أرباح ضائعة
ما هي الأرباح الضائعة؟
تمثل الأرباح الضائعة الفرق بين الأرباح التي تم تحقيقها بالفعل والأرباح التي كان من الممكن تحقيقها مع عدم وجود رسوم أو نفقات أو وقت ضائع. على هذا النحو ، يتم تمثيل جزء كبير من المبالغ المفقودة بالمبلغ الذي أنفقه المستثمر على رسوم الاستثمار ، والتي غالبًا ما تشكل نسبة كبيرة من أرباح الاستثمار.
الافتراض هو أنه إذا تعرض المستثمر لرسوم أقل ، لكان قد حصل تلقائيًا على عائد أفضل. عادةً ما يتم استخدام مفهوم الأرباح الضائعة عند الإشارة إلى رسوم المبيعات أو رسوم الإدارة أو إجمالي النفقات المدفوعة للأموال.
فهم الأرباح المفقودة
يمكن أن تسبب الأرباح الضائعة ، من حيث صلتها بأداء الاستثمار ، عبئًا كبيرًا على النمو طويل الأجل للأصول والاستثمارات. عادةً ما يتم فرض الرسوم على المستثمرين للوصول إلى الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وأدوات الاستثمار المجمعة الأخرى. الصناديق المشتركة هي صناديق مدارة بنشاط ، مما يعني أنها مجموعة من الأوراق المالية التي يشتريها ويبيعها مدير المحفظة. صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق مدارة بشكل سلبي ، مما يعني أنها تتبع عادةً مؤشرًا مثل S&P 500 ، وبالتالي ، فإن رسومها أقل من الصناديق المشتركة.
يمكن لشيء يبدو بريئًا مثل تحميل الواجهة الأمامية أو رسوم إدارية بنسبة 1٪ أن يكلف آلاف الدولارات مع تراكم السنوات ، وذلك بفضل عجائب العوائد المركبة. يجب على المستثمرين البحث في التكاليف المرتبطة بكل استثمار للحد من الأرباح الضائعة.
أمثلة على الأرباح الضائعة
رسوم المبيعات
يمكن أن تكون رسوم المبيعات نفقات كبيرة للمستثمرين. توفر هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) الجدول التالي ، الذي يحدد رسوم مبيعات التحميل الأمامي المحتملة للاستثمار في الصناديق المشتركة. يوضح الجدول أيضًا نقاط التوقف المختلفة التي يتم بموجبها تخفيض رسوم المبيعات بناءً على مبلغ الأموال المستثمرة.
TTT
يمكن أن تحدث رسوم المبيعات في نقاط مختلفة من عملية الاستثمار. رسوم المبيعات هي عمولات يتقاضاها الموزعون لتعويض الوسيط عن المبيعات.
فيما يلي ثلاثة أمثلة لأنواع رسوم المبيعات ووقت حدوثها.
يتم احتساب رسوم المبيعات الأمامية كنسبة مئوية من المبلغ الافتراضي أو الاستثمار الأولي في وقت الشراء. عادةً ما يكون لأسهم الفئة أ رسوم مبيعات أولية مرتبطة بها.
يتم احتساب رسوم المبيعات الخلفية كنسبة مئوية من المبلغ الافتراضي وقت بيع الاستثمار. عادةً ما يتم تحميل أسهم "ب" الخاصة بالصندوق رسوم مبيعات نهاية الخدمة.
رسوم المبيعات المؤجلة هي رسوم مبيعات نهائية يتم تخفيضها تدريجياً طالما بقي الاستثمار في الصندوق. يمكن تخفيض الرسوم إلى الصفر في النهاية. تسمى المصاريف المؤجلة أيضًا مصاريف المبيعات المؤجلة الطارئة نظرًا لأن التكلفة تتوقف على المدة التي يظل فيها الاستثمار في الصندوق.
عادةً ما يتم فرض رسوم أقل على المستثمرين الأفراد عند التداول مع وسيط خصم ، وقد لا تتطلب العديد من المنصات دفع أي رسوم مبيعات. غالبًا ما يمكن أيضًا تجاوز رسوم المبيعات عن طريق الاستثمار من خلال شركة الصندوق مباشرة.
