Terserap ke Kematangan

Apakah yang Ditakrifkan kepada Kematangan?

Escrow kepada tempoh matang merujuk kepada penempatan dana daripada terbitan bon baharu ke dalam akaun escrow untuk membayar bayaran kupon berkala bon lama dan, akhirnya, prinsipal pada tarikh matang. Wang yang tumbuh dalam akaun escrow akhirnya digunakan untuk membayar bon asal, yang membantu penerbit meminjam pada kadar yang lebih rendah.

Pemahaman Terperap kepada Kematangan

Escrow hingga matang menerangkan proses penerbit melabur dan memegang hasil daripada jualan bon baharu dalam akaun escrow untuk menampung kewajipan sedia ada kepada pemegang bon yang diterbitkan sebelum ini.

Bon perbandaran escrow hingga matang ialah satu bentuk bon perbandaran pra-dibiayai,. yang disokong oleh sekuriti Perbendaharaan yang dipegang dalam akaun escrow. Dalam kes ini, penerbit memegang hasil daripada terbitan bon baharu dalam akaun escrow dan melaburkannya dalam sekuriti kredit yang tinggi untuk membiayai pembayaran faedah dan prinsipal kepada pemegang bon asal.

Bon perbandaran pra-dibiayai membantu penerbit menerima penarafan kredit yang lebih baik ke atas hutangnya. Oleh kerana bon perbandaran terbitan negeri tidak disokong oleh kepercayaan penuh kerajaan AS, kualiti aset asas adalah penting untuk memastikan pembayaran faedah berterusan dan untuk meminimumkan risiko mungkir.

Bon tersebut dibiayai terlebih dahulu kerana penerbit tidak perlu menjana sebarang pendapatan untuk membayar kupon kepada pelabur. Pembayaran dibuat melalui akaun escrow yang mengandungi sekuriti Perbendaharaan yang menjana faedah untuk membayar kupon. Oleh itu, bon dan sekuriti Perbendaharaan cenderung mempunyai tempoh matang yang sama. Bon pra-dibiayai membantu penerbit perbandaran mengurangkan kos pinjaman jangka panjang mereka.

Menggunakan Escrow hingga Matang

Bon perbandaran pra-dibiayai, yang termasuk escrowed kepada bon matang, adalah sekuriti yang penerbit bon telah memanggil,. atau membeli balik, daripada pemegang bon sebelum ia matang. Pengeluar sering membuat panggilan semasa tempoh penurunan kadar faedah. Dengan membayar hutang faedah tinggi mereka, penerbit boleh menjual bon baharu pada kadar yang lebih rendah.

Walau bagaimanapun, kebanyakan bon mengandungi peruntukan yang menghalang penerbit daripada membuat panggilan itu sebelum tarikh tertentu, biasanya beberapa tahun selepas ia dikeluarkan. Jadi, jika penerbit ingin memanfaatkan kadar yang lebih rendah sebelum tarikh panggilan itu tiba, mereka mungkin menggunakan bon pra-dibiayai.

Dengan escrowed kepada bon matang, penerbit menjual bon baharu untuk menampung kos panggilan bon tersebut yang telah mereka terbitkan. Apabila mencapai tarikh panggilan bon asal, penerbit menggunakan hasil daripada jualan bon baharu untuk membayar pemiliknya.

Penerbit biasanya melaburkan hasil daripada pengagihan bon baharu dalam Perbendaharaan AS dan menyimpannya dalam akaun escrow. Dengan memilih Perbendaharaan yang matang pada masa yang sama yang penerbit mahu memanggil bon asal, mereka boleh membayar balik prinsipal dan faedah penuh yang terhutang pada tempoh matang bon tertunggak kepada pemegang bon asal.

Faedah Escrowed to Matang

Bon escrowed kepada tempoh matang adalah unik kerana ia memiliki layanan berfaedah cukai bagi bon perbandaran dengan keselamatan relatif sekuriti yang dikeluarkan kerajaan. Ini menghasilkan hasil selepas cukai yang berpotensi lebih baik daripada yang pelabur akan terima pada bon dengan tempoh dan risiko yang sama.

Sebagai contoh, anda memilih antara Perbendaharaan dua tahun dan bon perbandaran dengan tempoh matang asal 10 tahun yang disimpan sehingga matang dalam dua tahun. Ada kemungkinan bahawa bon perbandaran yang dipanggil akan menawarkan hasil yang lebih baik kepada Perbendaharaan, dan pembayaran faedah akan bebas daripada cukai negeri dan persekutuan.

##Sorotan

Pelabur biasanya menerima hasil selepas cukai yang lebih baik daripada bon escrow hingga matang berbanding bon dengan tempoh dan risiko yang sama.
Bon escrowed kepada tempoh matang juga disertakan dengan keselamatan relatif sekuriti yang dikeluarkan kerajaan kerana itu adalah aset asas.
Escrow hingga matang merujuk kepada penempatan dana daripada terbitan bon baharu dalam akaun escrow untuk membayar bayaran kupon berkala dan prinsipal bon lama.
Bon perbandaran escrow hingga matang ialah satu bentuk bon perbandaran pra-dibiayai, yang disokong oleh sekuriti Perbendaharaan yang dipegang dalam akaun escrow.
Pemegang bon escrowed to maturity memiliki layanan berfaedah cukai bagi bon perbandaran dengan keselamatan relatif sekuriti yang dikeluarkan kerajaan.