Compromisso até a maturidade
O que é caucionado até o vencimento?
Custódia até o vencimento refere-se à colocação de fundos de uma nova emissão de tÃtulos em uma conta de garantia para pagar os pagamentos periódicos de cupom de um tÃtulo antigo e, em última análise, o principal em sua data de vencimento. O dinheiro que cresce na conta de garantia é eventualmente usado para pagar o tÃtulo original, o que ajuda os emissores a tomarem empréstimos a taxas mais baixas.
Entendendo o Custódia até a Maturidade
Escrowed até o vencimento descreve o processo de um emissor que investe e retém o produto da venda de novos tÃtulos em uma conta de caução para cobrir as obrigações existentes com os detentores de um tÃtulo emitido anteriormente.
tÃtulos municipais com garantia até o vencimento são uma forma de tÃtulos municipais pré-financiados,. que são lastreados por tÃtulos do Tesouro mantidos em uma conta de garantia. Nesse caso, o emissor mantém os recursos de uma nova emissão de tÃtulos em uma conta de garantia e os investe em tÃtulos de alto crédito para financiar os pagamentos de juros e principal ao detentor original do tÃtulo.
Os tÃtulos municipais pré-financiados ajudam um emissor a obter uma melhor classificação de crédito em sua dÃvida. Como os tÃtulos municipais emitidos pelo estado não são respaldados pela plena fé do governo dos EUA, a qualidade dos ativos subjacentes é importante para garantir a continuidade dos pagamentos de juros e minimizar o risco de inadimplência.
Os tÃtulos são pré-financiados porque o emissor não precisa gerar nenhuma receita para pagar o cupom aos investidores. Os pagamentos são feitos por meio da conta vinculada que contém os tÃtulos do Tesouro que geram juros para pagamento do cupom. Assim, o tÃtulo e os tÃtulos do Tesouro tendem a ter o mesmo vencimento. Os tÃtulos pré-financiados ajudam os emissores municipais a reduzir seus custos de empréstimos de longo prazo.
Utilizando caução até o vencimento
TÃtulos municipais pré-financiados, que incluem tÃtulos garantidos até o vencimento, são tÃtulos que um emissor de tÃtulos chamou ou recomprou do detentor do tÃtulo antes do vencimento. Os emissores costumam fazer chamadas durante perÃodos de queda das taxas de juros. Ao pagar sua dÃvida com juros altos, o emissor pode vender novos tÃtulos a taxas mais baixas.
No entanto, a maioria dos tÃtulos contém cláusulas que impedem o emissor de fazer essa chamada antes de uma data especÃfica, normalmente alguns anos após a emissão. Portanto, se o emissor quiser aproveitar as taxas mais baixas antes da data da chamada, eles podem usar tÃtulos pré-financiados.
Com tÃtulos garantidos até o vencimento, o emissor vende novos tÃtulos para cobrir o custo de chamar os tÃtulos que já emitiram. Ao atingir a data de resgate dos tÃtulos originais, o emissor usa os recursos da venda dos novos tÃtulos para pagar seus proprietários.
O emissor geralmente investe os recursos da distribuição dos novos tÃtulos em tÃtulos do Tesouro dos EUA e os mantém em uma conta de garantia. Ao selecionar tÃtulos do Tesouro que vencem ao mesmo tempo em que o emissor deseja resgatar os tÃtulos originais, eles podem reembolsar o principal e os juros totais devidos no vencimento do tÃtulo em circulação aos detentores originais dos tÃtulos.
BenefÃcios da caução até o vencimento
Os tÃtulos com garantia até o vencimento são únicos por possuÃrem o tratamento com vantagens fiscais de um tÃtulo municipal com a relativa segurança de um tÃtulo emitido pelo governo. Isso resulta em um rendimento potencialmente melhor após os impostos do que um investidor receberia em um tÃtulo com duração e risco semelhantes.
Por exemplo, você está escolhendo entre um Tesouro de dois anos e um tÃtulo municipal com vencimento original de 10 anos com vencimento em dois anos. É provável que os chamados tÃtulos municipais ofereçam um rendimento superior ao Tesouro, e os pagamentos de juros sejam isentos de impostos estaduais e federais.
##Destaques
Os investidores normalmente recebem um rendimento melhor após os impostos de tÃtulos garantidos até o vencimento do que receberiam em um tÃtulo com duração e risco semelhantes.
Os tÃtulos com garantia até o vencimento também vêm com a relativa segurança de um tÃtulo emitido pelo governo, pois esse é o ativo subjacente.
Custódia até o vencimento refere-se à colocação de fundos de uma nova emissão de tÃtulos em uma conta de garantia para pagar os pagamentos periódicos de cupom e o principal de um tÃtulo antigo.
Os tÃtulos municipais com garantia até o vencimento são uma forma de tÃtulos municipais pré-financiados, que são lastreados em tÃtulos do Tesouro mantidos em uma conta de garantia.
Os detentores de tÃtulos garantidos até o vencimento possuem o tratamento com vantagens fiscais de um tÃtulo municipal com a relativa segurança de um tÃtulo emitido pelo governo.
