Menetetyt tulot
Mitä ovat menetetyt tulot?
Menetetyt ansiotulot edustavat eroa tosiasiallisesti saavutettujen ansioiden ja ansioiden välillä, jotka olisi voitu saavuttaa ilman maksuja, kuluja tai menetettyä aikaa. Sellaisenaan suurta menetystä edustaa summa, jonka sijoittaja käytti sijoituspalkkioihin, jotka usein muodostavat huomattavan osan sijoitustuloista.
Oletuksena on, että jos sijoittaja olisi ollut alttiina alhaisemmille palkkioille, hän olisi automaattisesti ansainnut paremman tuoton. Menetettyjen tulojen käsitettä käytetään tyypillisesti, kun viitataan myyntikuluihin, hallinnointipalkkioihin tai rahastoille maksettuihin kokonaiskuluihin.
Menetettyjen tulojen ymmärtäminen
Sijoitustoiminnan tuottoon liittyvät tulonmenetykset voivat hidastaa suuresti varojen ja sijoitusten kasvua pitkällä aikavälillä . Sijoittajilta veloitetaan yleensä maksuja pääsystä sijoitusrahastoihin,. pörssirahastoihin (ETF) ja muihin yhdistettyihin sijoitusvälineisiin. Sijoitusrahastot ovat aktiivisesti hallinnoituja rahastoja, mikä tarkoittaa, että ne ovat salkunhoitajan ostamia ja myymiä arvopapereita. ETF:t ovat passiivisesti hallinnoituja rahastoja, mikä tarkoittaa, että ne seuraavat tyypillisesti S&P 500:n kaltaista indeksiä, ja siksi niillä on alhaisemmat maksut kuin sijoitusrahastoilla.
Jotain niin viatonta kuin etupään kuorma tai 1 % :n hallinnointipalkkio voi maksaa tuhansia dollareita vuosien kasautuessa yhdistetyn tuoton ihmeiden ansiosta. Sijoittajien on tutkittava kuhunkin sijoitukseen liittyvät kustannukset rajoittaakseen menetettyjä tuloja.
Esimerkkejä menetetyistä tuloista
Myyntikulut
Myyntikulut voivat olla sijoittajalle merkittävä kulu. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) toimittaa seuraavan aikataulun, joka hahmottelee mahdolliset etukäteismyyntihinnat sijoitusrahastosijoittamisesta. Taulukosta näkyy myös eri katkaisupisteet, jolloin myyntimaksuja alennetaan sijoitetun rahoituksen perusteella.
TTT
Myyntikulut voivat syntyä sijoitusprosessin eri kohdissa. Myyntikulut ovat jakelijoiden perimiä palkkioita, jotka kompensoivat välittäjälle myynnistä.
Alla on kolme esimerkkiä myyntimaksujen tyypeistä ja niiden esiintymisajasta.
Alkumyyntikulut lasketaan prosenttiosuutena nimellismäärästä tai alkuinvestoinnista ostohetkellä. Tyypillisesti A-sarjan osakkeisiin liittyy etumyyntimaksuja.
Taustamyyntikulut lasketaan prosentteina nimellisarvosta sijoituksen myyntihetkellä. Tyypillisesti rahaston B-osuuksista veloitetaan myyntikulut.
Laskennalliset myyntikulut ovat myyntikuluja, joita alennetaan asteittain niin kauan kuin sijoitus on rahastossa. Maksut voidaan lopulta laskea nollaan. Laskennallisia kuluja kutsutaan myös ehdollisiksi laskennallisiksi myyntikuluiksi, koska veloitus riippuu siitä, kuinka kauan sijoitus on rahastossa.
Yksittäisiltä sijoittajilta veloitetaan yleensä alhaisemmat palkkiot käydessään kauppaa alennusvälittäjän kanssa, ja monet alustat eivät välttämättä vaadi myyntimaksuja. Myyntikulut voidaan usein myös ohittaa sijoittamalla suoraan rahastoyhtiön kautta.
