Escrowed till Mognad
Vad Àr deponerat till förfall?
SpÀrrad till förfallotid hÀnvisar till placeringen av medel frÄn en ny obligationsemission till ett spÀrrat konto för att betala av en Àldre obligations periodiska kupongbetalningar och, i slutÀndan, kapitalbeloppet pÄ dess förfallodag. Pengarna som vÀxer pÄ spÀrrkontot anvÀnds sÄ smÄningom för att betala ner den ursprungliga obligationen, vilket hjÀlper emittenter att lÄna till lÀgre rÀntor.
FörstÄ Escrowed to Maturity
Escrowed to maturity beskriver processen för en emittent som investerar och hÄller intÀkterna frÄn nya obligationsförsÀljningar pÄ ett spÀrrat konto för att tÀcka de befintliga förpliktelserna gentemot innehavarna av en tidigare emitterad obligation.
SpÀrrade till förfall kommunala obligationer Àr en form av förfinansierade kommunala obligationer, som backas upp av statspapper som hÄlls pÄ ett spÀrrat konto. I det hÀr fallet hÄller emittenten intÀkterna frÄn en ny obligationsemission pÄ ett depositionskonto och investerar dem i vÀrdepapper med hög kreditvÀrdighet för att finansiera rÀnte- och kapitalbetalningarna till den ursprungliga obligationsinnehavaren.
Förfinansierade kommunala obligationer hjÀlper en emittent att fÄ en bÀttre kreditvÀrdighet pÄ sin skuld. Eftersom statsemitterade kommunala obligationer inte stöds av den amerikanska regeringens fulla tro,. Àr kvaliteten pÄ de underliggande tillgÄngarna viktig för att sÀkerstÀlla fortsatta rÀntebetalningar och för att minimera risken för fallissemang.
Obligationerna Àr förfinansierade eftersom emittenten inte behöver generera nÄgra inkomster för att betala kupongen till investerare. Betalningar görs via spÀrrkontot som innehÄller statspapper som genererar rÀnta för att betala kupongen. Som sÄdan tenderar obligationen och statspapper att ha samma löptid. Förfinansierade obligationer hjÀlper kommunala emittenter att minska sina lÄngsiktiga lÄnekostnader.
AnvÀnder Escrowed to Maturity
Förfinansierade kommunala obligationer, som inkluderar depositionerade till löptid obligationer, Àr vÀrdepapper som en obligationsutgivare har ringt eller köpt tillbaka frÄn obligationsinnehavaren innan den har förfallit. Emittenter ringer ofta under perioder med sjunkande rÀntor. Genom att betala av sin högrÀnteskuld kan emittenten sÀlja nya obligationer till lÀgre rÀntor.
De flesta obligationer innehÄller dock bestÀmmelser som hindrar emittenten frÄn att göra det samtalet före ett visst datum, vanligtvis nÄgra Är efter att de har utfÀrdats. SÄ om emittenten vill dra fördel av lÀgre rÀntor innan det datumet för köpet kommer, kan de anvÀnda förfinansierade obligationer.
Med spÀrrade till löptid obligationer sÀljer emittenten nya obligationer för att tÀcka kostnaden för att ringa de obligationer som de redan har emitterat. NÀr emittenten har nÄtt uppropsdatumet för de ursprungliga obligationerna anvÀnder emittenten intÀkterna frÄn försÀljningen av nya obligationer för att betala sina Àgare.
Emittenten investerar vanligtvis intÀkterna frÄn distributionen av de nya obligationerna i amerikanska statsobligationer och hÄller dem pÄ ett spÀrrat konto. Genom att vÀlja statsobligationer som förfaller samtidigt som emittenten vill kalla de ursprungliga obligationerna, kan de Äterbetala kapitalbeloppet och hela rÀntan vid förfallodagen av den utestÄende obligationen till de ursprungliga obligationsinnehavarna.
Fördelar med Escrowed to Maturity
Obligationer med spÀrrad förfallotid Àr unika genom att de har den skattemÀssiga behandlingen av en kommunal obligation med den relativa sÀkerheten för ett statligt utstÀllt vÀrdepapper. Detta resulterar i en potentiellt bÀttre avkastning efter skatt Àn en investerare skulle fÄ pÄ en obligation med liknande löptid och risk.
Du vÀljer till exempel mellan en tvÄÄrig statsobligation och en kommunal obligation med en ursprunglig löptid pÄ 10 Är som spÀrrats till förfall om tvÄ Är. Det Àr troligt att kallade kommunala obligationer kommer att erbjuda en överlÀgsen avkastning till statskassan, och rÀntebetalningarna kommer att vara fria frÄn bÄde statliga och federala skatter.
##Höjdpunkter
Investerare fÄr vanligtvis en bÀttre avkastning efter skatt frÄn depositionerade till förfalloobligationer Àn de skulle fÄ pÄ en obligation med liknande löptid och risk.
Obligationer med spÀrrade till förfallotid kommer ocksÄ med den relativa sÀkerheten för ett statligt emitterat vÀrdepapper eftersom det Àr den underliggande tillgÄngen.
SpÀrrad till förfall hÀnvisar till placeringen av medel frÄn en ny obligationsemission pÄ ett spÀrrat konto för att betala av en Àldre obligations periodiska kupongbetalningar och kapitalbelopp.
SpÀrrade till förfall kommunala obligationer Àr en form av förfinansierade kommunala obligationer, som backas upp av statspapper som hÄlls pÄ ett spÀrrat konto.
Innehavarna av depositionerade obligationer har den skattemÀssiga behandlingen av en kommunal obligation med den relativa sÀkerheten hos ett statligt utstÀllt vÀrdepapper.
