Entgangene Einnahmen

Was sind entgangene Einnahmen?

Der entgangene Gewinn stellt die Differenz zwischen dem tatsächlich erzielten Gewinn und dem Gewinn dar, der ohne Gebühren, Ausgaben oder Zeitverlust hätte erzielt werden können. Daher wird ein großer Teil des Verzichts durch den Betrag dargestellt, den der Anleger für Anlagegebühren ausgegeben hat, die oft einen beträchtlichen Prozentsatz der Anlageerträge ausmachen.

Die Annahme ist, dass der Anleger, wenn er niedrigeren Gebühren ausgesetzt gewesen wäre, automatisch eine bessere Rendite erzielt hätte. Das Konzept des entgangenen Gewinns wird in der Regel verwendet, wenn es um Ausgabeaufschläge, Verwaltungsgebühren oder an Fonds gezahlte Gesamtausgaben geht.

Entgangene Einnahmen verstehen

Entgangene Gewinne, da sie sich auf die Anlageperformance beziehen, können das langfristige Wachstum von Vermögenswerten und Investitionen stark beeinträchtigen. Anlegern werden in der Regel Gebühren für den Zugang zu Investmentfonds,. börsengehandelten Fonds (ETFs) und anderen gepoolten Anlagevehikeln berechnet. Investmentfonds sind aktiv verwaltete Fonds, d. h. sie sind eine Sammlung von Wertpapieren, die von einem Portfoliomanager gekauft und verkauft werden. ETFs sind passiv verwaltete Fonds, was bedeutet, dass sie typischerweise einen Index wie den S&P 500 nachbilden und daher niedrigere Gebühren als Investmentfonds haben.

Etwas so scheinbar Unschuldiges wie ein Ausgabeaufschlag oder eine Verwaltungsgebühr von 1 % kann dank der Wunder der zusammengesetzten Renditen im Laufe der Jahre Tausende von Dollar kosten. Anleger müssen die mit jeder Investition verbundenen Kosten recherchieren, um entgangene Gewinne zu begrenzen.

Beispiele für entgangene Einnahmen

Verkaufsgebühren

Ausgabeaufschläge können für Anleger erhebliche Kosten darstellen. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) stellt den folgenden Zeitplan bereit, der potenzielle Ausgabeaufschläge für die Anlage in Investmentfonds umreißt. Die Tabelle zeigt auch die verschiedenen Haltepunkte, bei denen die Ausgabeaufschläge basierend auf der Höhe der investierten Mittel reduziert werden.

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Ausgabeaufschläge können an verschiedenen Stellen des Anlageprozesses anfallen. Verkaufsgebühren sind von Händlern erhobene Provisionen, die den Makler für Verkäufe entschädigen.

Nachfolgend finden Sie drei Beispiele für die Arten von Verkaufsgebühren und wann sie anfallen.

• Ausgabeaufschläge werden als Prozentsatz des Nominalbetrags oder der Erstanlage zum Zeitpunkt des Kaufs berechnet. In der Regel ist mit Anteilen der Klasse A ein Ausgabeaufschlag verbunden.

• Back-End- Verkaufsgebühren werden als Prozentsatz des Nominalbetrags zum Zeitpunkt des Verkaufs der Anlage berechnet. In der Regel werden für die B-Anteile eines Fonds nachgelagerte Verkaufsgebühren erhoben.

• Aufgeschobene Ausgabeaufschläge sind nachgelagerte Ausgabeaufschläge, die schrittweise reduziert werden, solange die Anlage im Fonds verbleibt. Die Gebühren können schließlich auf Null reduziert werden. Aufgeschobene Gebühren werden auch als bedingt aufgeschobene Verkaufsgebühren bezeichnet, da die Gebühr davon abhängt, wie lange die Anlage im Fonds verbleibt.

Privatanlegern werden normalerweise niedrigere Gebühren berechnet, wenn sie mit einem Discount-Broker handeln, und viele Plattformen verlangen möglicherweise keine Verkaufsgebühren. Auch die Ausgabeaufschläge lassen sich oft umgehen, indem man direkt über die Fondsgesellschaft anlegt.

