Sää johdannainen
Mikä on sääjohdannainen?
Sääjohdannainen on rahoitusinstrumentti, jota yritykset tai yksityishenkilöt käyttävät suojautuakseen sään aiheuttamien tappioiden riskiltä. Sääjohdannaisen myyjä sitoutuu ottamaan vastaan katastrofien riskin palkkiota vastaan. Jos vahinkoa ei tapahdu ennen sopimuksen päättymistä, myyjä saa voittoa – ja odottamattoman tai epäsuotuisan sään sattuessa johdannaisen ostaja vaatii sovittua summaa.
Sääjohdannaisten ymmärtäminen
Käytännössä kaikkien toimialojen – maatalouden, energian, viihteen, rakentamisen, matkailun ja muiden – kannattavuus ja tulot riippuvat suuressa määrin lämpötilan, sateiden ja myrskyjen oikoista. Odottamaton sää johtaa harvoin hintatarkistuksiin, jotka korvaavat kokonaan menetettyjen tulojen, jolloin sääjohdannaiset arvopaperit, jotka antavat yrityksille mahdollisuuden suojautua liiketoimintaansa haitallisesti vaikuttavilta säältä, on monille keskeinen sijoituskohde.
Yritykset, joiden liiketoiminta riippuu säästä, kuten vesivoimayritykset tai urheilutapahtumia hallinnoivat yritykset, voivat käyttää sääjohdannaisia osana riskienhallintastrategiaa. Viljelijät voivat puolestaan käyttää sääjohdannaisia suojautuakseen huonolta sadolta, joka johtuu liian suuresta tai liian vähäisestä sateesta, äkillisistä lämpötilanvaihteluista tai tuhoisista tuulista.
Arvioiden mukaan ilmasto vaikuttaa lähes kolmasosaan maailman bruttokansantuotteesta.
Vuonna 1997 sääjohdannaiset aloittivat kaupankäynnin OTC - kaupassa,. ja muutamassa vuodessa niistä tuli käydä kauppaa pörssissä, ja jotkut hedge-rahastot käsittelivät niitä sijoitusluokkana. Chicago Mercantile Exchange (CME) listaa sääfutuurisopimuksia muutamalle kymmenelle kaupungille, joista suurin osa on Yhdysvalloissa.
CME:n sääfutuurit, toisin kuin OTC-sopimukset, ovat standardoituja sopimuksia, joilla käydään kauppaa julkisesti avoimilla markkinoilla sähköisen huutokaupan tyyppisessä ympäristössä, jatkuvalla hintaneuvottelulla ja täydellisellä hintojen läpinäkyvyydellä. Sääjohdannaisista pitävät sijoittajat arvostavat niiden alhaista korrelaatiota perinteisten markkinoiden kanssa.
Sääjohdannaisten tyypit
Sääjohdannaisilla on tyypillisesti perusta indeksille,. joka mittaa sään tiettyä näkökohtaa. Indeksi voi esimerkiksi olla kokonaissademäärä tietyltä ajanjaksolta tietyssä paikassa. Toinen voi olla kuinka monta kertaa lämpötila laskee nollan alapuolelle.
Yksi sääjohdannaisten ilmastoindeksi tunnetaan lämpöastepäivinä tai HDD:nä. Kiintolevysopimusten mukaan päivittäinen keskilämpötila laskee alle ennalta määrätyn viitepisteen tietyn ajanjakson aikana, poikkeaman määrä kirjataan ja lisätään kumulatiiviseen lukemaan. Lopullinen luku määrittää, maksaako vai saako myyjä maksun.
Sääjohdannaiset vs. vakuutus
Sääjohdannaiset ovat samanlaisia, mutta erilaisia kuin vakuutus. Vakuutus kattaa pienen todennäköisyyden, katastrofaaliset sääilmiöt, kuten hurrikaanit, maanjäristykset ja tornadot. Sitä vastoin johdannaiset kattavat suuremman todennäköisyyden tapahtumat, kuten odotettua kuivemman kesän.
