Погодная производная

Что такое погодная производная?

Погодный дериватив — это финансовый инструмент, используемый компаниями или частными лицами для хеджирования риска убытков, связанных с погодой. Продавец погодного дериватива соглашается взять на себя риск стихийных бедствий в обмен на премию. Если до истечения срока контракта не возникнет никаких убытков, продавец получит прибыль, а в случае непредвиденных или неблагоприятных погодных условий покупатель дериватива потребует согласованную сумму.

Понимание производных от погоды

Рентабельность и доходы практически каждой отрасли — сельского хозяйства, энергетики, развлечений, строительства, путешествий и других — в значительной степени зависят от капризов температуры, осадков и штормов. Неожиданные погодные условия редко приводят к корректировке цен, которая полностью компенсирует упущенную выгоду, что делает ценные бумаги производных погодных условий, которые позволяют компаниям застраховаться от возможных погодных явлений, которые могут неблагоприятно повлиять на их бизнес, для многих ключевой инвестицией.

Компании, бизнес которых зависит от погоды, например гидроэлектростанции или организаторы спортивных мероприятий, могут использовать погодные деривативы как часть стратегии управления рисками. Фермеры, тем временем, могут использовать погодные деривативы, чтобы застраховаться от плохого урожая, вызванного слишком обильными или недостаточными дождями, внезапными перепадами температуры или разрушительными ветрами.

Подсчитано, что почти треть мирового ВВП зависит от климата.

В 1997 г. погодные деривативы начали продаваться внебиржевой торговлей ( OTC), а через несколько лет они стали продаваться на бирже и рассматриваться некоторыми хедж-фондами как инвестиционный класс. Чикагская товарная биржа (CME) размещает фьючерсные контракты на погодные условия для нескольких десятков городов, большинство из которых находятся в США.

Погодные фьючерсы CME, в отличие от внебиржевых контрактов, представляют собой стандартизированные контракты, публично торгуемые на открытом рынке в среде типа электронного аукциона, с непрерывным обсуждением цен и полной прозрачностью цен. Инвесторы, которым нравятся погодные деривативы, ценят их низкую корреляцию с традиционными рынками.

Типы погодных производных

Производные от погоды обычно имеют основу для индекса , который измеряет конкретный аспект погоды. Например, индексом может быть общее количество осадков за указанный период в определенном месте. Другим может быть количество раз, когда температура падает ниже точки замерзания.

Один климатический индекс для производных от погоды известен как градусо-дни отопления или HDD. По контрактам HDD каждый день среднесуточная температура падает ниже заданной контрольной точки в течение определенного периода, величина отклонения фиксируется и добавляется к кумулятивному счету. Окончательная цифра определяет, платит ли продавец или получает платеж.

Погодные деривативы против страхования

Погодные деривативы похожи на страхование, но отличаются от него. Страховка покрывает маловероятные катастрофические погодные явления, такие как ураганы, землетрясения и торнадо. Напротив, деривативы охватывают события с более высокой вероятностью, такие как более засушливое, чем ожидалось, лето.

Страхование не защищает от сокращения спроса в результате, например, более влажного лета, чем в среднем, тогда как погодные деривативы могут сделать именно это. Поскольку погодные деривативы и страховка покрывают две разные возможности, компания может быть заинтересована в покупке обоих.

Кроме того, поскольку контракт основан на индексах, покупателям погодных деривативов не нужно демонстрировать убытки. С другой стороны, чтобы получить страховку, необходимо показать ущерб.

Погодные деривативы против товарных деривативов

Один важный момент, который отличает деривативы на коммунальные услуги/товары (электроэнергия, электричество, сельское хозяйство) и погодные деривативы, заключается в том, что первый набор позволяет хеджировать цену на основе определенного объема, а второй предлагает хеджировать фактическое использование или доход, независимо от объем.

Например, можно зафиксировать цену X баррелей сырой нефти или X бушелей кукурузы, купив фьючерсы на нефть или кукурузу соответственно. Но работа с погодными деривативами позволяет хеджировать общий риск доходности и использования.

Падение температуры ниже 10 градусов приведет к полному повреждению урожая пшеницы, а дождь по выходным в Лас-Вегасе повлияет на экскурсии по городу. Следовательно, сочетание погодных и товарных деривативов лучше всего подходит для снижения общего риска.

Особенности

• Сельское хозяйство, туризм и путешествия, а также энергетика — это лишь некоторые из секторов, в которых погодные производные используются для снижения рисков, связанных с погодой.

• Погодные деривативы работают как страховка, выплачивая держателям контрактов, если происходят погодные явления или если понесены убытки из-за определенных связанных с погодой событий.

• Они торгуют внебиржево (OTC), через брокеров и через биржу.

• Погодный дериватив — это финансовый инструмент, используемый компаниями или частными лицами для хеджирования риска убытков, связанных с погодой.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Какие существуют типы деривативов?

Производный финансовый инструмент — это финансовый инструмент, стоимость которого привязана к базовому активу. Основными видами деривативов являются опционы, фьючерсы, форварды и свопы.

Как работают погодные производные?

Погодные деривативы работают как контракт между покупателем и продавцом. Продавец погодного производного получает премию от покупателя при том понимании, что продавец предоставит денежную сумму в случае, если покупатель понесет экономические убытки из-за неблагоприятной погоды или если произойдет какая-либо неблагоприятная погода. Если неблагоприятных погодных явлений не происходит, то продавец получает прибыль за счет уплаченной премии.

Что такое климатические производные?

Климатические деривативы — это финансовые инструменты, используемые для хеджирования финансовых потерь, связанных с неблагоприятными погодными условиями, такими как засухи, ураганы и муссоны. Климатические деривативы, также известные как погодные деривативы, работают аналогично страхованию. Покупатель производного инструмента, связанного с изменением климата, получит денежный платеж (как это предусмотрено контрактом с производным финансовым инструментом) от продавца производного инструмента в случае наступления определенного события, связанного с климатом, или если покупатель понесет какие-либо финансовые потери в связи с событием, связанным с изменением климата.