Ausgabeaufschläge für Transaktionen über Vermittler werden vom Investmentfonds festgelegt. Einige Investmentfonds bieten Anlegern eine Aufschlüsselung der Renditen mit und ohne Verkaufsgebühren. Beispielsweise weist der ClearBridge Aggressive Growth Fund Renditen mit und ohne Verkaufsgebühren aus. Zum 10. November 2019 betrug die durchschnittliche Jahresrendite des Fonds ohne Verkaufsgebühren 6,87 %. Mit Verkaufsgebühren betrug die Rendite 0,73 %, wobei die Differenz von 6,14 % entgangene Gewinne durch Verkaufsgebühren darstellt.

Das obige Beispiel zeigt, wie stark sich entgangene Gewinne auf die Rendite einer Investition auswirken können. Breakpoint-Rabatte können Verkaufsgebühren und -gebühren erheblich reduzieren, sodass ein größerer Teil der Anlagegewinne reinvestiert oder verzinst werden kann, was zu besseren langfristigen Renditen führt. Es ist wichtig, dass Anleger die Breakpoint-Abschläge eines Investmentfonds recherchieren und sorgfältig prüfen, um festzustellen, ob Sie sich qualifizieren, und wenn ja, die Anforderungen zu bestimmen.

Betriebskosten des Fonds

Anleger werden auch entgangene Erträge aus Betriebsgebühren für Investmentfonds erfahren. Betriebsgebühren für Investmentfonds umfassen in der Regel Verwaltungsgebühren, Vertriebsgebühren, Transaktionsgebühren und Verwaltungskosten. Ein Investmentfonds kann eine Bruttokostenquote und eine Nettokostenquote angeben, die diese Gebühren enthalten. Wenn eine Nettokostenquote angegeben ist, hat der Fonds Verzichtserklärungen und Erstattungsvereinbarungen getroffen. Im Laufe der Zeit steigt die Kostenquote des Fonds normalerweise auf seine Bruttokostenquote, wenn die Rabatte auslaufen.

Anleger können Verwaltungsgebühren und das Verhältnis zwischen Brutto- und Nettokosten berücksichtigen, wenn sie Fonds auf entgangene Gewinne vergleichen. Passiv verwaltete Fonds haben in der Regel niedrigere Kostenquoten als aktiv verwaltete Fonds. Aktiv verwaltete Fonds erfordern höhere Verwaltungsgebühren und Transaktionskosten.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie müssen 10.000 US-Dollar investieren, und ein Fonds berechnet 0,5 %, während der andere Fonds 2 % berechnet. Beide Fonds bieten Zugang zu einem ähnlichen Marktsegment. Wenn Sie in den 2 %-Fonds investierten, würde Ihre Anlagerendite jährlich um 200 $ sinken. Die Investition in den 0,5 %-Fonds kostet nur 50 $. Wenn Sie sich entscheiden, in den 2%-Fonds zu investieren, würden Ihre entgangenen Einnahmen aus Fondsgebühren insgesamt 150 $ betragen.

Rücknahmegebühren

Rücknahmegebühren können auch von Investmentfonds erhoben werden, um Anleger am kurzfristigen Handel zu hindern. Diese Gebühren werden von der Fondsgesellschaft festgelegt. Ihre Zahlungsfristen können zwischen 30 und 365 Tagen nach dem ersten Kauf liegen. Rücknahmegebühren werden für Handels- und Betriebskosten an den Fonds zurückgezahlt. Die Vermeidung von Rücknahmegebühren kann auch ein Faktor sein, der dazu beiträgt, das Potenzial für entgangene Gewinne zu verringern.

Höhepunkte

• Das Konzept der entgangenen Gewinne geht davon aus, dass Anleger, die niedrigeren Gebühren ausgesetzt sind, bessere Renditen am Markt erzielen.

• Entgangene Gewinne sind also das Anlagekapital, das der Anleger für Anlagegebühren aufgewendet hat.

• Verkaufsgebühren und Betriebsgebühren, die einem Anleger in einen Investmentfonds entstehen, sind Beispiele für Anlagegebühren, die zu entgangenen Erträgen führen.

• Entgangene Erträge stellen die Differenz zwischen den tatsächlichen Erträgen einer Anlage und den Erträgen dar, die ohne Gebühren hätten realisiert werden können.