Lucros Antecipados
O que são ganhos perdidos?
Os ganhos perdidos representam a diferença entre os ganhos efetivamente alcançados e os ganhos que poderiam ter sido alcançados com a ausência de taxas, despesas ou tempo perdido. Como tal, uma grande perda é representada pelo valor que o investidor gastou em taxas de investimento, que geralmente compõem uma porcentagem considerável dos ganhos do investimento.
A suposição é que, se o investidor tivesse sido exposto a taxas mais baixas, ele teria obtido automaticamente um retorno melhor. O conceito de ganhos perdidos é normalmente usado quando se refere a encargos de vendas, taxas de administração ou despesas totais pagas aos fundos.
Entendendo os ganhos perdidos
Os lucros perdidos, relacionados ao desempenho do investimento, podem causar um grande empecilho no crescimento de ativos e investimentos de longo prazo . Geralmente, as taxas são cobradas dos investidores pelo acesso a fundos mútuos,. fundos negociados em bolsa (ETFs) e outros veÃculos de investimento em pool. Os fundos mútuos são fundos gerenciados ativamente, o que significa que são uma coleção de tÃtulos comprados e vendidos por um gerente de portfólio. Os ETFs são fundos gerenciados passivamente, o que significa que normalmente rastreiam um Ãndice como o S&P 500 e, portanto, têm taxas mais baixas do que os fundos mútuos.
Algo aparentemente tão inocente quanto uma carga de front-end ou uma taxa de administração de 1% pode custar milhares de dólares com o passar dos anos, graças às maravilhas dos retornos compostos. Os investidores devem pesquisar os custos associados a cada investimento para limitar os ganhos perdidos.
Exemplos de ganhos perdidos
Cobranças de vendas
Os encargos de vendas podem ser uma despesa significativa para os investidores. A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) fornece o seguinte cronograma, que descreve possÃveis encargos de vendas de carga inicial para investir em fundos mútuos. A tabela também mostra os vários breakpoints em que os encargos de vendas são reduzidos com base no valor dos fundos investidos.
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Os encargos de venda podem ocorrer em vários pontos do processo de investimento. Os encargos de vendas são comissões cobradas pelos distribuidores que compensam o corretor pelas vendas.
Abaixo estão três exemplos dos tipos de cobranças de vendas e quando elas ocorrem.
Os encargos de vendas iniciais são calculados como uma porcentagem do valor nocional ou investimento inicial no momento da compra. Normalmente, as ações classe A têm encargos de vendas iniciais associados a elas.
Os encargos de vendas de back-end são calculados como uma porcentagem do valor nocional no momento da venda do investimento. Normalmente, as cotas B de um fundo são cobradas com encargos de vendas de back-end.
Os encargos de vendas diferidas são encargos de vendas de back-end que são gradualmente reduzidos enquanto o investimento permanecer no fundo. As cargas podem ser reduzidas a zero eventualmente. Os encargos diferidos também são chamados de encargos de vendas diferidas contingentes, uma vez que o encargo depende de quanto tempo o investimento permanece no fundo.
Normalmente, os investidores individuais recebem taxas mais baixas ao negociar com um corretor de desconto, e muitas plataformas podem não exigir o pagamento de taxas de vendas. Os encargos de vendas também podem ser evitados investindo diretamente através da empresa do fundo.
Os encargos de vendas para transações por meio de intermediários são determinados pelo fundo mútuo. Alguns fundos mútuos fornecem aos investidores um detalhamento dos retornos com e sem encargos de vendas. Por exemplo, o ClearBridge Aggressive Growth Fund relata retornos com e sem encargos de vendas. A partir de novembro Em 10 de dezembro de 2019, o retorno médio de um ano do Fundo sem encargos de venda era de 6,87%. Com encargos de vendas, o retorno foi de 0,73%, sendo que a diferença de 6,14% representa ganhos não recebidos devido a encargos de vendas.
O exemplo acima mostra quanto os ganhos perdidos podem afetar o retorno de um investimento. Os descontos de ponto de interrupção podem reduzir significativamente os encargos e taxas de vendas, permitindo que mais ganhos do investimento sejam reinvestidos ou compostos, levando a melhores retornos a longo prazo. É importante que os investidores pesquisem e realizem a devida diligência nos descontos de ponto de interrupção de um fundo mútuo para determinar se você se qualifica e, em caso afirmativo, determinar os requisitos.
Custos operacionais do fundo
Os investidores também experimentarão ganhos perdidos de taxas operacionais de fundos mútuos. As taxas operacionais de fundos mútuos geralmente incluem taxas de administração, taxas de distribuição, taxas de transação e custos administrativos. Um fundo mútuo pode relatar um Ãndice de despesas brutas e um Ãndice de despesas lÃquidas que inclua essas taxas. Se um Ãndice de despesas lÃquidas for cotado, o fundo terá isenções e acordos de reembolso em vigor. Com o tempo, o Ãndice de despesas do fundo normalmente aumenta para seu Ãndice de despesas brutas quando os descontos expiram.
Os investidores podem considerar as taxas de administração e as taxas de despesas brutas versus lÃquidas ao comparar fundos para ganhos não recebidos. Os fundos geridos passivamente normalmente têm rácios de despesas mais baixos do que os fundos geridos ativamente. Fundos gerenciados ativamente exigem taxas de administração e custos de transação mais altos.
Por exemplo, digamos que você tenha $ 10.000 para investir e um fundo cobra 0,5%, enquanto o outro cobra 2%. Ambos os fundos oferecem exposição a um segmento semelhante do mercado. Se você investisse no fundo de 2%, seu retorno de investimento diminuiria em $ 200 anualmente. Investir no fundo de 0,5% cobra apenas $ 50. Se você optar por investir no fundo de 2%, seus ganhos perdidos com as taxas do fundo seriam de US$ 150 no total.
Taxas de resgate
As taxas de resgate também podem ser cobradas pelos fundos mútuos para impedir que os investidores negociem no curto prazo. Essas taxas são determinadas pela empresa do fundo. Seus prazos de pagamento podem variar de 30 a 365 dias após a compra inicial. As taxas de resgate são pagas de volta ao fundo para custos de negociação e operacionais. Evitar taxas de resgate também pode ser um fator que ajuda a reduzir o potencial de ganhos perdidos.
##Destaques
O conceito de renúncia de lucros pressupõe que os investidores expostos a taxas mais baixas obtêm melhores retornos no mercado.
Os ganhos perdidos, portanto, são o capital de investimento que o investidor gastou em taxas de investimento.
As taxas de vendas e as taxas de operação incorridas por um investidor em um fundo mútuo são exemplos de taxas de investimento que levam à perda de lucros.
Os ganhos não pagos representam a diferença entre os ganhos reais de um investimento e os ganhos que poderiam ter sido realizados se não houvesse taxas.