Uteblivna intäkter

Vad är uteblivna intäkter?

Uteblivna intäkter representerar skillnaden mellan faktiskt uppnådda intäkter och de intäkter som kunde ha uppnåtts med frånvaro av avgifter, utgifter eller förlorad tid. Som sådan representeras en stor del av försumman av det belopp som investeraren spenderade på investeringsavgifter, som ofta utgör en ansenlig andel av investeringsintäkterna.

Antagandet är att om investeraren hade varit utsatt för lägre avgifter skulle de automatiskt ha fått en bättre avkastning. Begreppet utebliven vinst används vanligtvis när man hänvisar till försäljningsavgifter, förvaltningsavgifter eller totala utgifter som betalas till fonder.

Förstå uteblivna intäkter

Uteblivna vinster, eftersom de relaterar till investeringsresultat, kan orsaka ett stort hinder för den långsiktiga tillväxten av tillgångar och investeringar. Avgifter debiteras vanligtvis investerare för tillgång till värdepappersfonder,. börshandlade fonder (ETF) och andra samlade investeringsinstrument. Fonder är aktivt förvaltade fonder, vilket innebär att de är en samling värdepapper som köps och säljs av en portföljförvaltare. ETF:er är passivt förvaltade fonder, vilket innebär att de vanligtvis följer ett index som S&P 500 och därför har lägre avgifter än fonder.

Något så till synes oskyldigt som en front-end-belastning eller en förvaltningsavgift på 1 % kan kosta tusentals dollar när åren hopar sig, tack vare underverken med sammansatt avkastning. Investerare måste undersöka kostnaderna för varje investering för att begränsa uteblivna vinster.

Exempel på utestående intäkter

Försäljningsavgifter

Försäljningsavgifter kan vara en betydande kostnad för investerare. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) tillhandahåller följande schema, som beskriver potentiella försäljningsavgifter för front-end belastning för att investera i fonder. Tabellen visar också de olika brytpunkterna där försäljningsavgifterna reduceras baserat på mängden investerade medel.

TTT

Försäljningsavgifter kan uppstå vid olika punkter i investeringsprocessen. Försäljningsavgifter är provisioner som tas ut av distributörer som kompenserar mäklaren för försäljning.

Nedan finns tre exempel på typer av försäljningsavgifter och när de uppstår.

Försäljningsavgifter för gränssnitt beräknas som en procentandel av det nominella beloppet eller den initiala investeringen vid tidpunkten för köpet. Vanligtvis har A-aktier förknippade med försäljningsavgifter i första hand.
Back-end försäljningsavgifter beräknas som en procentandel av det nominella beloppet vid tidpunkten för försäljningen av investeringen. Vanligtvis debiteras en fonds B-aktier back-end försäljningsavgifter.
Uppskjutna försäljningsavgifter är back-end försäljningsavgifter som gradvis minskas så länge som investeringen finns kvar i fonden. Avgifterna kan sänkas till noll så småningom. Uppskjutna avgifter kallas även villkorade uppskjutna försäljningsavgifter eftersom avgiften är beroende av hur länge investeringen finns kvar i fonden.

Individuella investerare debiteras vanligtvis lägre avgifter när de handlar med en rabattmäklare, och många plattformar kanske inte kräver att några försäljningsavgifter ska betalas. Försäljningsavgifter kan också ofta kringgås genom att investera direkt via fondbolaget.

Försäljningsavgifter för transaktioner genom mellanhänder bestäms av fonden. Vissa fonder ger investerare en uppdelning av avkastningen med och utan försäljningsavgifter. Till exempel rapporterar ClearBridge Aggressive Growth Fund avkastning med och utan försäljningsavgifter. Från och med nov. Den 10, 2019 var fondens genomsnittliga ettåriga avkastning utan försäljningsavgifter 6,87 %. Med försäljningsavgifter var avkastningen 0,73%, varvid skillnaden på 6,14% representerar utebliven vinst på grund av försäljningsavgifter.

Ovanstående exempel visar hur mycket uteblivna vinster kan påverka avkastningen på en investering. Brytpunktsrabatter kan avsevärt minska försäljningsavgifter och avgifter, vilket gör att fler av investeringens vinster kan återinvesteras eller förvärras, vilket leder till bättre långsiktig avkastning. Det är viktigt för investerare att undersöka och utföra due diligence på en värdepappersfonds brytpunktsrabatter för att avgöra om du kvalificerar dig och i så fall fastställa kraven.

Fondens driftskostnader

Investerare kommer också att uppleva uteblivna intäkter från fondens driftsavgifter. Driftsavgifter för placeringsfonder inkluderar vanligtvis förvaltningsavgifter, distributionsavgifter, transaktionsavgifter och administrativa kostnader. En värdepappersfond kan rapportera en bruttokostnadskvot och en nettokostnadskvot som inkluderar dessa avgifter. Om en nettokostnadskvot anges har fonden dispens och ersättningsavtal på plats. Med tiden ökar fondens kostnadskvot vanligtvis till dess bruttokostnadskvot när rabatterna upphör.

Investerare kan överväga förvaltningsavgifter och brutto- kontra nettokostnadskvoter när de jämför fonder för uteblivna intäkter. Passivt förvaltade fonder har vanligtvis lägre kostnadskvoter än aktivt förvaltade fonder. Aktivt förvaltade fonder kräver högre förvaltningsavgifter och transaktionskostnader.

Låt oss till exempel säga att du har 10 000 USD att investera, och en fond tar ut 0,5 % medan den andra fonden tar ut 2 %. Båda fondernas exponering erbjuder ett liknande segment av marknaden. Om du investerade i fonden på 2 %, skulle din investeringsavkastning minska med 200 USD per år. Att investera i 0,5 %-fonden kostar bara 50 USD. Om du väljer att investera i fonden på 2 %, skulle dina uteblivna intäkter från fondavgifter vara 150 USD totalt.

Inlösenavgifter

Inlösenavgifter kan också tas ut av värdepappersfonder för att förhindra investerare från kortsiktig handel. Dessa avgifter bestäms av fondbolaget. Deras tidsramar för betalning kan variera från 30 till 365 dagar efter det första köpet. Inlösenavgifter betalas tillbaka till fonden för handels- och driftskostnader. Att undvika inlösenavgifter kan också vara en faktor som bidrar till att minska risken för uteblivna intäkter.

##Höjdpunkter

– Begreppet utebliven vinst förutsätter att investerare utsätts för lägre avgifter tjänar bättre avkastning på marknaden.

Uteblivna vinster är därför det investeringskapital som investeraren spenderat på investeringsavgifter.
Försäljningsavgifter och driftsavgifter som en investerare i en värdepappersfond ådrar sig, är exempel på investeringsavgifter som leder till utebliven vinst.
Bortfallna vinster representerar skillnaden mellan en investerings faktiska vinst och den vinst som kunde ha realiserats om det inte hade funnits några avgifter.