Vejrderivat
Hvad er et vejrderivat?
Et vejrderivat er et finansielt instrument, der bruges af virksomheder eller enkeltpersoner til at afdække risikoen for vejrrelaterede tab. Sælgeren af et vejrderivat accepterer at bære risikoen for katastrofer til gengæld for en præmie. Hvis der ikke opstår skader inden udløbet af kontrakten, vil sælgeren tjene penge - og i tilfælde af uventet eller ugunstigt vejr, kræver køberen af derivatet det aftalte beløb.
Forståelse af vejrderivater
Rentabiliteten og indtægterne for stort set alle industrier – landbrug, energi, underholdning, byggeri, rejser og andre – afhænger i høj grad af temperatur, nedbørsmængder og storme. Uventet vejr resulterer sjældent i prisjusteringer, der fuldstændigt opvejer tabt omsætning, hvilket gør vejrderivater, der gør det muligt for virksomheder at sikre sig mod muligheden for vejr, der kan påvirke deres forretning negativt, til en central investering for mange.
Virksomheder, hvis forretning afhænger af vejret, såsom vandkraftvirksomheder eller dem, der administrerer sportsbegivenheder, kan bruge vejrderivater som en del af en risikostyringsstrategi. Landmænd kan i mellemtiden bruge vejrderivater til at sikre sig mod en dårlig høst forårsaget af for meget eller for lidt regn, pludselige temperaturudsving eller ødelæggende vind.
Det anslås, at næsten en tredjedel af verdens BNP er påvirket af klimaet.
I 1997 begyndte vejrderivater at handle over-the-counter (OTC), og inden for få år var de blevet omsættelige på en børs og behandlet af nogle hedgefonde som en investeringsklasse. Chicago Mercantile Exchange (CME) lister vejrterminskontrakter for et par dusin byer, størstedelen af dem i USA
CME vejrfutures er, i modsætning til OTC-kontrakter, standardiserede kontrakter, der handles offentligt på det åbne marked i et elektronisk auktionsmiljø med løbende forhandling af priser og fuldstændig prisgennemsigtighed. Investorer, der kan lide vejrderivater, sætter pris på deres lave korrelation med traditionelle markeder.
Typer af vejrderivater
Vejrderivater har typisk et grundlag for et indeks , der måler et bestemt aspekt af vejret. For eksempel kan et indeks være den samlede nedbør over en bestemt periode på et bestemt sted. En anden kan være for antallet af gange, temperaturen falder under frysepunktet.
Et klimaindeks for vejrderivater er kendt som varmegradsdage eller HDD. I henhold til HDD-kontrakter, hver dag den daglige middeltemperatur falder under et forudbestemt referencepunkt over en specificeret periode, registreres mængden af afgang og lægges til en kumulativ optælling. Det endelige tal afgør, om sælger udbetaler eller modtager betaling.
Vejrderivater vs. forsikring
Vejrderivater ligner, men forskellige fra forsikring. Forsikringen dækker katastrofale vejrbegivenheder med lav sandsynlighed, såsom orkaner, jordskælv og tornadoer. I modsætning hertil dækker derivater hændelser med større sandsynlighed såsom en tørrere sommer end forventet.
Forsikring beskytter ikke mod reduktion af efterspørgslen som følge af f.eks. en lidt vådere sommer end gennemsnittet, hvorimod vejrderivater kan gøre netop det. Da vejrderivater og forsikringer dækker to forskellige muligheder, kan en virksomhed have en interesse i at købe begge.
Da kontrakten er indeksbaseret, behøver købere af vejrderivater heller ikke at påvise et tab. For at hente forsikring skal skaden derimod fremvises.
Vejrderivater vs. råvarederivater
Et vigtigt punkt, der adskiller forsyningsvirksomheder/råvarederivater (strøm, elektricitet, landbrug) og vejrderivater, er, at førstnævnte sæt tillader prisafdækning baseret på en bestemt mængde, mens sidstnævnte tilbyder at afdække den faktiske udnyttelse eller udbyttet, uafhængigt af bind.
For eksempel kan man låse prisen på X tønder råolie eller X skæpper majs ved at købe henholdsvis oliefutures eller majsfutures. Men at komme ind på vejrderivater gør det muligt at afdække den samlede risiko for udbytte og udnyttelse.
En temperatur, der falder til under 10 grader, vil resultere i fuldstændig skade på hvedeafgrøden, mens regn i weekenderne i Las Vegas vil påvirke byrundture. Derfor er en kombination af vejr- og råvarederivater bedst til overordnet risikoreduktion.
Højdepunkter
Landbrug, turisme og rejser og energi er blot nogle få af de sektorer, der bruger vejrderivater til at afbøde risikoen ved vejret.
Vejrderivater fungerer som forsikring, udbetaling af kontraktindehavere, hvis vejrbegivenheder opstår, eller hvis der opstår tab på grund af visse vejrrelaterede begivenheder.
De handler over-the-counter (OTC), gennem mæglere og via en børs.
Et vejrderivat er et finansielt instrument, der bruges af virksomheder eller enkeltpersoner til at afdække risikoen for vejrrelaterede tab.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er typerne af derivater?
Et derivat er et finansielt instrument, hvis værdi er knyttet til et underliggende aktiv. De vigtigste typer af derivater er optioner, futures, forwards og swaps.
Hvordan virker vejrderivater?
Vejrderivater fungerer som en kontrakt mellem en køber og en sælger. Sælgeren af et vejrderivat modtager en præmie fra en køber med den forståelse, at sælgeren vil give et pengebeløb i tilfælde af, at køber lider et økonomisk tab på grund af ugunstigt vejr, eller hvis der opstår ugunstigt vejr. Hvis der ikke indtræffer ugunstige vejrforhold, opnår sælgeren en fortjeneste gennem den betalte præmie.
Hvad er klimaderivater?
Klimaderivater er finansielle instrumenter, der bruges til at sikre sig mod økonomiske tab relateret til ugunstige vejrforhold, såsom tørke, orkaner og monsuner. Klimaderivater, også kendt som vejrderivater, fungerer på samme måde som forsikring. Køberen af et klimaderivat vil modtage en pengebetaling (som fastsat i derivatkontrakten) af sælgeren af derivatet i tilfælde af, at en bestemt klimarelateret hændelse indtræffer, eller hvis køber lider et økonomisk tab som følge af en klimabegivenhed.
