Stosunek Zadzwoń Napisz

Co to jest zapis połączeń proporcjonalnych?

Termin ratio call write odnosi się do strategii handlu opcjami, w której trader, który posiada udziały w akcjach bazowych, sprzedaje więcej opcji call niż łączna liczba posiadanych akcji.

Zrozumienie zapisu połączenia proporcjonalnego

Celem napisania ratio call jest uchwycenie dodatkowej premii otrzymanej ze sprzedaży opcji. Autor wezwania ma nadzieję, że zmienność akcji bazowych w tym samym okresie jest niewielka lub żadna. Kompromis z tego rodzaju transakcjami polega na tym, że potencjał zysku jest ograniczony, a ponieważ są to opcje kupna, wiążą się z nieograniczonym ryzykiem.

Opcje to kontrakty pochodne,. które dają inwestorowi prawo do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych po określonej cenie. Kontrakty te dzielą się na dwie różne gałęzie: opcje kupna i sprzedaży. Opcje kupna pozwalają kupującym na zakup prawa do zakupu aktywów bazowych po ustalonej cenie w przyszłości, podczas gdy opcja sprzedaży pozwala kupującemu na sprzedaż aktywów bazowych po ustalonej cenie w przyszłości.

Traderzy mają do dyspozycji wiele strategii opcyjnych, w tym pisanie współczynnika call. Dzięki pisaniu połączeń handlowcy sprzedają opcje kupna w celu uzyskania premii. W pisaniu wskaźnika wezwań wskaźnik reprezentuje liczbę sprzedanych opcji na każde 100 akcji posiadanych w akcjach bazowych. Na przykład, zapis kupna w stosunku 3:1 oznacza podpisanie trzech kontraktów opcji kupna (reprezentujących łącznie 300 udziałów) przy jednoczesnym posiadaniu stu udziałów w aktywach.

Wypłata z posiadania aktywów i pisania wezwań przypomina tradycyjne zakryte wezwanie,. z wyjątkiem tego, że potencjalny zysk jest wzmocniony. W tym samym czasie potencjalna strata staje się nieskończona, ponieważ inwestor ma zasadniczo pokrytą pozycję calla 1:1, a następnie ma krótkie dwa kolejne nagie calle. Te nagie spodenki mają nieograniczony potencjał strat, ponieważ cena akcji może teoretycznie iść w nieskończoność.

Przedział zysku dla zapisów ratio call jest często bardzo wąski, dlatego są one ograniczone. Duży spadek ceny może w efekcie kosztować tradera znaczną sumę pieniędzy w posiadanych akcjach, która przekracza wysokość zebranej premii. Jeśli cena akcji bazowych wzrośnie zbyt mocno, trader również straci.

Napisanie wskaźnika call należy do szerszej kategorii strategii opcyjnych znanych jako buy-writes.

Jak wspomnieliśmy powyżej, pisanie połączeń ratio jest podobne do połączenia ukrytego. Pamiętaj, że pokryte call to strategia, w ramach której właściciel aktywów bazowych sprzedaje opcje kupna po równym lub wyższym kursie wykonania do miejsca, w którym akcje są aktualnie przedmiotem obrotu w stosunku 1:1. Celem strategii objętego call jest generowanie dodatkowego dochodu z premii zebranych ze sprzedaży opcji.

Strategia najbardziej się opłaca, gdy akcje nie zmienią się z obecnego poziomu, ponieważ wezwanie w końcu wygaśnie bezwartościowo, a inwestor nadal będzie właścicielem akcji, pobierając całą premię opcyjną. Jednak pisanie zabezpieczonych wezwań ogranicza potencjał zwyżkowy, ponieważ krótkie wezwania zostaną przypisane, a wszelkie zyski w akcjach powyżej ceny wykonania zostaną zrekompensowane przez krótkie wezwanie.

Przykład zapisu połączenia współczynnika

Oto hipotetyczny przykład pokazujący, jak działa pisanie połączeń ratio. Powiedzmy, że akcje Spółki XYZ są sprzedawane po 50 USD za akcję. Inwestor, który posiada 1000 udziałów w spółce, może sprzedać 10x z 60 opcji kupna strajku wygasających w ciągu trzech miesięcy. To byłaby tajna rozmowa. W ratio call write, zamiast tego sprzedają więcej niż 10x, powiedzmy 25x, z 60 strajków.

Dopóki akcje XYZ pozostaną poniżej 60 USD, inwestor pozostanie rentowny. Dzieje się tak, ponieważ opcje call wygasną bezwartościowe, a inwestor zbierze całą premię z 25 sprzedanych opcji. Jeśli jednak cena akcji XYZ wzrośnie znacznie powyżej 60 USD, inwestor straci pieniądze, ponieważ długa pozycja w akcjach nie jest w pełni zabezpieczona przed większą liczbą krótkich opcji kupna, które stają się in-the-money (ITM).

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Autorzy call mają nadzieję, że w tym samym okresie zmienność akcji bazowych jest niewielka lub żadna.

• Potencjał zysków jest ograniczony, a straty stają się nieskończone dzięki zapisom ratio call.

• Traderzy, którzy realizują te transakcje, dążą do przechwycenia dodatkowych premii otrzymanych ze sprzedaży opcji.

• Traderzy posiadający akcje bazowe sprzedają więcej opcji call niż łączna liczba akcji posiadanych w ratio call write.

• Ratio call write to strategia opcyjna.