Wetterableitung

Was ist ein Wetterderivat?

Ein Wetterderivat ist ein Finanzinstrument, das von Unternehmen oder Einzelpersonen eingesetzt wird, um sich gegen das Risiko wetterbedingter Verluste abzusichern . Der Verkäufer eines Wetterderivats verpflichtet sich, das Katastrophenrisiko gegen eine Prämie zu tragen. Treten bis zum Vertragsende keine Schäden ein, erzielt der Verkäufer einen Gewinn – und bei unerwartetem oder widrigem Wetter fordert der Käufer des Derivats den vereinbarten Betrag.

Wetterderivate verstehen

Die Rentabilität und Einnahmen praktisch aller Branchen – Landwirtschaft, Energie, Unterhaltung, Bauwesen, Reisen und andere – hängen in hohem Maße von Temperaturschwankungen, Niederschlägen und Stürmen ab. Unerwartetes Wetter führt selten zu Preisanpassungen, die entgangene Einnahmen vollständig ausgleichen, weshalb Wetterderivate, die es Unternehmen ermöglichen, sich gegen die Möglichkeit eines Wetters abzusichern, das sich nachteilig auf ihr Geschäft auswirken könnte, für viele zu einer zentralen Investition machen.

Unternehmen, deren Geschäft vom Wetter abhängt, wie Wasserkraftunternehmen oder solche, die Sportveranstaltungen verwalten, könnten Wetterderivate als Teil einer Risikomanagementstrategie verwenden. Landwirte können unterdessen Wetterderivate verwenden, um sich gegen eine schlechte Ernte abzusichern, die durch zu viel oder zu wenig Regen, plötzliche Temperaturschwankungen oder zerstörerische Winde verursacht wird.

Schätzungen zufolge wird fast ein Drittel des weltweiten BIP vom Klima beeinflusst.

1997 begannen Wetterderivate mit dem außerbörslichen Handel (OTC) und wurden innerhalb weniger Jahre an einer Börse handelbar und von einigen Hedgefonds als Anlageklasse behandelt. Die Chicago Mercantile Exchange (CME) listet Wetterterminkontrakte für ein paar Dutzend Städte auf, die meisten davon in den USA

CME-Wetter-Futures sind im Gegensatz zu OTC-Kontrakten standardisierte Kontrakte, die öffentlich auf dem offenen Markt in einer Umgebung vom Typ elektronische Auktion gehandelt werden, mit kontinuierlicher Preisverhandlung und vollständiger Preistransparenz. Anleger, die Wetterderivate mögen, schätzen deren geringe Korrelation mit traditionellen Märkten.

Arten von Wetterderivaten

typischerweise auf einem Index , der einen bestimmten Aspekt des Wetters misst. Beispielsweise könnte ein Index der Gesamtniederschlag über einen bestimmten Zeitraum an einem bestimmten Ort sein. Ein anderer kann für die Anzahl der Fälle sein, in denen die Temperatur unter den Gefrierpunkt fällt.

Ein Klimaindex für Wetterderivate ist als Heizgradtage oder HDD bekannt. Bei HDD-Verträgen wird an jedem Tag, an dem die Tagesmitteltemperatur über einen bestimmten Zeitraum unter einen festgelegten Referenzpunkt fällt, die Höhe der Abweichung erfasst und zu einer kumulativen Zählung hinzugefügt. Die endgültige Zahl bestimmt, ob der Verkäufer zahlt oder erhält.

Wetterderivate vs. Versicherung

Wetterderivate ähneln, unterscheiden sich aber von Versicherungen. Die Versicherung deckt katastrophale Wetterereignisse mit geringer Wahrscheinlichkeit wie Hurrikane, Erdbeben und Tornados ab. Im Gegensatz dazu decken Derivate Ereignisse mit höherer Wahrscheinlichkeit ab, beispielsweise einen Sommer, der trockener als erwartet ausfällt.

Versicherungen schützen beispielsweise nicht vor Nachfrageeinbußen durch einen etwas feuchteren Sommer als der Durchschnitt, während Wetterderivate genau das tun können. Da Wetterderivate und Versicherungen zwei verschiedene Möglichkeiten abdecken, könnte ein Unternehmen daran interessiert sein, beides zu erwerben.

Da der Kontrakt zudem indexbasiert ist, müssen Käufer von Wetterderivaten keinen Verlust nachweisen. Um die Versicherung zu kassieren, muss der Schaden hingegen nachgewiesen werden.

Wetterderivate vs. Rohstoffderivate

Ein wichtiger Unterschied zwischen Versorger-/Warenderivaten (Strom, Elektrizität, Landwirtschaft) und Wetterderivaten besteht darin, dass ersteres eine Absicherung des Preises auf der Grundlage eines bestimmten Volumens ermöglicht, während letzteres die Absicherung der tatsächlichen Nutzung oder des Ertrags unabhängig davon anbietet Volumen.

Zum Beispiel kann man den Preis von X Barrel Rohöl oder X Scheffel Mais festschreiben, indem man Öl- Futures bzw. Mais-Futures kauft. Aber der Einstieg in Wetterderivate ermöglicht es, das Gesamtrisiko für Ertrag und Auslastung abzusichern.

Ein Temperaturabfall unter 10 Grad führt zu vollständigen Schäden an der Weizenernte, während Regen am Wochenende in Las Vegas die Stadtrundfahrten beeinträchtigt. Daher ist eine Kombination aus Wetter- und Rohstoffderivaten am besten geeignet, um das Gesamtrisiko zu mindern.

Höhepunkte

• Landwirtschaft, Tourismus und Reisen sowie Energie sind nur einige der Sektoren, die Wetterderivate verwenden, um die Wetterrisiken zu mindern.

• Wetterderivate wirken wie eine Versicherung und zahlen Vertragsinhaber aus, wenn Wetterereignisse eintreten oder Verluste aufgrund bestimmter wetterbedingter Ereignisse entstehen.

• Sie handeln außerbörslich (OTC), über Makler und über eine Börse.

• Ein Wetterderivat ist ein Finanzinstrument, das von Unternehmen oder Einzelpersonen eingesetzt wird, um sich gegen das Risiko wetterbedingter Verluste abzusichern.

FAQ

Welche Arten von Derivaten gibt es?

Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert an einen Basiswert gebunden ist. Die wichtigsten Arten von Derivaten sind Optionen, Futures, Forwards und Swaps.

Wie funktionieren Wetterderivate?

Wetterderivate funktionieren als Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer. Der Verkäufer eines Wetterderivats erhält von einem Käufer eine Prämie mit der Maßgabe, dass der Verkäufer einen Geldbetrag bereitstellt, falls der Käufer aufgrund von widrigem Wetter einen wirtschaftlichen Verlust erleidet oder ein widriges Wetter eintritt. Wenn kein widriges Wetterereignis eintritt, erzielt der Verkäufer einen Gewinn durch die gezahlte Prämie.

Was sind Klimaderivate?

Klimaderivate sind Finanzinstrumente, die zur Absicherung gegen finanzielle Verluste im Zusammenhang mit widrigen Wetterbedingungen wie Dürren, Wirbelstürmen und Monsunen eingesetzt werden. Klimaderivate, auch bekannt als Wetterderivate, funktionieren ähnlich wie Versicherungen. Der Käufer eines Klimaderivats erhält vom Verkäufer des Derivats eine Geldzahlung (wie im Derivatvertrag festgelegt), falls ein bestimmtes klimabezogenes Ereignis eintritt oder wenn der Käufer aufgrund eines Klimaereignisses einen finanziellen Verlust erleidet.