aktier stiger for meget, vil den erhvervsdrivende også tabe.
En ratio call write falder ind under den bredere kategori af optionsstrategier kendt som buy-writes.
Som vi nævnte ovenfor, ligner ratio-opkaldsskrivning et dækket opkald. Husk, at et dækket opkald er en strategi, hvor ejeren af det underliggende aktiv sælger call-optioner til en tilsvarende eller højere strike-pris til det sted, hvor aktien i øjeblikket handles på en 1:1 måde. Formålet med den dækkede call-strategi er at generere ekstra indtægter fra de præmier, der opkræves ved salget af optionen.
Strategien betaler sig mest, når aktien ikke ændrer sig fra dens nuværende niveau, da opkaldet i sidste ende vil udløbe værdiløst, og investoren vil stadig eje aktierne, mens den indsamler hele optionspræmien. Men at skrive dækkede opkald begrænser opsidepotentialet, da de korte opkald vil blive tildelt, og eventuelle gevinster i aktien over strejkeprisen vil blive opvejet af det korte opkald.
Ratio Call Write Eksempel
Her er et hypotetisk eksempel for at vise, hvordan ratio-opkaldsskrivning fungerer. Lad os sige, at aktier i firma XYZ handles til $50 pr. aktie. En investor, der ejer 1.000 aktier i virksomheden, kan sælge 10x af 60 - strejke -optionen, der udløber om tre måneder. Dette ville være et dækket opkald. I en ratio-opkaldsskrivning ville de i stedet sælge mere end 10x, f.eks. 25x, af de 60 strejke-opkald.
Så længe XYZ-aktien forbliver under $60, vil investoren forblive rentabel. Det skyldes, at købsoptionerne vil udløbe værdiløse, og investoren vil opkræve hele præmien af de 25 optioner, der blev solgt. Hvis XYZ's aktiekurs imidlertid stiger væsentligt over $60, vil investoren tabe penge, da den lange aktieposition ikke er fuldt afdækket mod den større mængde af korte opkald, der bliver in-the-money (ITM).
##Højdepunkter
Opkaldsforfattere håber, at der er lidt eller ingen volatilitet overhovedet i den underliggende aktie i samme periode.
Potentialet for profit er begrænset, og tab bliver uendelige med ratio call-skrivninger.
Erhvervsdrivende, der udfører disse transaktioner, sigter mod at fange de ekstra præmier, der modtages af optionssalget.
Handlende, der ejer aktier i en underliggende aktie, sælger flere købsoptioner end det samlede antal aktier, der ejes i en ratio call-skrive.
En ratio call write er en option strategi.
