Ógefna tekjur

Hvað eru óaldartekjur?

Greiðar tekjur tákna mismuninn á raunverulegum tekjum og þeim tekjum sem hefði getað náðst án gjalda, kostnaðar eða tapaðs tíma. Sem slíkt er mikið af forsendum táknað með upphæðinni sem fjárfestirinn eyddi í fjárfestingargjöld, sem oft eru umtalsvert hlutfall af fjárfestingartekjum.

Gert er ráð fyrir að ef fjárfestirinn hefði orðið fyrir lægri gjöldum hefði hann sjálfkrafa fengið betri ávöxtun. Hugtakið óafturkallaður tekjur er venjulega notað þegar vísað er til sölukostnaðar, umsýsluþóknunar eða heildarkostnaðar sem greidd eru til sjóða.

Skilningur á afteknum tekjum

Ógjörn tekjur, þar sem þær tengjast afkomu fjárfestinga, geta valdið miklum dráttum á langtímavöxt eigna og fjárfestinga. Gjöld eru venjulega innheimt af fjárfestum fyrir aðgang að verðbréfasjóðum,. kauphallarsjóðum (ETF) og öðrum sameinuðum fjárfestingarfyrirtækjum. Verðbréfasjóðir eru sjóðir sem eru í virkri stjórn, sem þýðir að þeir eru safn verðbréfa sem eignasafnsstjóri hefur keypt og selt. ETFs eru óvirkt stýrðir sjóðir, sem þýðir að þeir fylgjast venjulega með vísitölu eins og S&P 500 og hafa því lægri gjöld en verðbréfasjóðir.

Eitthvað eins saklaust að því er virðist og framhliðarálag eða 1% umsýsluþóknun getur kostað þúsundir dollara eftir því sem árin hrannast upp, þökk sé undrum samsettrar ávöxtunar. Fjárfestar verða að kanna kostnaðinn sem tengist hverri fjárfestingu til að takmarka tapaða tekjur.

Dæmi um ósigraðar tekjur

Sölugjöld

Sölugjöld geta verið verulegur kostnaður fyrir fjárfesta. Eftirlitsstofnun fjármálaiðnaðarins (FINRA) veitir eftirfarandi áætlun, sem lýsir mögulegum sölugjöldum fyrir framhlið hleðslu fyrir fjárfestingu í verðbréfasjóðum. Taflan sýnir einnig hina ýmsu viðmiðunarpunkta þar sem sölugjöldin eru lækkuð miðað við fjárhæð sem fjárfest er.

TTT

Sölugjöld geta átt sér stað á ýmsum stöðum í fjárfestingarferlinu. Sölugjöld eru þóknun sem dreifingaraðilar innheimta sem bæta miðlara fyrir sölu.

Hér að neðan eru þrjú dæmi um tegundir sölugjalda og hvenær þau eiga sér stað.

Sölugjöld í framhlið eru reiknuð sem hlutfall af hugmyndaupphæð eða upphaflegri fjárfestingu við kaupin. Venjulega eru hlutabréf í A-flokki tengd sölugjöldum í framhlið.
Aukasölugjöld eru reiknuð sem hlutfall af hugmyndaupphæðinni þegar fjárfestingin er seld. Venjulega eru B-hlutabréf sjóðs gjaldfærð á baksölugjöldum.
Frestað sölugjöld eru baksölugjöld sem lækka smám saman svo lengi sem fjárfestingin er í sjóðnum. Hægt er að lækka gjöldin niður í núll að lokum. Frestað gjöld eru einnig kölluð skilyrt frestað sölugjöld þar sem gjaldið er háð því hversu lengi fjárfestingin er í sjóðnum.

Einstakir fjárfestar eru venjulega rukkaðir um lægri gjöld þegar þeir eiga viðskipti við afsláttarmiðlara og margir vettvangar þurfa ef til vill ekki að greiða nein sölugjöld. Einnig er oft hægt að komast framhjá sölugjöldum með því að fjárfesta beint í gegnum sjóðsfélagið.