يتم تحديد رسوم المبيعات للمعاملات من خلال الوسطاء من قبل صندوق الاستثمار المشترك. توفر بعض الصناديق المشتركة للمستثمرين تفاصيل العائدات مع رسوم المبيعات وبدونها. على سبيل المثال ، يبلغ صندوق ClearBridge Aggressive Growth Fund عن العوائد مع رسوم المبيعات وبدونها. اعتبارًا من 10 نوفمبر 2019 ، بلغ متوسط عائد الصندوق لمدة عام واحد بدون رسوم مبيعات 6.87٪. فيما يتعلق برسوم المبيعات ، كان العائد 0.73٪ حيث يمثل الفرق البالغ 6.14٪ أرباحًا ضائعة بسبب رسوم المبيعات.
يوضح المثال أعلاه مقدار الأرباح الضائعة التي يمكن أن تؤثر على عائد الاستثمار. يمكن لخصومات نقاط التوقف أن تقلل بشكل كبير من رسوم ورسوم المبيعات ، مما يسمح بإعادة استثمار المزيد من مكاسب الاستثمار ، أو مضاعفة ذلك ، مما يؤدي إلى عوائد أفضل على المدى الطويل. من المهم أن يقوم المستثمرون بالبحث وإجراء العناية الواجبة بشأن خصومات نقاط التوقف الخاصة بصندوق الاستثمار المشترك لتحديد ما إذا كنت مؤهلاً أم لا ، وإذا كان الأمر كذلك ، حدد المتطلبات.
تكاليف تشغيل الصندوق
سيواجه المستثمرون أيضًا أرباحًا ضائعة من رسوم تشغيل الصناديق المشتركة. تشمل رسوم تشغيل الصناديق المشتركة عادةً رسوم الإدارة ورسوم التوزيع ورسوم المعاملات والتكاليف الإدارية. يجوز للصندوق المشترك الإبلاغ عن نسبة المصروفات الإجمالية وصافي نسبة المصروفات التي تتضمن هذه الرسوم. إذا تم عرض نسبة صافي المصروفات ، فسيكون لدى الصندوق تنازلات واتفاقيات سداد سارية. بمرور الوقت ، تزداد نسبة مصروفات الصندوق عادةً إلى نسبة المصروفات الإجمالية عند انتهاء الخصومات.
يمكن للمستثمرين النظر في الرسوم الإدارية ونسب المصروفات الإجمالية مقابل صافي المصروفات عند مقارنة الأموال بالأرباح الضائعة. عادةً ما يكون للصناديق المدارة بشكل سلبي نسب نفقات أقل من الصناديق المدارة بشكل نشط. تتطلب الأموال المدارة بنشاط رسوم إدارة أعلى وتكاليف معاملات.
على سبيل المثال ، لنفترض أن لديك 10000 دولار للاستثمار ، ويتقاضى أحد الصناديق 0.5٪ ، بينما يتقاضى الصندوق الآخر 2٪. يعرض كلا الصندوقين التعرض لقطاع مماثل من السوق. إذا استثمرت في صندوق 2٪ ، سينخفض عائد استثمارك بمقدار 200 دولار سنويًا. الاستثمار في صندوق 0.5٪ يتقاضى 50 دولارًا فقط. إذا اخترت الاستثمار في صندوق 2٪ ، فسيكون إجمالي أرباحك السابقة من رسوم الصندوق 150 دولارًا.
رسوم الاسترداد
رسوم الاسترداد من قبل الصناديق المشتركة لمنع المستثمرين من التداول على المدى القصير. يتم تحديد هذه الرسوم من قبل شركة الصندوق. يمكن أن تتراوح الأطر الزمنية للدفع من 30 إلى 365 يومًا بعد الشراء الأولي. يتم سداد رسوم الاسترداد إلى الصندوق مقابل تكاليف التداول والتشغيل. يمكن أن يكون تجنب رسوم الاسترداد أيضًا عاملاً يساعد في تقليل احتمالية الأرباح الضائعة.
يسلط الضوء
يفترض مفهوم الأرباح الضائعة أن المستثمرين المعرضين لرسوم أقل يكسبون عوائد أفضل في السوق.
الأرباح الضائعة هي رأس المال الاستثماري الذي أنفقه المستثمر على رسوم الاستثمار.
رسوم المبيعات ورسوم التشغيل ، التي يتكبدها المستثمر في صندوق مشترك ، هي أمثلة على رسوم الاستثمار التي تؤدي إلى أرباح ضائعة.
تمثل الأرباح الضائعة الفرق بين الأرباح الفعلية للاستثمار والأرباح التي كان من الممكن تحقيقها في حالة عدم وجود رسوم.