Välittäjien kautta suoritettujen liiketoimien myyntikulut määräytyvät sijoitusrahaston toimesta. Jotkut sijoitusrahastot tarjoavat sijoittajille erittelyn tuotoista myyntikulujen kanssa ja ilman. Esimerkiksi ClearBridge Aggressive Growth Fund -rahasto raportoi tuotot myyntikuluilla ja ilman. marraskuusta lähtien Rahaston keskimääräinen yhden vuoden tuotto ilman myyntikuluja 10.2019 oli 6,87 %. Myyntikuluilla tuotto oli 0,73 %, jolloin ero 6,14 % edustaa myyntikuluista johtuvia tulonmenetyksiä.
Yllä oleva esimerkki osoittaa, kuinka paljon menetetyt tulot voivat vaikuttaa sijoitetun pääoman tuottoon. Katkopistealennukset voivat vähentää merkittävästi myyntikuluja ja -palkkioita, jolloin suurempi osa sijoituksen tuotoista voidaan sijoittaa uudelleen tai lisätä, mikä johtaa parempaan pitkän aikavälin tuottoon. On tärkeää, että sijoittajat tutkivat ja suorittavat due diligence -tutkimuksen sijoitusrahaston katepistealennuksista määrittääkseen, oletko kelvollinen, ja jos olet, määrittää vaatimukset.
Rahaston toimintakulut
Sijoittajat kokevat myös menetettyjä voittoja sijoitusrahastojen toimintapalkkioista. Sijoitusrahastojen toimintapalkkiot sisältävät tyypillisesti hallinnointipalkkiot, jakelupalkkiot, transaktiopalkkiot ja hallintokulut. Sijoitusrahasto voi ilmoittaa bruttokulusuhteen ja nettokulusuhteen, joka sisältää nämä palkkiot. Jos nettokustannussuhde on noteerattu, rahastolla on luopumis- ja korvaussopimukset. Ajan myötä rahaston kulusuhde tyypillisesti kasvaa bruttokustannussuhteeseensa, kun alennukset vanhenevat.
Sijoittajat voivat ottaa huomioon hallinnointipalkkiot ja brutto- ja nettokulusuhteet vertaillessaan varoja menetettyihin tuloihin. Passiivisesti hoidetuilla rahastoilla on tyypillisesti alhaisempi kulusuhde kuin aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla. Aktiivisesti hoidetut rahastot vaativat korkeampia hallinnointipalkkioita ja transaktiokustannuksia.
Oletetaan esimerkiksi, että sinulla on 10 000 dollaria sijoitettavaa, ja yksi rahasto veloittaa 0,5 %, kun taas toinen rahasto veloittaa 2 %. Molemmat rahastot tarjoavat samanlaisen markkinasegmentin. Jos sijoitat 2 % rahastoon, sijoituksesi tuotto pienenisi 200 dollaria vuosittain. Sijoittaminen 0,5 % rahastoon maksaa vain 50 dollaria. Jos päätät sijoittaa 2 % rahastoon, menettämäsi tulot rahastopalkkioista olisivat yhteensä 150 dollaria.
Lunastusmaksut
lunastuspalkkioita estääkseen sijoittajia käymästä lyhytaikaista kauppaa. Nämä palkkiot määrää rahastoyhtiö. Heidän maksuaikansa voivat vaihdella 30–365 päivää alkuperäisen oston jälkeen. Lunastuspalkkiot palautetaan rahastolle kaupankäynti- ja toimintakuluja varten. Lunastusmaksujen välttäminen voi myös olla tekijä, joka auttaa vähentämään tulonmenetysten mahdollisuutta.
##Kohokohdat
Menetettyjen tulojen käsite olettaa, että sijoittajat ovat alttiina alhaisemmille palkkioille ansaitsevat paremman tuoton markkinoilla.
Menetetty tuotto on siis sijoituspääoma, jonka sijoittaja käytti sijoituspalkkioihin.
Sijoitusrahaston sijoittajalle aiheutuvat myyntikulut ja toimintapalkkiot ovat esimerkkejä sijoituspalkkioista, jotka johtavat ansionmenetyksiin.
Menetetty tuotto edustaa eroa sijoituksen todellisen tuoton ja sen tuoton välillä, joka olisi voitu realisoida ilman palkkioita.