Sölugjöld fyrir viðskipti í gegnum milliliði eru ákvörðuð af verðbréfasjóði. Sumir verðbréfasjóðir veita fjárfestum sundurliðun á ávöxtun með og án sölukostnaðar. Til dæmis skýrir ClearBridge Aggressive Growth Fund frá ávöxtun með og án sölukostnaðar. Frá og með nóv. Þann 10. 2019 var meðalávöxtun sjóðsins á einu ári án sölukostnaðar 6,87%. Með sölugjöldum var ávöxtunin 0,73% þar sem 6,14% mismunur er óhagnaður vegna sölukostnaðar.

Dæmið hér að ofan sýnir hversu mikið óhagnaður hefur áhrif á ávöxtun fjárfestingar. Afslættir með brotapunkti geta dregið verulega úr sölugjöldum og gjöldum, sem gerir kleift að endurfjárfesta meira af hagnaði fjárfestingarinnar eða bæta saman, sem leiðir til betri langtímaávöxtunar. Það er mikilvægt fyrir fjárfesta að rannsaka og framkvæma áreiðanleikakönnun á afslætti verðbréfasjóða til að ákvarða hvort þú uppfyllir skilyrði og ef svo er, ákvarða kröfurnar.

Rekstrarkostnaður sjóðsins

Fjárfestar munu einnig upplifa óhagstæðar tekjur af rekstrargjöldum verðbréfasjóða. Rekstrargjöld verðbréfasjóða innihalda venjulega umsýslugjöld, dreifingargjöld, viðskiptagjöld og umsýslukostnað. Verðbréfasjóður getur tilkynnt um brúttókostnaðarhlutfall og nettókostnaðarhlutfall sem inniheldur þessi gjöld. Ef nettókostnaðarhlutfall er gefið upp, þá hefur sjóðurinn undanþágur og endurgreiðslusamningar. Með tímanum hækkar kostnaðarhlutfall sjóðsins venjulega í brúttókostnaðarhlutfall hans þegar afföllin renna út.

Fjárfestar geta tekið tillit til umsýsluþóknunar og brúttó á móti nettókostnaðarhlutföllum þegar þeir bera saman fjármuni fyrir ótekjur. Hlutlaus stýrðir sjóðir hafa venjulega lægri kostnaðarhlutfall en sjóðir sem eru í virkri stýringu. Virk stýrðir sjóðir þurfa hærri umsýsluþóknun og viðskiptakostnað.

Segjum til dæmis að þú hafir $10.000 til að fjárfesta og annar sjóðurinn rukkar 0,5% en hinn sjóðurinn 2%. Báðir sjóðirnir bjóða upp á svipaðan hluta markaðarins. Ef þú fjárfestir í 2% sjóðnum myndi fjárfestingarávöxtun þín lækka um $200 árlega. Fjárfesting í 0,5% sjóðnum kostar aðeins $50. Ef þú velur að fjárfesta í 2% sjóðnum, myndu óeignartekjur þínar af sjóðsgjöldum vera $150 samtals.

Innlausnargjöld

Innlausnargjöld geta einnig verið innheimt af verðbréfasjóðum til að koma í veg fyrir skammtímaviðskipti fjárfesta. Þessi gjöld eru ákveðin af sjóðsfélaginu. Greiðslutími þeirra getur verið á bilinu 30 til 365 dögum eftir fyrstu kaup. Innlausnargjöld eru greidd til baka í sjóðinn vegna viðskipta- og rekstrarkostnaðar. Að forðast innlausnargjöld getur einnig verið þáttur sem hjálpar til við að draga úr möguleikum á afteknum tekjum.

##Hápunktar

Hugtakið óhagnaður gerir ráð fyrir að fjárfestar verði fyrir lægri gjöldum afla betri ávöxtunar á markaðnum.
Gagnaðartekjur eru því fjárfestingarfé sem fjárfestirinn eyddi í fjárfestingargjöld.
Sölugjöld og rekstrargjöld sem fjárfestir í verðbréfasjóði leggja á sig, eru dæmi um fjárfestingargjöld sem leiða til tapaðra tekna.
Ógefna tekjur tákna mismuninn á raunverulegum tekjum fjárfestingar og þeim tekjum sem hefði getað orðið ef engin gjöld hefðu verið til staðar.