Troca de taxa básica
O que é um swap de taxa básica?
Um swap de taxa básica (ou swap básico) é um tipo de contrato de swap no qual duas partes concordam em trocar taxas de juros variáveis com base em diferentes taxas de referência do mercado monetário. O objetivo de um swap de taxa básica é que uma empresa limite o risco de taxa de juros que enfrenta como resultado de ter diferentes taxas de empréstimo e empréstimo.
Por exemplo, uma empresa empresta dinheiro a indivíduos a uma taxa variável que está vinculada à taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR), mas eles emprestam dinheiro com base na taxa de Títulos do Tesouro (T-Bill). Essa diferença entre as taxas de empréstimo e de empréstimo (o spread) leva ao risco de taxa de juros, que se refere ao potencial de que uma mudança nas taxas de juros possa levar a perdas no investimento. Ao entrar em um swap de taxa básica – onde a empresa troca a taxa do T-Bill pela taxa LIBOR – a empresa elimina esse risco de taxa de juros.
Entendendo os swaps de taxa básica
Os swaps de taxa básica são uma forma de swap de taxa de juros envolvendo a troca das taxas de juros flutuantes de dois ativos financeiros. Esses tipos de swaps permitem a troca de pagamentos de taxas de juros variáveis que são baseados em duas taxas de juros diferentes. Esse tipo de contrato permite que uma instituição financeira transforme uma taxa flutuante em outra e geralmente é utilizado para troca de liquidez.
Normalmente, os fluxos de caixa do swap de taxa básica são compensados com base na diferença entre as duas taxas do contrato. Isso é típico, ao contrário dos swaps de moeda, onde todos os fluxos de caixa incluem pagamentos de juros e principal.
Risco básico
Os swaps de taxa básica ajudam a mitigar (hedge) o risco de base,. que é um tipo de risco associado ao hedge imperfeito. Este tipo de risco surge quando um investidor ou instituição tem uma posição num contrato ou título que tem pelo menos um fluxo de fluxos de caixa a pagar e pelo menos um fluxo de caixa a receber,. onde os fatores que afetam esses fluxos de caixa são diferentes uns dos outros , e a correlação entre eles é menor que um.
Os swaps de taxa básica podem ajudar a reduzir os ganhos ou perdas potenciais decorrentes do risco básico e, como esse é seu objetivo principal, são normalmente usados para hedge. Mas certas entidades usam esses contratos para expressar visões direcionais nas taxas, como a direção dos spreads baseados na LIBOR, visões sobre a qualidade do crédito ao consumidor e até mesmo a divergência da taxa efetiva dos fundos federais versus a taxa alvo dos fundos federais.
Exemplo de swaps de taxa básica
Embora esses tipos de contratos sejam personalizados entre duas contrapartes no mercado de balcão (OTC) e não negociados em bolsa, quatro dos swaps de taxa básica mais populares incluem:
LIBOR/LIBOR
Taxa de fundos federais/LIBOR
Taxa principal /LIBOR
Taxa prime/taxa de fundos federais
Os pagamentos desses tipos de swaps também serão personalizados, mas é predominante que os pagamentos ocorram em uma programação trimestral.
Em um swap LIBOR/LIBOR, uma contraparte pode receber LIBOR de três meses e pagar LIBOR de seis meses, enquanto a outra contraparte faz o contrário. Ou, uma contraparte pode receber USD LIBOR de um mês e pagar GBP LIBOR de um mês, enquanto a outra faz o contrário.
De acordo com um anúncio do Federal Reserve em novembro de 2020, os bancos devem parar de emitir contratos usando a LIBOR até o final de 2021. A Intercontinental Exchange, autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar a LIBOR uma semana e dois meses após 1º de dezembro. 31 de junho de 2021. Todos os contratos que usam a LIBOR devem ser encerrados até 30 de junho de 2023.
Considerações Especiais
Uma forma comum de swap de taxa de juros é o swap simples. Este swap simples descreve um acordo entre duas partes onde uma taxa de juros flutuante é trocada por uma taxa fixa ou vice-versa. Para cada parte, existem duas pernas ou componentes para a troca de baunilha: uma perna fixa e uma perna flutuante. Ambas as pontas do swap são expressas na mesma moeda.
Durante a vida do swap, o principal nocional permanece o mesmo e os pagamentos de juros são líquidos. Uma instituição financeira pode se envolver em um swap de taxa de juros simples para cobrir uma exposição de taxa flutuante ou se beneficiar de taxas em declínio e passar de uma taxa fixa para uma taxa flutuante.
##Destaques
Uma das formas mais comuns de swap de taxa básica é um swap simples, onde uma taxa de juros flutuante é trocada por uma taxa de juros fixa ou vice-versa.
Um swap de taxa básica (também conhecido como swap básico) é um acordo entre duas partes para trocar taxas de juros variáveis com base em diferentes taxas de referência do mercado monetário.
Um swap de taxa básica ajuda uma empresa a se proteger contra o risco de taxa de juros que ocorre como resultado da empresa ter diferentes taxas de empréstimo e empréstimo.
As duas partes do contrato (conhecidas como contrapartes) podem personalizar os termos do swap de taxa básica, incluindo o cronograma de pagamentos.
