Derivato meteorologico

Che cos'è un derivato meteorologico?

Un derivato meteorologico è uno strumento finanziario utilizzato da società o individui per proteggersi dal rischio di perdite dovute alle condizioni meteorologiche. Il venditore di un derivato meteorologico si impegna a sopportare il rischio di disastri in cambio di un premio. Se non si verificano danni prima della scadenza del contratto, il venditore realizzerà un profitto e, in caso di condizioni meteorologiche impreviste o avverse, l'acquirente del derivato reclama l'importo concordato.

Capire i derivati meteorologici

La redditività e le entrate di praticamente ogni settore - agricoltura, energia, intrattenimento, edilizia, viaggi e altro - dipendono in larga misura dai capricci di temperatura, precipitazioni e tempeste. Le condizioni meteorologiche impreviste raramente si traducono in aggiustamenti dei prezzi che compensano interamente le mancate entrate, rendendo i derivati del clima che consentono alle aziende di proteggersi dalla possibilità di condizioni meteorologiche che potrebbero influire negativamente sulla loro attività un investimento fondamentale per molti.

Le aziende la cui attività dipende dalle condizioni meteorologiche, come le imprese idroelettriche o quelle che gestiscono eventi sportivi, potrebbero utilizzare i derivati meteorologici come parte di una strategia di gestione del rischio. Gli agricoltori, nel frattempo, possono utilizzare i derivati del tempo per proteggersi da uno scarso raccolto causato da troppa o troppo poca pioggia, sbalzi di temperatura improvvisi o venti distruttivi.

Si stima che quasi un terzo del PIL mondiale sia influenzato dal clima.

Nel 1997, i derivati meteorologici hanno iniziato a essere negoziati fuori borsa (OTC) e, nel giro di pochi anni, erano diventati negoziabili in borsa e trattati da alcuni hedge fund come una classe di investimento. Il Chicago Mercantile Exchange (CME) elenca i contratti futures meteorologici per alcune dozzine di città, la maggior parte negli Stati Uniti

I futures meteorologici CME, a differenza dei contratti OTC, sono contratti standardizzati negoziati pubblicamente sul mercato aperto in un ambiente di tipo asta elettronica, con negoziazione continua dei prezzi e completa trasparenza dei prezzi. Gli investitori a cui piacciono i derivati meteorologici apprezzano la loro bassa correlazione con i mercati tradizionali.

Tipi di derivati meteorologici

I derivati meteorologici in genere hanno una base per un indice che misura un aspetto particolare del tempo. Ad esempio, un indice potrebbe essere la piovosità totale in un determinato periodo in un luogo specifico. Un altro può essere il numero di volte in cui la temperatura scende sotto lo zero.

Un indice climatico per i derivati meteorologici è noto come gradi giorni di riscaldamento o HDD. In base ai contratti HDD, ogni giorno la temperatura media giornaliera scende al di sotto di un punto di riferimento predeterminato in un determinato periodo, l'importo della partenza viene registrato e aggiunto a un conteggio cumulativo. La cifra finale determina se il venditore paga o riceve il pagamento.

Derivati meteorologici vs. assicurazione

I derivati meteorologici sono simili ma diversi dalle assicurazioni. L'assicurazione copre eventi meteorologici catastrofici a bassa probabilità come uragani, terremoti e tornado. Al contrario, i derivati coprono eventi con maggiore probabilità come un'estate più secca del previsto.

L'assicurazione non protegge dalla riduzione della domanda derivante da un'estate leggermente più piovosa della media, ad esempio, mentre i derivati meteorologici possono fare proprio questo. Poiché i derivati meteorologici e l'assicurazione coprono due diverse possibilità, una società potrebbe avere interesse ad acquistarle entrambe.

Inoltre, poiché il contratto è basato su indici, gli acquirenti di derivati meteorologici non devono dimostrare una perdita. Per riscuotere l'assicurazione, invece, è necessario dimostrare il danno.

Derivati meteorologici e derivati su merci

Un punto importante che differenzia i derivati utilities/commodities (energia elettrica, elettricità, agricolo) e i derivati meteorologici è che il primo insieme consente la copertura sul prezzo in base a un volume specifico, mentre il secondo offre la copertura dell'utilizzo effettivo o del rendimento, indipendentemente dal volume.

Ad esempio, si può bloccare il prezzo di X barili di greggio o X staia di mais acquistando rispettivamente future sul petrolio o sul mais. Ma entrare nei derivati meteorologici consente di coprire il rischio complessivo di rendimento e utilizzo.

Un calo della temperatura sotto i 10 gradi comporterà un danno completo al raccolto di grano, mentre la pioggia nei fine settimana a Las Vegas avrà un impatto sui tour della città. Pertanto, una combinazione di derivati meteorologici e su materie prime è la soluzione migliore per la mitigazione complessiva del rischio.

Mette in risalto

• Agricoltura, turismo, viaggi ed energia sono solo alcuni dei settori che utilizzano i derivati meteorologici per mitigare i rischi del tempo.

• I derivati meteorologici funzionano come un'assicurazione, pagando i titolari del contratto se si verificano eventi meteorologici o se si verificano perdite a causa di determinati eventi meteorologici.

• Negoziano over-the-counter (OTC), tramite broker e tramite uno scambio.

• Un derivato meteorologico è uno strumento finanziario utilizzato da società o individui per coprire il rischio di perdite dovute alle condizioni meteorologiche.

FAQ

Quali sono i tipi di derivati?

Un derivato è uno strumento finanziario il cui valore è legato a un'attività sottostante. I principali tipi di derivati sono opzioni, futures, forward e swap.

Come funzionano i derivati meteorologici?

I derivati meteorologici funzionano come un contratto tra un acquirente e un venditore. Il venditore di un derivato meteorologico riceve un premio da un acquirente con l'intesa che il venditore fornirà un importo monetario nel caso in cui l'acquirente subisca una perdita economica a causa di condizioni meteorologiche avverse o se si verificano condizioni meteorologiche avverse. Se non si verifica alcun evento meteorologico avverso, il venditore realizza un profitto attraverso il premio pagato.

Cosa sono i derivati climatici?

I derivati climatici sono strumenti finanziari utilizzati per coprire le perdite finanziarie legate a condizioni meteorologiche avverse, come siccità, uragani e monsoni. I derivati climatici, noti anche come derivati meteorologici, funzionano in modo simile alle assicurazioni. L'acquirente di un derivato climatico riceverà un pagamento monetario (come previsto dal contratto derivato) dal venditore del derivato nel caso in cui si verifichi un determinato evento climatico o se l'acquirente subisce una perdita finanziaria a causa di un evento climatico.