Vakuutus ei suojaa esimerkiksi hieman keskimääräistä sateisemmasta kesästä johtuvalta kysynnän vähenemiseltä, kun taas sääjohdannaiset voivat tehdä sen. Koska sääjohdannaiset ja vakuutukset kattavat kaksi eri mahdollisuutta, yrityksellä saattaa olla kiinnostusta ostaa molemmat.
Koska sopimus on indeksipohjainen, sääjohdannaisten ostajien ei myöskään tarvitse osoittaa tappiota. Vakuutuksen perimiseksi sen sijaan vahinko on näytettävä.
Sääjohdannaiset vs. hyödykejohdannaiset
Eräs tärkeä seikka, joka erottaa hyödykejohdannaiset (voima, sähkö, maatalous) ja sääjohdannaiset, on se, että edellinen sarja sallii hintasuojauksen tietyn volyymin perusteella, kun taas jälkimmäinen tarjoaa suojauksen todellisesta käytöstä tai tuotosta riippumatta äänenvoimakkuutta.
Esimerkiksi X tynnyriä raakaöljyä tai X tynnyriä maissia voi lukita ostamalla öljyfutuureja tai maissifutuureja, vastaavasti. Mutta sääjohdannaisiin pääseminen mahdollistaa kokonaistuotto- ja käyttöriskin suojauksen.
Lämpötilan putoaminen alle 10 asteeseen aiheuttaa täydellisen vaurion vehnäsatolle, kun taas viikonloppuisin Las Vegasissa sateet vaikuttavat kaupunkikierroksiin. Siksi sää- ja hyödykejohdannaisten yhdistelmä on paras yleisen riskin lieventämiseen.
Kohokohdat
Maatalous, matkailu ja matkailu sekä energia ovat vain muutamia sektoreita, jotka hyödyntävät sääjohdannaisia sääriskejen lieventämiseen.
Sääjohdannaiset toimivat kuten vakuutukset ja maksavat sopimushaltijoille, jos sääilmiöt sattuvat tai jos tietyistä sääolosuhteista johtuen aiheutuu tappioita.
He käyvät kauppaa OTC-kaupassa, välittäjien ja pörssin kautta.
Sääjohdannainen on rahoitusinstrumentti, jota yritykset tai yksityishenkilöt käyttävät suojautuakseen sään aiheuttamien tappioiden riskiltä.
UKK
Mitkä ovat johdannaistyypit?
Johdannainen on rahoitusinstrumentti, jonka arvo on sidottu kohde-etuuteen. Johdannaisten päätyypit ovat optiot, futuurit, termiinit ja swapit.
Miten sääjohdannaiset toimivat?
Sääjohdannaiset toimivat ostajan ja myyjän välisenä sopimuksena. Sääjohdannaisen myyjä saa ostajalta palkkion sillä edellytyksellä, että myyjä antaa rahasumman, jos ostajalle aiheutuu taloudellista vahinkoa epäsuotuisan sään vuoksi tai jos jokin epäsuotuisa sää sattuu. Jos epäsuotuisa säätapahtuma ei tapahdu, myyjä saa voittoa maksetun palkkion kautta.
Mitä ovat ilmastojohdannaiset?
Ilmastojohdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, joita käytetään suojaamaan epäsuotuisista sääolosuhteista, kuten kuivuudesta, hurrikaanista ja monsuunista, liittyviltä taloudellisilta tappioilta. Ilmastojohdannaiset, jotka tunnetaan myös nimellä sääjohdannaiset, toimivat samalla tavalla kuin vakuutus. Ilmastojohdannaisen ostaja saa johdannaisen myyjältä rahallisen maksun (johdannaissopimuksessa määrätty), jos jokin ilmastoon liittyvä tapahtuma tapahtuu tai ostajalle aiheutuu taloudellista vahinkoa ilmastotapahtuman vuoksi.
