Affidato alla Maturità
Che cosa è vincolato alla maturità ?
L'impegno a scadenza si riferisce al collocamento di fondi da una nuova emissione obbligazionaria in un conto di deposito a garanzia per ripagare i pagamenti periodici della cedola di un'obbligazione più vecchia e, in definitiva, il capitale alla sua data di scadenza. Il denaro che cresce nel conto di deposito a garanzia viene infine utilizzato per rimborsare l'obbligazione originale, il che aiuta gli emittenti a prendere in prestito a tassi più bassi.
Comprensione vincolata alla maturitÃ
Impegno fino alla scadenza descrive il processo di un emittente che investe e detiene i proventi della vendita di nuove obbligazioni in un conto di deposito a garanzia per coprire gli obblighi esistenti nei confronti dei detentori di un'obbligazione precedentemente emessa.
obbligazioni municipali vincolate a scadenza sono una forma di obbligazioni municipali prefinanziate,. che sono garantite da titoli del Tesoro detenuti in un conto di deposito a garanzia. In questo caso, l'emittente detiene i proventi di una nuova emissione di obbligazioni in un conto a garanzia e li investe in titoli ad alto credito per finanziare i pagamenti di interessi e capitale all'obbligazionista originale.
Le obbligazioni municipali prefinanziate aiutano un emittente a ricevere un rating di credito migliore sul proprio debito. Poiché le obbligazioni municipali emesse dallo stato non sono sostenute dalla piena fiducia del governo degli Stati Uniti, la qualità delle attività sottostanti è importante per garantire pagamenti di interessi continui e per ridurre al minimo il rischio di insolvenza.
Le obbligazioni sono prefinanziate perché l'emittente non deve generare alcun reddito per pagare la cedola agli investitori. I pagamenti vengono effettuati tramite il conto vincolato che contiene i titoli del Tesoro che generano interessi per pagare la cedola. Pertanto, l'obbligazione e i titoli del Tesoro tendono ad avere la stessa scadenza. Le obbligazioni prefinanziate aiutano gli emittenti municipali a ridurre i loro costi di finanziamento a lungo termine.
Utilizzo di Escroved to Maturity
Le obbligazioni municipali prefinanziate, che includono obbligazioni con garanzia a scadenza, sono titoli che un emittente di obbligazioni ha richiamato o riacquistato dall'obbligazionista prima della scadenza. Gli emittenti spesso effettuano chiamate durante i periodi di calo dei tassi di interesse. Ripagando il debito ad alto interesse, l'emittente può vendere nuove obbligazioni a tassi inferiori.
Tuttavia, la maggior parte delle obbligazioni contiene disposizioni che impediscono all'emittente di effettuare tale richiesta prima di una data specifica, in genere alcuni anni dopo la loro emissione. Pertanto, se l'emittente desidera beneficiare di tassi più bassi prima dell'arrivo della data di chiamata, potrebbe utilizzare obbligazioni prefinanziate.
Con le obbligazioni vincolate a scadenza, l'emittente vende nuove obbligazioni per coprire il costo di richiamare quelle obbligazioni che ha già emesso. Al raggiungimento della data di richiamo delle obbligazioni originarie, l'emittente utilizza i proventi delle nuove vendite di obbligazioni per pagare i loro proprietari.
L'emittente di solito investe i proventi della distribuzione delle nuove obbligazioni in titoli del Tesoro statunitensi e li detiene in un conto a garanzia. Selezionando Treasury che maturano nello stesso momento in cui l'emittente vuole chiamare le obbligazioni originarie, possono rimborsare il capitale e l'intero interesse dovuti alla scadenza dell'obbligazione in essere agli obbligazionisti originari.
Vantaggi dell'impegno a scadenza
Le obbligazioni garantite fino alla scadenza sono uniche in quanto possiedono il trattamento fiscale agevolato di un'obbligazione municipale con la relativa sicurezza di un titolo emesso dal governo. Ciò si traduce in un rendimento al netto delle tasse potenzialmente migliore di quello che un investitore riceverebbe su un'obbligazione con durata e rischio simili.
Ad esempio, stai scegliendo tra un Tesoro di due anni e un'obbligazione municipale con una scadenza originaria di 10 anni con deposito a garanzia della scadenza in due anni. È probabile che le obbligazioni municipali chiamate offriranno un rendimento superiore al Tesoro e il pagamento degli interessi sarà esente da tasse statali e federali.
Mette in risalto
Gli investitori in genere ricevono un rendimento al netto delle imposte migliore dalle obbligazioni depositate in garanzia fino a scadenza rispetto a un'obbligazione con durata e rischio simili.
Le obbligazioni vincolate fino alla scadenza hanno anche la relativa sicurezza di un titolo emesso dal governo in quanto questo è l'attività sottostante.
L'impegno a scadenza si riferisce al collocamento di fondi da una nuova emissione obbligazionaria in un conto di deposito a garanzia per ripagare i pagamenti periodici delle cedole e il capitale di un'obbligazione precedente.
Le obbligazioni municipali vincolate a scadenza sono una forma di obbligazioni municipali prefinanziate, che sono garantite da titoli del Tesoro detenuti in un conto vincolato.
I detentori di obbligazioni vincolate a scadenza possiedono il trattamento fiscalmente agevolato di un'obbligazione comunale con la relativa sicurezza di un titolo emesso dallo Stato.
