Współczynnik MAR
Co to jest wsp贸艂czynnik MAR?
Wska藕nik MAR to miara zwrotu skorygowana o ryzyko,. kt贸r膮 mo偶na wykorzysta膰 do por贸wnania wynik贸w doradc贸w ds. handlu towarami, funduszy hedgingowych i strategii handlowych. Wska藕nik MAR jest obliczany poprzez podzielenie z艂o偶onej rocznej stopy wzrostu (CAGR) funduszu lub strategii od momentu ich powstania przez jego najistotniejsz膮 wyp艂at臋. Im wy偶szy wska藕nik, tym lepsze zwroty skorygowane o ryzyko.
Wska藕nik MAR bierze swoj膮 nazw臋 od biuletynu Raportu o kontach zarz膮dzanych, wprowadzonego w 1978 roku przez Leona Rose, wydawc臋 r贸偶nych biuletyn贸w finansowych, kt贸ry opracowa艂 ten wska藕nik.
Zrozumienie wsp贸艂czynnika MAR
Z艂o偶ona roczna stopa wzrostu to stopa zwrotu z inwestycji od pocz膮tku do ko艅ca, z rocznymi zwrotami, kt贸re s膮 reinwestowane. Wyp艂ata 艣rodk贸w z funduszu lub strategii to najgorsze wyniki w okre艣lonym przedziale czasu.
Na przyk艂ad, w danym roku, powiedzmy, 偶e co miesi膮c fundusz osi膮ga艂 zwrot 2% lub wi臋cej, ale w jednym miesi膮cu mia艂 strat臋 5%, 5% b臋dzie liczb膮 wyp艂at. Wska藕nik MAR ma na celu analiz臋 najgorszego mo偶liwego ryzyka (wyp艂aty) funduszu do jego ca艂kowitego wzrostu. Standaryzuje metryk臋 do por贸wnania wydajno艣ci.
Na przyk艂ad, je艣li fundusz A zarejestrowa艂 z艂o偶on膮 roczn膮 stop臋 wzrostu (CAGR) w wysoko艣ci 30% od momentu powstania i mia艂 maksymalne wyp艂aty w wysoko艣ci 15% w swojej historii, jego wska藕nik MAR wynosi 2. Je艣li fundusz B ma CAGR 35% a maksymalny spadek 20%, jego stosunek MAR wynosi 1,75. Podczas gdy Fundusz B ma wy偶sz膮 bezwzgl臋dn膮 stop臋 wzrostu, po uwzgl臋dnieniu ryzyka, Fundusz A zosta艂by uznany za lepszy ze wzgl臋du na wy偶szy wsp贸艂czynnik MAR.
Wsp贸艂czynnik MAR a wsp贸艂czynnik Calmar
Ale co, je艣li Fundusz B istnieje od 20 lat, a Fundusz A dzia艂a dopiero od pi臋ciu lat? Fundusz B prawdopodobnie przetrwa艂 wi臋cej cykli rynkowych dzi臋ki d艂u偶szej egzystencji, podczas gdy Fundusz A m贸g艂 dzia艂a膰 tylko na korzystniejszych rynkach.
Jest to kluczowa wada wska藕nika MAR, poniewa偶 por贸wnuje wyniki i wyp艂aty od samego pocz膮tku, co mo偶e skutkowa膰 bardzo r贸偶nymi okresami i warunkami rynkowymi w r贸偶nych funduszach i strategiach.
Ta wada wsp贸艂czynnika MAR jest pokonywana przez inny miernik wydajno艣ci znany jako wsp贸艂czynnik Calmar,. kt贸ry uwzgl臋dnia z艂o偶one roczne zwroty i wyp艂aty tylko za ostatnie 36 miesi臋cy, a nie od momentu powstania.
Wsp贸艂czynnik MAR i wsp贸艂czynnik Calmar daj膮 bardzo r贸偶ne liczby, bior膮c pod uwag臋 analizowany okres czasu. Wska藕nik Calmar jest zwykle bardziej preferowanym wska藕nikiem, poniewa偶 por贸wnuje jab艂ka z jab艂kami pod wzgl臋dem ram czasowych, a zatem jest dok艂adniejsz膮 reprezentacj膮 por贸wnywania wielu funduszy lub strategii.
Inne popularne wska藕niki por贸wnuj膮ce wydajno艣膰 do ryzyka to wska藕nik Sharpe'a i wska藕nik Sortino.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Poniewa偶 wska藕nik MAR odnosi si臋 do wynik贸w od samego pocz膮tku, jedn膮 z jego wad w por贸wnaniach jest brak uwzgl臋dnienia r贸偶nych ram czasowych, w kt贸rych istnia艂y fundusze lub strategie.
Wska藕nik MAR jest miar膮 zwrot贸w z wynik贸w skorygowanych o ryzyko.
Aby obliczy膰 wska藕nik MAR, podziel z艂o偶on膮 roczn膮 stop臋 wzrostu (CAGR) funduszu lub strategii od momentu powstania, a nast臋pnie podziel przez najwi臋ksze wyci膮gni臋cie.
Wydajno艣膰 doradc贸w handlu towarami, funduszy hedgingowych i strategii handlowych mo偶na por贸wna膰 za pomoc膮 wsp贸艂czynnika MAR.
Wska藕nik Calmar to kolejny wska藕nik, kt贸ry mierzy te same wska藕niki, ale zamiast tego uwzgl臋dnia tylko ostatnie 36 miesi臋cy.
