Suhde Soita Kirjoita

Mikä on Ratio Call Write?

Termi suhde call write viittaa optiokaupankäyntistrategiaan, jossa kohde-etuutena olevan osakkeen osakkeita omistava kauppias myy enemmän osto-optioita kuin omistamiensa osakkeiden kokonaismäärä.

Suhteen puhelun ymmärtäminen

Suhdepuhelun kirjoittamisen tavoitteena on kaapata optiomyynnistä saatavat lisäpalkkiot. Puhelun kirjoittaja toivoo, että kohde-etuutena olevissa osakkeissa on samana ajanjaksona vain vähän tai ei ollenkaan volatiliteettia. Tällaisten transaktioiden kompromissi on se, että voittojen mahdollisuus on rajattu, ja koska nämä ovat osto-optioita, niihin liittyy rajoittamaton riski.

Optiot ovat johdannaissopimuksia,. jotka antavat sijoittajalle oikeuden ostaa tai myydä arvopapereita tiettyyn hintaan. Nämä sopimukset on jaettu kahteen eri osaan: osto- ja myyntioptiot. Osto-optioiden avulla ostajat voivat ostaa oikeuden ostaa kohde-etuuden määrättyyn hintaan tulevaisuudessa, kun taas myyntioptio antaa ostajalle mahdollisuuden myydä kohde-etuuden määrättyyn hintaan tulevaisuudessa.

Kauppiailla on käytettävissään monia vaihtoehtostrategioita, mukaan lukien suhdepuhelun kirjoittaminen. Puhelun kirjoittamisen avulla kauppiaat myyvät osto-optioita saadakseen palkkioita. Suhdekutsussa suhdeluku edustaa myytyjen optioiden määrää jokaista kohde-etuutena olevan osakkeen omistamaa 100 osaketta kohden. Esimerkiksi 3:1-suhde tarkoittaa kolmen osto-optiosopimuksen kirjoittamista (jotka edustavat yhteensä 300 osaketta) omistamalla samalla sata osaketta.

Omaisuuden hallussapidosta ja puheluiden kirjoittamisesta saatava voitto muistuttaa perinteistä katettua puhelua,. paitsi että mahdollinen voitto kasvaa. Samalla mahdollisesta tappiosta tulee ääretön, koska sijoittajalla on olennaisesti 1:1 katettu puhelupositio ja sen jälkeen lyhyt vielä kaksi alastomaa puhelua. Näillä alastomilla shortsilla on rajoittamaton tappiopotentiaali, koska osakkeen hinta voi teoriassa mennä äärettömään.

Suhdepuhelun kirjoitusten voittoalue on usein hyvin kapea, minkä vuoksi ne on rajoitettu. Suuri hinnanlasku voi päätyä maksamaan elinkeinonharjoittajalle omistamistaan osakkeista huomattavan summan, joka ylittää kerätyn palkkion määrän. Jos kohde-etuuden osakkeiden hinta nousee liikaa, myös kauppias häviää.

Suhdekutsujen kirjoitus kuuluu laajempaan optiostrategioiden luokkaan, joka tunnetaan nimellä buy-writes.

Kuten yllä mainitsimme, suhdepuhelun kirjoittaminen on samanlaista kuin katettu puhelu. Muista, että katettu osto on strategia, jossa kohde-etuuden omistaja myy osto-optioita samaan tai korkeampaan merkintähintaan, jossa osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa 1:1-tavalla. Coated call -strategian tarkoituksena on hankkia lisätuloa option myynnistä kertyneistä vakuutusmaksuista.

Strategia kannattaa eniten, kun osake ei muutu nykyisestä tasostaan, koska kutsu vanhenee lopulta arvottomasti ja sijoittaja omistaa edelleen osakkeet keräten samalla koko optiopreemion. Mutta katettujen puhelujen kirjoittaminen rajoittaa nousupotentiaalia, koska lyhyet puhelut kohdistetaan ja kaikki osakkeen voittohinnan yläpuolella kompensoidaan lyhyellä puhelulla.

Suhde puhelun kirjoitusesimerkki

Tässä on hypoteettinen esimerkki siitä, kuinka suhdepuhelun kirjoittaminen toimii. Oletetaan, että yrityksen XYZ osakkeilla käydään kauppaa 50 dollarilla per osake. Sijoittaja, joka omistaa 1 000 yhtiön osaketta, voi myydä 10x kolmen kuukauden kuluttua päättyvästä 60 osto - optiosta . Tämä olisi peitetty puhelu. Suhdepuhelun kirjoittamisessa he myyvät sen sijaan yli 10x, esimerkiksi 25x, 60 lakkopuhelusta.

Niin kauan kuin XYZ-osake pysyy alle 60 dollarin, sijoittaja pysyy kannattavana. Tämä johtuu siitä, että osto-optiot vanhenevat arvottomiksi ja sijoittaja perii koko preemion 25 myydystä optiosta. Jos XYZ:n osakekurssi kuitenkin nousee huomattavasti yli 60 dollaria, sijoittaja menettää rahaa, koska pitkää osakepositiota ei ole täysin suojattu suuremmalta määrältä lyhyitä puheluita, jotka tulevat rahaksi (ITM).

Kohokohdat

• Puhelujen kirjoittajat toivovat, että kohde-etuutena ei ole lainkaan volatiliteettia samana ajanjaksona.

• Voittojen mahdollisuus on rajattu ja tappiot muuttuvat äärettömäksi suhdekutsujen kirjoittamisen myötä.

• Kauppiaat, jotka toteuttavat näitä liiketoimia, pyrkivät saamaan optiomyynnistä saamansa lisäpalkkiot.

• Kauppiaat, jotka omistavat kohde-etuutena olevan osakkeen osakkeita, myyvät enemmän osto-optioita kuin omistamiensa osakkeiden kokonaismäärä suhdekutsussa kirjoittaa.

• Suhdepuhelun kirjoitus on optiostrategia.